原标题：晶澳太阳能首次披露全球重点客户名单，A股重组3天内见分晓 来源：能源一号
光伏组件及电站等一体化生产商---晶澳太阳能（下称“晶澳”），借壳天业通联（002459.SZ）一事已有不少时日。9月12日，天业通联的一则通告，将此次借壳案推到风口浪尖：9月19日，证监会的并购重组委会议将正式对这一借壳案进行审核。
此前，证监会曾连续提出48个核心问题，直指晶澳的海内外业务结构及订单进展、原材料存货跌价问题、境外退市私有化细节等，涉经营、财务、股权、土地及环境保护、政府补助、研发等诸多方面。此后，晶澳也给出了答卷。
以上这些问题的回答是否能让证监机构满意，将成为三天后晶澳借壳上市能否成功的重中之重。
能源一号获悉，晶澳在相关回答中已经完整透露了公司的核心供应商和客户，堪称史上首次。
2019年预测订单8.7GW，前五大客户占25%收入
从基本面上，晶澳太阳能在今年上半年的订单量为4220.94MW；已完成及未执行的订单量总计为6562MW。2019年预测的订单量为8770MW。
晶澳公司主要销售光伏组件，因此客户也主要集中于光伏电站开发商、电站总包商等。在2018年和2019年上半年，客户有所变化。
其中，今年上半年的前五大客户分别为：Helios Generacion& Tuli Energia（下称“Helios和Tuli Energia”）、中国能源建设股份有限公司（下称“中国能建”）、中国电力建设集团有限公司（下称“中国电建”）、新疆特变电工集团有限公司（下称“特变电工”）、Infraestructura Energética Nova, S.A.B. de C.V（下称“Infraestructura”）。
晶澳也透露，2017年至2019年上半年，公司的前五大客户变化较大，主要是该企业的全球化发展所致。在东南亚、南亚及澳洲等新兴市场，销售区域较为分散。而受国家政策及规划、光伏产品价格等因素影响，光伏电站项目又是批量集中建设，所以对组件需求量的变化也会比较明显。
不过，能源一号也注意到，中方合作伙伴里，近几年像国电投、中国电建、特变电工等都分别多次出现在晶澳的前五大客户名单中，也说明中方的合作关系相对稳定。
今年上半年，晶澳的第一大客户，Helios 和Tuli Energia，是两家为项目而设立的特殊，由Pattern Energy Group和Mexico Infrastructure Partners设立。Pattern Energy Group是一家总部位于美国的大型新能源公司，2018年收入为4.64亿美元。Mexico Infrastructure Partners于2012年成立于墨西哥，另类投资基金，投资于墨西哥能源和基础设施建设。上述公司与晶澳签订了约375MW的组件采购合同，截至2019年6月底，两个项目公司订单基本完成发货。
名列第五大客户地位的Infraestructura，则经营天然气的储存、运输和分销业务。其在2018年总收入为13.69亿美元。它与晶澳从2017年就有业务往来。2018年，晶澳与对方签订了两份组件合同，约363MW，由于进度和全球组件价格等原因，其中168MW的合同在今年陆续发货。
中国能建，也是晶澳的核心客户之一。2016 年，中国能建在晶澳的采购量约 146MW。2019 年初，由于中国能建的往期合同还有约270MW未执行，故主要重点在于往期合同的发运交付，2019 年上半年基本执行完毕。
而晶澳与另一大央企---中国电建的合作，从2017年开始。2018 年中国电建在国内开发总包的光伏电站装机量大幅增长，对组件需求量急剧增大，双方签订约613MW的销售合同。
2019 年1-6月，双方继续维持良好的合作关系，双方签订了约505MW的组件采购合同，并陆续开始执行发运交付。
作为同为北部地区的企业，晶澳与特变电工也关系密切。2016 年，晶澳出货给特变电工的组件约220MW，2017年增至280MW。2018年由于“531新政”的出台，特变电工发展战略短期调整，在下半年基本暂停了集团在国内的所有光伏项目，转向风电建设开发，进而停止了对光伏组件的采购。
2019 年1-6月，特变电工共采购晶澳组件约225MW。
（晶澳的全球客户名单一览图）
大量合作客户的基调之下，晶澳太阳能取得了相当可观的营收。不过逾期账款情况，也是证监会持续关注的重点之一。
2018年末、2019年6月末，晶澳收回有困难、单独计提坏账的应收账款余额分别为2.3亿、2.08亿。
截至2019年6月底，该公司逾期的应收账款余额为4.66亿，占应收账款余额的12%。也就是说，有100块钱的应收账款中，12元左右延期。而预计无法收回或收回有困难的计提应收款为2.08亿。最大一笔的逾期无法收回的合作方是江苏一家新能源企业，坏账准备高达4362万，同时1000万以上的无法收回合作项目，总计有8个。
2018年，晶澳的电站运营收入为5.3亿元。公司披露，电站方面的补贴电费应收账款为9.69亿。截至2019年7月底，回款比例仅为2.92%，回款额为2836万。2018年末，晶澳售电应收款远超光伏电站运营业务的收入，主要是售电应收款的补贴电费回款较慢，而随着光伏电站运营业务的不断开展，补贴电费持续增加所致。
在最新的相关信息中，晶澳也首次完整地披露了与Hemlock这家多晶硅（下称“硅料”）公司的采购细节。两家公司从2011年就开始有合作，2015年时有纠纷，2016年重新协商，并签订了长期供应协议。其中，扬州晶澳在协议生效后的10年内，在市场价基础上溢价10%，向对方每个季度采购1250吨的多晶硅产品。
近10年来，硅料价格呈现下跌趋势，从最高点的80美元每公斤下滑至目前的约9美元每公斤，未来硅料价可能会进一步下跌。
2019年6月末，晶澳从这家供应商继续采购的库存为1657吨，平均采购价18.12美元每千克，继续高于市场均价。经汇率换算，晶澳的期末存货跌价准备金为1.045亿。
不过晶澳方面解释称，2017年和2018年，由于越南硅片制造厂未满产，因此晶澳将部分硅料转售给了第三方。由于Hemlock的硅料定价因素及市场价格的下跌，2017年和2018年，硅料的转售产生一定亏损。2019年，随着该公司的越南工厂逐步满产，生产中可利用这一硅料，对外销售的Hemlock的硅料也会大幅度减少。
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