“爱奇艺似乎处于有利地位。”
作者|London Stock Market Research
编译|华尔街大事件
爱奇艺(NASDAQ：IQ ) 似乎正在利用AI制作新视频，从而实现新的创新。预计全球 AI 视频生成器市场在 2024 年至 2030 年期间的复合年增长率将接近 19%，因此爱奇艺似乎处于业务增长的有利位置。爱奇艺最近报告了新功能，例如新的家庭帐户选项和对新短剧等新内容的投资。综合考虑所有这些因素，爱奇艺似乎被严重低估，市盈率接近 2027 年每股收益的 4 倍。在分析师的 DCF 模型下，还观察到股价有巨大的上涨潜力。
爱奇艺为客户提供在线娱乐视频服务。该公司负责内容的制作和分发。由于该公司能够结合人工智能和大数据分析向用户提供内容，因此该公司可能会找到巨大的股票需求。
爱奇艺凭借其领先的技术平台在在线娱乐行业中脱颖而出，该平台由先进的人工智能、大数据分析和其他核心专有技术提供支持。该公司正在使用 ChatGPT 和其他 AI 工具来生成视频内容。预计 2024 年至 2030 年期间，全球 AI 视频生成器市场将以接近 19% 的复合年增长率增长。因此，爱奇艺可能会在这个市场实现显著的业务增长。
爱奇艺使用 AI 工具。这是迈出的很好的第一步。在他们的日常活动中。开始将它们纳入工作流程。
2023 年全球 AI 视频生成器市场规模估计为 5.549 亿美元，预计 2024 年至 2030 年的复合年增长率为 19.9%。
上个季度，该公司公布的每股收益好于预期。每股收益 GAAP 接近 0.03 美元。与此同时，8 位分析师在过去 90 天内下调了每股收益预期。在新季度，市场预计季度收入接近 9.06 亿美元，季度每股收益 GAAP 为 -0.02 美元。
目前股价似乎被严重低估。根据信息，该公司的市盈率似乎是2025 年收益的 7 倍、2026 年收益的 5 倍和 2027 年收益的 4 倍。预计 2025 年每股收益增长接近 15%，2026 年每股收益增长可能接近 26%。
该公司正在进行重大改革，以便更好地服务用户。新的家庭账户选项以及新的迷你剧和短剧有望增强公司现有的产品组合。如果用户确实喜欢这些新的改进，预计未来净收入和自由现金流将有所增长。
我们最近通过战略改进提升了娱乐产品和服务，整合了广受欢迎的迷你剧和短剧，以补充我们广泛的长篇内容组合。我们还在会员计划中引入了家庭账户选项。我们相信这些改进将更好地满足用户不断变化的娱乐需求。来源：季度新闻稿
关于公司最近的业绩，值得一提的是，爱奇艺报告称自由现金流有所增长。此外，分析师还发现负债总额和股东权益大幅减少。每股账面价值的进一步增加很可能会带来股价上涨。
分析师查看了公司的财务报表，以了解公司的资本成本。根据上一份年度报告，爱奇艺每年为其 2028 年票据支付 6.50%。该公司还报告了包括接近 4% 和 2% 的利率的票据。
2025 年票据、2026 年票据和 2028 年票据在本年度报告中统称为票据。2025 年票据的利率为每年 2.00%，自 2019 年 10 月 1 日起，每年 4 月 1 日和 10 月 1 日每半年支付一次。2026 年票据的利率为每年 4.00%，自 2021 年 6 月 15 日起，每年 6 月 15 日和 12 月 15 日每半年支付一次。2028 年票据的利率为每年 6.50%，自 2023 年 6 月 15 日起，每年 3 月 15 日、6 月 15 日、9 月 15 日和 12 月 15 日每季度支付一次。来源：20-F
PAG 票据由某些抵押品安排担保。PAG 票据的年利率为 6%，将于 2027 年 12 月 30 日到期。资料来源：20-F
根据之前的现金流生成情况和假设，分析师设计了一个简单的 DCF 模型。预测包括 2025 年的 FCF 为 15 亿美元，2028 年的 FCF 为 14 亿美元，2030 年的 FCF 接近 13 亿美元。此外，在 WACC 为 10% 且 EV/FCF 为 10 倍的情况下，获得了 120 亿美元的企业总价值、110 亿美元的股权估值和每股 11 美元的目标价。值得注意的是，数字相当保守。其他分析师可能预计未来五年会有更好的自由现金流。
自由现金流净现值：62.8169 亿美元
电视的净现值：66.8128 亿美元
总企业价值：129.6296 亿美元
净债务：19.44亿美元
股本：110.18亿美元
流通股数：9.75亿股
目标价 11 美元
爱奇艺的交易价格接近 1.59 倍 FWD EBITDA 和 6 倍 FWD 现金流。其他竞争对手的交易价格为 8 倍 FWD 现金流和 8 倍 FWD EBITDA。从这里来看，该公司看起来值得买入。
鉴于全球 AI 视频生成器市场预计在 2024 年至 2030 年间将增长近 19%，爱奇艺似乎处于有利地位，可以从这个不断增长的市场中获得显着的业务增长。还希望新的家庭帐户选项或视频组合中新短剧数量的增加带来有益的结果。即使考虑到 2024 年的最新财务数据并不那么有利，2025 年、2026 年和 2027 年的 EPS 预期似乎很有希望。
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