原标题：京东2020年净利润实现200%增长，毛利率下滑成“槽点”！ 来源：环球老虎财经 耿浩
3月11日，京东集团发布2020年第四季度业绩，收入2243亿元，同比增长31.4%；实现Non-GAAP归母净利润23.9亿元，同比增长194.3%。
受此消息影响，京东股价盘中一度涨超5%，但随后涨幅收窄，截至收盘公司股价报90.01美元，涨幅为0.76%。
根据公司披露的年报显示，商品销售收入1922亿元，同比增长28.4%，其中电子产品及家用电器净收入1158亿元，同比增长24.9%，仍然保持高于大盘的增长速度；日用百货商品销售收入为764亿元，同比增长34.0%。
服务及其他收入321亿元，同比增长53.2%，其中平台及广告服务收入175亿元，同比增长29.7%；物流及其他服务收入146亿元，同比增长95.3%。
其中，公司广告业务部分在表现较为亮眼，虽然在前三个季度佣金率较低的品类增速较快导致广告业务的收入增长水平不及自营业务。但在四季度，随着公司高佣金率的品类增速提升，广告收入增速已经开始超越自营业务增速。
值得注意的是，京东活跃用户数依然维持着较高的增速，公司市场下沉的战略初见成效，4Q20京东活跃用户数达4.72亿，同比增长30.4%，本期新增活跃用户3030万，连续5个季度维持在2000万以上新增。
其中，2015年加入京东的新用户在2020年的ARPU值已翻了5倍以上，京东Plus会员数也超过了2000万，其购买频次和ARPU值为非会员的数倍。
但美中不足的是，公司毛利率同比下降0.2pct，环比下降1.5pct，至13.9%，公司对此做出的解释是，主要系公司把之前创造的一些额外的利润再投资到用户、物流基础设施建设等。
