原标题：美股熔断！全球市场遭遇“黑色星期一”！油价下跌如何影响产业链？ 来源：同花顺iFinD
2020年3月9日，我们正在见证历史：这一天，水比油贵；全球市场在上演“萝卜蹲”；美股自2008年金融危机以来首次因暴跌熔断……
原油暴跌
全球股市遭遇“黑色星期一”
3月9日，油价骤然崩盘，跌破30美元大关，引发行业哀鸿一片。
我们还等到了水比油贵的日子。30美元/桶的原油究竟是什么概念？国际原油一桶是158.98升，每升原油0.19美元，即1.3人民币。我们日常喝的农夫山泉，500ml基本在2元左右。
全球股市迎来了“黑色星期一”，早盘，亚洲市场重挫一轮，日经指数跌幅5.5%，澳大利亚普通股指数跌幅超10%；紧接着，欧洲伦敦、德国、法国指数跌幅均超7%；3月9日晚间，美股三大指数开盘全线重挫。标普500指数跌7%，触发第一层熔断机制，美股三大股指全部暂停交易15分钟。
数据来源：iFinD终端-全球市场
三十多年来的美股市场，此前真正触发熔断仅有一次：1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。2020年3月9日21点34分，投资者再次见证历史。
双重利空引发“黑天鹅”
油价后续还会跌吗？
原油暴跌的背后，可以追溯到两大诱因：
第一点，疫情全球性的蔓延，原油需求受到较大冲击。根据OPEC月报显示，2020Q2要达到供需平衡，OPEC原油产量将最多2829万桶/天，而1月份产量2886万桶/天，需要减产至少57万桶/天。
第二点，也是更直接的原因，OPEC延长减产协议谈崩。3月5日之前市场还在预期OPEC+将深化减产150万桶/天，而会议当天，俄罗斯只同意延长现有的OPEC+减产协议，不会再进行额外减产；俄罗斯能源部长诺瓦克甚至表示，自4月1日起，各国可以不受限制地按意愿产油；同意继续与OPEC+成员国合作，俄罗斯的产量将取决于企业的计划。
根据彭博社最新消息，沙特计划全面提高原油产量，下个月增加至1000万桶/天以上，叠加疫情对需求的不确定冲击，短期难言利好，各国的态度将加大油价的波动。高盛估计，随着产油大国之间的石油价格战爆发，油价可能会再跌43%。
全球暴跌之下
A股行情怎么走？
受国际油价暴跌及其他外围市场影响，A股3月9日早盘集体低开，全天维持低位震荡。上证指数跌幅3%，不过整体还是强于全球主要指数。
从板块上来看，口罩股、特高压延续上周强势表现，逆市大涨多股涨停，航运板块、超级真菌涨幅居前，细胞免疫治疗午后小幅拉升。
数据来源：iFinD终端-行情-沪深综合屏
对于A股后市行情，摩根士丹利日前将中国股票由中性调升为增持，建议买入中国股票作为此次全球疫情爆发后的对冲资产。国际资管巨头景顺资产近日发表研报，建议买入中国股票以及在中国有大量收入敞口的全球股票。
恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平表示，外围因素对市场多为短期影响，A股在全球配置价值还是很明显的。其指出，当下，全球疫情的蔓延导致了近期全球股市的大跌，外围因素叠加引发了油价大幅下滑，同时，债券收益和黄金价格大涨。
从近期的数据来看，中国新增确诊新冠肺炎病例大幅下降，韩国、伊朗、意大利的确认人数已超过中国，全球担心的并不是中国资产，而是外围因素对全球产业链、贸易的影响，对此不可大意。
聚焦后续影响
油价下跌如何影响产业链？
从这次原油下跌的原因来看，受到了供给和需求的双重冲击。下一阶段我们可以重点关注以下变量：
第一，海外疫情的拐点，可以缓解需求面的悲观情绪，钟南山院士预计要到6月；
第二，全球主要经济体是否实施救市政策、货币宽松政策，这些举措都能在一定程度上缓和市场情绪；
第三，OPEC能否和俄罗斯再次达成一致。乐观情形，近期重新召开协议，制定一个新的减产协议；中性情形，继续延长现有的协议；悲观情形，欧佩克俄罗斯减产联盟直接解散。
根据iFinD终端产业链中心显示，对于此次原油下跌的影响，我们可以从利好和利空两个层面来分析——
数据来源：iFinD终端-宏观-信息速递-产业链中心
1、受益于油价下跌：
1）油价下跌意味着原油成本占比较高的行业将直接受益，例如航空公司、VLCC油运；
2）上游化工产品的价格降低，通过产业链传导链路，将利好下游端，例如塑料、农药、化肥、染料、化纤等，这些产业基本是刚需消费。
2、油价下跌将利空：
1）油价低迷将直接作用于油服行业，会减少行业需求；
2）原油化工产业链上游受到冲击，例如炼化、烯烃等等，这些产业景气度与油价基本同步；
3）原油替代品，例如煤、天然气等，原油价格下跌，这些产业链价格也会受其影响。
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