原标题：惊天炸雷！631亿市值蒸发！通用电气被控财务欺诈，规模“比安然丑闻还大”？ 来源：证券时报财富资讯
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还记得当年安然公司的会计丑闻吗？
一家看上去“大而不能倒”的庞然大物，在被揭开财务造假的面纱后，轰然倒地，宣告破产。
如今，百年老店通用电气，也遭遇到了相似的指控。
曾揭露麦道夫庞氏骗局的会计专家哈里•马科波洛斯（Harry Markopolos）发布报告，指控通用电气“进行了长达数十年的会计舞弊”，导致向监管机构提交的财务数据不准确。马科波洛斯还表示，通用电气丑闻的规模比当年的安然更大！
美国时间本周四（15日），通用电气股价开盘便暴跌，盘中跌幅一度扩大到14.85%。
截至收盘，通用电气股价下跌11.4%，市值蒸发89.8亿美元（约合人民币631亿元）。
通用电气：指控毫无根据
此外，马科波洛斯还专门建立了一个网站来供投资者和公众查阅这份报告。
马科波洛斯在这个网站上直接将通用电气此次的欺诈称为“比安然丑闻规模还大的欺诈”。马科波洛斯目前正在为一家未具名的对冲基金调查通用电气。他在报告中表示，经过一年多的研究，他发现了一种“能让通用电气处于破产边缘的安然丑闻式”的商业模式。
马科波洛斯在这份长达175页的报告中表示：“我的团队在过去的7个月时间里，一直在分析通用电气的会计问题，我们相信，目前发现的380亿美元规模的欺诈行为仅仅只是冰山一角。”
马科波洛斯称，通用电气会计欺诈已有“悠久的历史”，最早可以追溯到1995年，当时公司还是由杰克·韦尔奇经营。
马科波洛斯将具体的案例集中在了通用电气的长期护理保险部门，通用电气在去年曾为该部门增加了150亿美元的准备金。
通过检查通用电气在这一业务中的对手方文件，马科波洛斯称通用电气隐藏了巨大的亏损，而且这些损失只会随着投保人年龄的增长而增加。马科波洛斯表示，GE向监管机构提交了关于该部门的虚假陈述。此外，马科波洛斯还发现了GE的石油和天然气部门的会计问题。
对此，通用电气在一份声明中表示：
“马科波洛斯的说法是毫无根据的。公司从未与马科波洛斯先生有过任何见面或交谈，我们对一个对通用电气没有直接了解的个人会选择做出这样严重和未经证实的声明感到失望。通用电气以最高水平的诚信准则经营。我们仍然专注于每天运营我们的业务，遵循我们制定的战略路径。”
记者了解到，马科波洛斯是一位驻波士顿的会计专家，他在指出了麦道夫投资策略的违规行为后便名声大振。除了通用电气外，马科波洛斯最近还帮助揭露了一家银行的外汇交易丑闻。
会计专家：丑闻规模比安然还大
该报告总结称，“通用电气数十年来一直在进行会计欺诈，只提供其业务部门最高的营收和利润，而忽略了销售、研发及行政开支等费用。”
以下是一些马科波洛斯针对GE报告的关键点：
这是我的团队在过去九年中针对保险欺诈案件的第九份报告，通用电气的欺诈规模也是最大的，甚至超过了安然丑闻和世通事件的总和。事实上，通用电气380亿美元的会计欺诈相当于GE市值的40%以上。
通用电气使用了许多与安然相同的会计技巧，我们甚至可以将这起欺诈称为“Genron Case（General和Enron的合写）”。
通用电气每隔2年~4年就会改变其报告格式，从而防止分析师能够跨时间范围进行比较！换句话说，通用电气不遗余力地让外界分析其业务部门的业绩变得不可能。
为什么一家公司会这么做？我们只能想到两个原因，首先是隐瞒会计舞弊，其次是因为通用电气的会计人员太不称职，没有能力保留适当的账簿和记录。我不确定哪个原因更糟糕，但这其中任何一个原因都是通用电气走向破产的道路。
CNBC的报道中称，通用电气目前已经在接受美国司法部和美国证券交易委员会（SEC）的调查，原因可能是其涉嫌的会计操作，这其中包括了公司在2018年第三季度与其电力业务收购有关的220亿美元的费用。通用电气这家苦苦挣扎的工业集团在去年曾突然撤换了上任仅一年的前CEO兼董事长约翰·弗兰纳里（John Flannery）。
在业内，长期护理政策通常需要向被保人支付临终费用，如疗养院或辅助被保人生活的费用，这同时也是保险业内最昂贵和最不可预测的部分之一，尤其是随着美国人的平均寿命上升时。去年1月，通用电气报告了基于长期护理业务的负债达62亿美元，这块业务由通用电气金融部门GE Capital运营。为了弥补成本，GE Capital表示需要预留150亿美元，以防范潜在亏损，并在“可预见的未来”停止向母公司支付股息。
这些费用已导致投资者提起诉讼，并导致SEC展开调查，GE表示正在配合该委员会的工作。马科波洛斯称，他已经将报告交给了证券监管机构，但他发现的一些信息只提供给了执法部门，并未在上述公开报告中。
最近，通用电气还公布了好于预期的第二季度收益，并对其工业现金流做出了乐观的展望，但报告期内收入同比下降了25%。
通用电气还宣布，自2008年以来一直在公司工作的长期高管杰米·米勒（Jamie Miller，于2017年被弗兰纳里任命为CFO）即将辞职。同时，通用电气还表示，其电力部门显示出“企稳迹象”，但该部门的订单仍然疲软，已预订的订单价值49亿美元，较上年同期下降22%。
部分报告内容：
1、这是我的会计欺诈团队在过去九年中第九起保险欺诈案，也是过去九年中最大的一个案件，比安然和世通的总和还要大。事实上，通用电气380亿美元的会计欺诈占通用电气市值的40%以上，使其比安然或世通会计欺诈严重得多。
通用电气使用了许多与安然公司相同的会计技巧，以至于我们把这称为“Genron（通用电气-安然案）”案例。
2、为了证明通用电气的欺诈行为，我们找出了通用电气作为交易对手的8笔最大的长期护理（LTC）保险交易，约占通用电气风险敞口的95%或更多。这8家保险公司向监管机构提交了虚假的法定财务报表，或者通用电气的财务报表是虚假的。我们将以美元损失和百分比损失向您展示每个再保险安排的损失，并让您确定谁说的是实话。
3、通用电气存在185亿美元保险准备金缺口。
通用电气的保险业务已经陷入困境。包括通用电气在内，很多长期护理险提供商低估了履行保单的成本，特别是随着美国人平均寿命的增加，保费无法负担不断增长的医护费用。2018年1月，通用电气宣布计入62亿美元税后支出，并提列150亿美元准备金。保险业务由通用金融(GE Capital)运营并履行保险责任。
通过将通用电气的准备金水平与竞争对手做比对，得出结论，通用电气需要立刻增加185亿美元的现金保险准备金，并在2021年财务规范变更前，另增加105亿美元额外非现金支出。
目前通用电气正在掩盖现金流恶化的严重性。
4、通用电气隐瞒了巨额损失率，这是LTC保险业有史以来最高的损失率，同时通用电气吸收了成倍增长的美元损失。损失最大的GE金融保险部门是ERAC，该部门的平均投保人年龄现在为75岁。
该部门的亏损导致通用电气在2017年末/2018年初意外触及150亿美元的准备金。不幸的是，年龄在76-80岁之间的5岁人群中，LTC索赔额将增长77%，这将使通用电气的损失增加几倍。
我们预计通用电气的一些再保险协议很快会出现750%至1000%或更高的损失率。根据行业数据，通用电气约86%的长期资本索赔先于这些索赔，随之而来的损失正以指数级和不可生存的速度增长。
5、通用电气的现金状况远比其2018年10-K表格披露的更糟糕，事实上，一旦通用电气的91亿美元会计欺诈与贝克休斯通用电气（BHGE）收购案有关，通用电气在2018年只有4.95亿美元的经营活动现金流。截至今年，通用电气的经营活动现金流为-20亿美元。在营运资金方面。在我们计算了380亿美元的会计欺诈后，通用电气的债务股本比从其在2019年第二季度末报告的3:1到严重不足的17:1。
6、我们利用几十个公开的资源，花了几个月的时间。我们阅读2002-2018年的年度报告和10-K，同时对许多不同的绩效指标和会计分录进行建模。看到通用电气在没有重新重述收入的情况下改变了他们的数据，就足够让人震惊了。
更糟糕的是，通用电气将每2-4年更改一次报告格式，以防止分析师能够跨时间范围进行比较！换句话说，通用电气竭尽全力使其无法分析其业务部门的业绩。为什么一家公司会这么做？
我们只能想到两个原因：
1）隐瞒会计欺诈；
2）因为他们太不称职，不能妥善保管账簿和记录。
我不确定哪一个原因更糟，因为两者都很糟糕，而且每一个都是走向破产的道路。
7、我想对100万依靠通用电气支付工资、医疗或养老金的人表示同情。别搞错了，通用电气现在和过去的员工都是这里的受害者，通用电气的贷方、供应商和客户都是受害者，所有这些人都必须处理会计欺诈的后果。
唯一的胜利者是通用公司的高管，他们在将这座曾经引以为豪的美国企业灯塔推倒地面的过程中，用不当的奖金充实自己。我鼓励大家让他们负起责任。
我在看，你呢
