新三板论坛
近日屡屡传来关于IPO的重磅消息，先是证监会明确提出“IPO被否三年内不得借壳”，后又传出监管层要求IPO在审企业，近3年净利润合计不低于1亿元。
传闻虽尚未获证实，但终止IPO潮似乎已经出现了。比如在新三板，3月份以来就有9家企业宣布撤回IPO申请，还有多家企业终止了IPO辅导。
天元集团IPO被否复牌大跌
3月21日晚，天元集团发布复牌公告，公司股票自3月22日起恢复转让。
天元集团主要从事快递物流包装印刷品研发、生产和销售。2017年4月，天元集团向证监会提交上市申请材料并获受理，公司股票自2017年4月26日起停牌。
今年1月17日，天元集团和另一家新三板包装企业龙利得一同上会，但双双被否。
天元集团挂牌以来成交并不活跃，截至2017年6月30日股东数为104户。挂牌后，天元集团进行过两次定增，公司大多数股东都是通过定增引入，来自二级市场的“集邮党”并不多。
或许正是得益于股东结构，今天天元集团的股价虽然出现大跌，但还算不上暴跌。
由于天元集团为基础层股票，采用集合竞价转让，只在尾盘撮合一次，今天天元集团只成交了5手（5000股），成交价格8元，成交额4万元，跌18.45%。
截至收盘，天元集团盘面上还有3手卖单和1手买单，分别报价8元、4.2元，报价差距巨大。
禾昌聚合主营改性塑料研发、生产和销售。2017年5月25日，禾昌聚合公告其首发申请获得证监会受理，并于次日开始停牌。今年3月，禾昌聚合因上市计划调整，撤回了上市申请文件。
禾昌聚合的情况同天元集团有些类似，自挂牌以来一直采取协议转让（集合竞价转让），在二级市场没有成交。虽然挂牌期间进行过3次定增，但截至2017年6月30日，公司股东仅有26户，并不算多。
今天开盘后，禾昌聚合和往常一样，没有任何成交。
新三板公司接连撤回IPO
在天元集团、禾昌聚合复牌的同时，不断有新三板企业终止IPO计划。据论坛君统计，今年3月份以来，先后有9家新三板公司撤回了IPO申请。
3月22日，鸿辉光通公告，拟调整上市计划，终止首发申请并撤回相关文件。
3月21日晚，合力亿捷、有方科技、联瑞新材3家新三板公司同日公告，终止IPO申请，并撤回相关文件。
3月14日，阳光中科、上海凯鑫宣布终止IPO申请并撤回相关文件；未来电器、捷安高科、禾昌聚合分别在3月7日、3月2日、3月1日公告终止IPO申请。
撤回IPO申请最常见的原因为“调整上市计划”、“暂缓上市进程”。
如合力亿捷IPO申请于2017年12月26日被证监会受理，至今排队不足3个月就撤回材料，联瑞新材上市申请于2017年12月25日被证监会受理，排队也不足3个月。
有方科技、阳光中科IPO申请皆于2017年6月获得证监会受理，截至3月15日，两家公司在创业板的排位分别为第40名、第44名，按照正常审核速度，距离上会也不远了。
除了撤回IPO申请的，3月至今还有3家新三板公司公告终止上市辅导。
3月15日，戈碧迦公告终止上市辅导；3月16日，必可测公告终止上市辅导；3月21日，正兴玉也宣布终止上市辅导，3家公司给出的理由均是“因公司战略发展需要”。
随着IPO审核的持续趋严，再加上近期“IPO在审企业3年净利润需大于1亿元”等传言的影响，未来终止IPO的企业大概率还会继续增加。
3月已现5起复牌暴跌
从以往情况来看，股东户数多、IPO前成交活跃的新三板公司，终止IPO复牌后暴跌几乎无法避免。
据论坛君统计，算上今天暴跌的天元集团，今年3月份已出现5起终止IPO后复牌暴跌案例。和其他4起暴跌案例比起来，今天天元集团的跌幅，只能算是“小巫见大巫”。
第一个暴跌的是3月1日复牌的绿岸网络，该公司停牌前在二级市场成交活跃，截至2017年12月31日股东数达450户。
3月1日开盘后，绿岸网络暴跌59.83%，在这之后又连续8个交易日下跌，9个交易日累计跌幅超过60%。
近期公布的年报显示，2017年公司营业收入2.52亿元，同比微增3.15%；净利润4911万元，同比下降1.89%。虽然业绩未出现大幅下滑，但在终止IPO带来的股价惨烈下跌中，投资者还是遭受了不小的损失。
由于博汇股份为创新层竞价股，当天撮合5次，其开盘后第一次成交价仅为4.47元/股，跌幅接近80%；最终收盘暴跌67.25%，成交132万元，在博汇股份停牌前买入的投资者损失惨重。
3月9日，奥迪威终止IPO后复牌，在当天的首次撮合中，一度出现无人接盘的窘境，此后4次撮合成交价渐次走低，最终跌67.23%，次日奥迪威再跌13.4%。
3月21日，奥迪威发布了业绩预告，预计2017年度净利润2369万元-2961万元，同比下降50%-60%，业绩大降或许是奥迪威撤回IPO申请的重要原因。
最近一个暴跌案例是凯雪冷链。
3月19日，凯雪冷链终止IPO后复牌，当天暴跌69.5%，成交322万元，这是5家企业里首日跌幅最大的；同时，截至2017年6月30日，凯雪冷链股东数达470户，也是5家暴跌企业里最多的。
