来源：券商中国
作者：许盈
6月25日，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共104款游戏获批。包括$腾讯控股 (00700.HK)$、$吉比特 (603444.SH)$、$三七互娱 (002555.SZ)$、$创梦天地 (01119.HK)$、$电魂网络 (603258.SH)$、$中青宝 (300052.SZ)$、$冰川网络 (300533.SZ)$、咪咕互娱等公司旗下的游戏均在列。
临近暑期档，各游戏厂商暑期档新游引发机构关注，如腾讯《极品飞车：集结》《星之破晓》、$网易 (NTES.US)$《天启行动》、$心动公司 (02400.HK)$《心动小镇》等。有券商认为，新游产品周期仍是目前游戏板块最核心的投资思路，新游表现超预期或推动相关上市公司的价值重估。也有机构认为，随着更多版号获批，获客成本不断上升，国内新游戏的单位经济效益呈下滑趋势。
104款游戏过审
本次共有104款游戏过审。其中，有11款游戏获批移动、客户端双端版号，52款游戏获批移动端版号，40款游戏移动-休闲益智类版号。此外，由北斗屋科技运营的《荒无之下》乃唯一获批移动、网页端双端版号的游戏。
本批发放的版号涉及多家上市公司。
A股游戏上市公司中，三七互娱旗下《斗罗大陆：猎魂世界》移动、客户端版号获批，这款游戏基于知名IP《斗罗大陆》开发。《斗罗大陆》IP矩阵起源于唐家三少创作的穿越玄幻小说，三七互娱此前曾发布过多款《斗罗大陆》IP改编手游，其中在2021年7月22日公测的卡牌手游《斗罗大陆：魂师对决》近几年给三七互娱持续带来流水。
中青宝则有《阿德维图》《了不起的0516》《全明星觉醒》《时间秩序》等4款游戏获批。
吉比特旗下雷霆游戏有三款游戏获批，分别是《道友来挖宝》《黑星勇者成名录》《问剑长生》。
此外，$中国移动 (00941.HK)$旗下咪咕互娱开发的《联盟战歌》，电魂网络的《修仙时代》，冰川网络旗下海南藤泽网络运营的《新星争霸》也在本次获批之列。
港股方面，腾讯的《洛克王国：世界》获得了版号，这是一款以洛克王国为背景的游戏。
$阿里巴巴-SW (09988.HK)$旗下灵犀互娱《如鸢》获批。据悉《如鸢》是一款三国题材、女性向卡牌游戏，其海外版本《代号鸢》曾于2023年3月上线中国港澳台、新马等市场，并曾在App Store港服、澳服登上畅销榜前10名。尽管游戏尚未上线国服，但玩家对它的讨论度相当高。
此外，创梦天地旗下《弹弹神话团》也获批。
暑期档新游将密集上线
东方证券互联网及教育团队认为，近期港股腾讯《DNF》《王者荣耀海外》、$哔哩哔哩 (BILI.US)$《三国谋定天下》、心动公司《出发吧麦芬》等多款产品表现超预期。
东方证券指出，关注后续暑期档各厂商的大作，例如重点关注腾讯的竞速游戏《极品飞车：集结》《星之破晓》以及《庄园合合》。网易则关注《天启行动》。心动公司关注《心动小镇》。哔哩哔哩关注《炽焰天穹》。$巨人网络 (002558.SZ)$《原始征途》小游戏已上线。非上市公司方面则关注米哈游《绝区零》、游戏科学《黑神话：悟空》等。
民生证券近期研报提到，新游产品周期仍是目前游戏板块最核心的投资思路，重视重点新游产品的测试和上线时间，以及相关游戏产品表现超预期推动相关上市公司的价值重估。
该研报指出，从近期新游表现来看，近期部分新游产品表现优异，比如腾讯的《地下城与勇士：起源》自上线来曾连续26天霸榜iOS游戏畅销榜第一，哔哩哔哩的《三国：谋定天下》6月14日上线后一度位列iOS免费榜第一，iOS畅销榜第三，心动公司的《出发吧麦芬》长期出现在iOS畅销榜TOP10。
不过，也有券商近期在研报中指出国内新游戏的单位经济效益呈下滑趋势。
瑞银证券在6月19日一份研报《三七互娱：游戏发行业务模式单位经济效益下滑》中，维持三七互娱12个月“卖出”评级，12个月目标价为12元(前值为19.4元)。
瑞银证券称，三七互娱基本面变差反映国内市场新游戏的单位经济效益呈下滑趋势：一是现有游戏生命周期、玩家数量(几乎持平)等因素导致新游收入池停滞不前，甚至下降；二是随着更多新游上线及更多版号获批，获客成本不断上升。在此环境下，瑞银证券认为，质量比数量更为重要。
