来源：经济学驴
说到底，谁不是凑活活着
这周末，金融圈人被两条新闻刷屏了，一条是“中科招商被强制摘牌”，利斧高悬，靴子终于落地；另一条是“朴树唱《送别》现场失控大哭”，意气风发的此间少年，已沧海桑田……
“一壶浊酒尽余欢，今宵别梦寒”。
中国的资本市场从来不缺少故事，安邦、海航、明天系……无论是已经落幕，还是进行中大戏，都对得起群众的小板凳。只不过与这些大故事中主角们的覆雨翻云完全不同，2000年后登场这批PE机构，却更具草根色彩，甚至可以说，他们诞生之时就是些羞答答的小角色。
这一点，从名字就可以看出来。比如“中科招商”，貌似与大名鼎鼎的“中科院”、“招商局”都是的近亲。其实早就没有一点股权关系了，但一股独大的单老板还是不愿改名。
也不怪单老板抱大腿，这也是行业惯例。高大上的鼎辉也不敢抹去的中金公司前直投部门的烙印；弘毅的赵令欢另一个名字是联想少帅；据说早期创业的时候，九鼎的业务员也会悄悄忽悠客户说，老板是证监会干部下海；至于和彭于晏闹绯闻的张老板，一出手就捐了人大三个亿，其中的情怀与苦衷恐怕也只有他自己知道……
其实懂行的都明白，但凡不是在体制内逼仄的晋升空间中遇到天花板，谁舍得放弃一切，更何况只是小小的部门小领导、处级干部？真要有背景，早就成为“**敏感词”公司了，何苦去二三线城市去扫街找项目。
但也就是这批羞答答的小角色，在中国经济高增长推动的金融市场中找到了一席之地，巡街走巷，投资了几百家企业，做了几百亿投资，慢慢活出了人样，但是结果怎么样？
总输他，覆雨翻云手。
根据周五晚三板公司发布的公告，经进一步审查，中科招商、达仁资管不符合整改要求，将于2017年12月18日对上述2家公司的股票暂停转让一天，12月26日起终止上述2家公司股票挂牌。
消息一出，叫好的人不少，谁让你在新三板融资140亿元？谁叫你搞出1330亿总市值神话？黯然离场也是自找。
这么说当然有一定道理，只是大家忘了，当初这批PE为什么要拼命挂牌新三板，是为了融资百亿？为了搞金控？为了千亿市值？
都不是，是为了保命！
2013年，北京的冬天刚刚开始雾霾，不过与盘旋在PE圈上的阴霾面积明显更大。经历了狂飙突进的2011年、2012年，几十亿、几百亿项目投出去，谁想到官家一道指令，整个IPO市场就此锁定，进退维谷。
要知道民营PE的出资人不比高大上的外资机构，都是养老基金、大学基金，动不动就是10年的投资周期，不在乎一两年的收益。
中国PE出资人主要是谁？专业名词叫“高净值个人”。说白了就是江湖土豪，与专业机构投资人不同，替他们管钱，赚了自然皆大欢喜，赔了？想打破刚性兑付，认赌服输？乖乖，大佬们可是真会砍人的。
很难想象在IPO完全暂停的那段日子里，各家民营PE承受了怎样的压力。但也正是在这巨大的压力，激发了巨大的创造力，以九鼎为标志，民营PE们开始了新三板之旅，一轮轮几百亿定增，看上去风光无限。
可是再仔细看看，定增是在融资吗？定增进去都是资产，对于很多机构，其实就是帮出资人把手里的基金资产换成三板公司的股权，说白了，生存才是第一要务，凑活活着罢了。
当然，在完成挂牌之后的选择，也为这些机构之后的命运留下了伏笔。看透了代客理财这门生意的九鼎选择了战略转移，收购九州证券、富通保险、中江地产，看似眼花缭乱的资本运作，在那些富二代央企金控们面前，其实啥也不是。不过，毕竟注销了私募基金管理人身份，这轮整改中也算逃过一劫。
相比之下，中科招商们则看错了形势，真以为三板市场是为中小企业发展设立的创新平台，大笔增资，在二级市场上大肆炒股，以为自己不违法，吃相难看也会没人管，殊不知中国的民营企业耍小聪明可以，但要耍流氓，终究有比你大的。
摘牌后单老板发布的公开信里提到，“我们已经着手开始登陆其他资本市场的相关工作。塞翁失马，焉知非福？”
希望如此吧，企业重要的是内在价值的增长，如果真的有内在价值持续增长的能力，早晚都可以有市场来实现流动性，只愿那是个尊重市场规律、讲法制的地方。
不用装强大，说到底，这个所谓高大上的行业，其实也不过是一群凑活活着的油腻中年男人！
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