提及业内的加密反对者，沃伦·巴菲特必定是其中的代表人物。一直以来，秉持价值投资方法论的巴菲特对虚无缥缈的数字货币都表现出明确的厌恶态度。在2018年伯克希尔哈撒韦公司的年度股东大会上，他将比特币以及数字货币形容为“老鼠药的平方”；同年接受CNBC采访时，他更是笃定地表示，加密货币的结局会很糟糕，自己永远不会持有任何加密货币。即便到了2022年的股东大会，巴菲特的态度依旧没有改变，直言即便有人以25美元的价格将世界上所有的比特币卖给他，他也不会接受。
然而，巴菲特却在加密相关领域获得了超2亿美元的收益，这一现象令人颇为意外。实际上，伯克希尔·哈撒韦公司投资的是巴西加密银行Nubank的母公司——Nu Holdings。仅从银行股的角度来看，Nu Holdings成立于2013年，在银行股中较为年轻，但其瞄准巴西、墨西哥和哥伦比亚等新兴市场，迅速扩充数字金融市场。截至2024年第三季度，该公司在墨西哥拥有约900万客户，在哥伦比亚的客户总数超过200万，全球客户总数达到1.097亿，高于2023年同期的8910万，2024年第三季度新增客户520万，每位活跃客户的月平均收入增长25%，总收入同比增长56%，达到29亿美元的佳绩。
Nubank与加密领域息息相关。2022年，该银行推出了加密货币平台Nubank Cripto，最初支持比特币BTC/USD、以太坊ETH/USD和聚合币MATIC/USD，后来又扩展至Uniswap UNI/USD和Chainlink LINK/USD，还允许用户发送、接收和转换包括USDC等稳定币。同年9月，Nubank在Polygon区块链上创建了Nucoin代币。去年11月，Nubank在应用程序中推出了加密货币兑换工具，允许以较低的费用将比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）或Uniswap（UNI）兑换为USDC。最近，Nubank还将数字美元USDC持有者的激励功能扩展到巴西的所有Nubank Cripto用户，允许用户以每年4%的固定利率从钱包中的最低余额10 USDC中获取回报。
伯克希尔·哈撒韦公司在2021年6月的G轮融资中向Nu Holdings投资5亿美元，随后在12月Nu Holdings IPO后追加投资2.5亿美元，持有该公司股票总数约1.07亿股。到如今，根据美国证券交易委员会的文件，伯克希尔哈撒韦公司将其在Nu的持股比例从截至2022年12月31日第四季度的0.1%增至2024财年第三季度的0.4%，尽管从总股数来看，伯克希尔哈撒韦去年抛售了部分股票，截至第三季度末，持股量由1.07亿股降至8640万股，减少了近20%，但这笔投资仍然收获颇丰。Nu Holdings的股价从2022年7月开始持续抬升，最高涨至16.145美元，此后逐渐回落，现报11.99美元，今年同比上涨近34%。以11.99美元的价格、按照8640万股计算，巴菲特持股的总价达到10.35亿美元，相比其原始7.5亿美元的投资，获利超过2.85亿美元。
巴菲特此次投资加密银行，看似违背了他以往对加密货币的态度，实则有着深层的投资逻辑。首先，从投资时间来看，伯克希尔哈撒韦是在2021年投资的Nu，而Nu Bank宣布进军加密领域，推出Nubank Cripto是在2022年5月份，存在时间差，这表明巴菲特最初的投资并非冲着加密业务去的。其次，即便Nu Bank提前进入加密领域，巴菲特也未必不会投资，因为Nu Bank本身就是一个极具潜力的投资产品。其一，它服务的领域广阔，选中的是市场庞大且金融服务持续增长的拉美新兴市场；其二，战略定位明确，以数字银行为基础设施的切入战略完美契合拉美市场的特点，尤其是巴西金融服务存在收费高、服务差且基建老旧的问题；其三，创始人能力出众，Nu Bank公司由曾在红杉资本任职的风险投资家David Velez创立，他对金融市场与创新产品有较强的洞察力。在巴菲特之前，已有多个知名资本投资了Nu Bank，包括Yuri Milner的DST Global、Peter Thiel的创始人基金、Chase Coleman的Tiger Global以及红杉资本，2018年10月，腾讯也以40亿美元的估值向Nubank注资1.8亿美元，此后还多次跟投。
此外，分析Nu Bank的财报可以发现，它仍然是一家收入相对传统的金融企业，大多数收入来自信用卡、保险单和传统投资账户等传统金融产品，而非全然依赖加密业务。截至2024年9月30日，Nu的生息投资组合（IEP）为112亿美元，FXN同比增长81%，贷款组合的增长达到57亿美元，信用卡应收账款同比增长33%，在外汇中性基础上同比增长4%，达到152亿美元，这些传统业务是其增长的主要驱动力。
巴菲特的投资行为并非意味着他对加密货币的态度发生了根本性转变，而是他在坚持价值投资的基础上，对新兴市场和创新业务的一次谨慎探索。他始终遵循着“只投自己懂的业务”这一原则，Nu Holdings虽然涉足加密领域，但核心业务是数字银行，其在新兴市场的发展潜力以及传统金融业务的稳健增长，才是吸引巴菲特投资的关键因素。在充满不确定性的市场中，巴菲特通过这种方式在控制风险的前提下，抓住了新兴技术带来的机会，这也正是他投资哲学的体现——在适应市场变化的同时，坚守价值投资的核心原则。
