如何运用业绩期进行期权交易
期权的隐含变动，是市场预期某一股票在业绩日的价格变动幅度，市场交易者可以参考隐含变动来推测期权价值。此外，回顾股票过往在业绩日的股价表现，也可以判断其特定的交易模式或涨跌情况。
波动率的期权策略
当期权被高估时，如果股票价格仍在预期范围内，则可以根据IV crush的短期波动进行套利。常见的短期波动策略包括铁鹰策略、卖出跨式策略和卖出宽跨式策略。
1、$苹果 (AAPL.US)$
业绩发布日：5月2日盘后
业绩预测：2024财年Q2营收906.14亿美元，同比减少4.45%；每股收益1.49美元，同比减少1.72%
苹果当前的隐含变动为±4.2%，波动略高于过往平均水平。回测该股过往12次业绩日表现，该股涨跌概率大致持平，其中波动最大的一次收报+7.6%，前四季度分别收报+4.7%、-4.8%、+0.6%与-0.5%。
查询期权波动率偏度发现，市场情绪对苹果倾向看涨。本周五到期、行权价170/175/180美元的call纷纷遭抢筹，未平仓量分别仍有2.8万张、2.3万张与3.1万张。
美银绩前逆势唱多苹果，将其列为2024年首选股。苹果定于下周发布第二季度财报，美国银行对苹果的前景基本持乐观态度，认为“服务营收增长和利润率将保持强劲”。然而，美国银行警告称，“需求环境疲弱，指引下调可能会影响股价回调。”不过，鉴于苹果拥有“丰富的催化剂路径和防御性现金流”，他对该股的评级为“买入”，目标价为225美元。
业绩发布日：4月30日
业绩预测：Q1营收54.52亿美元，同比增加1.85%；每股收益0.17美元，同比扭亏为盈
AMD当前的隐含变动为±8.6%，波动略高于过往平均水平。回测该股过往12次业绩日表现，该股下跌概率较大，为58%，最大涨幅为+12.6%，最大跌幅为-13.9%；前四季度中仅有一次收涨，分别收报-9.2%、-7.0%、+9.7%与-2.5%。
查询期权波动率偏度发现，市场情绪对AMD倾向看涨。本周五到期、行权价170、160美元的call最受热捧，成交量分别为1.8万张与1.1万张。
3、$亚马逊 (AMZN.US)$
业绩发布日：4月30日
业绩预测：Q1营收1425.41亿美元，同比增加11.92%；每股收益0.83美元，同比增加166.97%
亚马逊当前的隐含变动为±7.6%，波动略高于过往平均水平。回测该股过往12次业绩日表现，该股下跌概率较大；但最近的四个季度表现很好，其中有三次大幅收涨，三次分别收报+8.3%、+6.8%与+7.9%。
查询期权波动率偏度发现，市场情绪对亚马逊倾向看跌。但期权链却显示出较为迥异的风景，亚马逊在本周五到期、行权价180-200美元行权的call成交非常活跃，多数call单买家押注股价在财报周上涨。
瑞银认为，投资者的关注将不再仅仅局限于亚马逊的云业务AWS，而是将扩大到公司的整体特许经营收入和经营收益，特别是考虑到业务增长已经走出了去年第二季度和第三季度的低谷。市场预计，亚马逊的季度收入将达到高端预期的1425亿美元，经营收入将在130亿至135亿美元之间，云业务的增长预计将达到15%至16%。
4、$超微电脑 (SMCI.US)$
业绩发布日：4月30日
业绩预测：2024财年Q3营收39.27亿美元，同比增加206.04%；每股收益5.46美元，同比增加256.86%
超微电脑当前的隐含变动为±14.7%，对比此前绩后股价波动料加剧。回测该股过往12次业绩日表现，该股上涨概率很大，约为75%，较高的涨幅为+31.2%和+28.3%，均发生在2022年、2023年的一季报公布后；但近几次股价波动有所放缓，最大跌幅为-23.4%，发生在2023年二季报公布时。
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