来源：国际金融报
三季度市场分化显著，不少基金对股票仓位作出调整。
近日，易方达基金经理张坤、兴证全球基金经理谢治宇、中欧基金经理葛兰等多位头部基金经理旗下产品披露三季报，上述基金经理管理规模较高，一直受到投资者重点关注。
从三季度末重仓股调整情况来看，多位基金经理加仓医药板块、减仓电子行业。虽然科技股三季度迎来大幅调整，但基金经理们仍对AI（人工智能）产业前景保持乐观。
医药板块被加仓
三季度市场分化显著，不少基金对股票仓位做出调整。易方达蓝筹精选三季报显示，该基金三季度股票仓位有所抬升，同时优化持仓结构，上调地产、公用事业、医药等行业配置比例，下调电子行业配置比例。
除易方达蓝筹精选外，张坤管理的易方达优质精选、易方达亚洲精选也均提升了股票仓位并调整持仓结构。其中，易方达优质精选增加银行、医药等行业配置比例，降低食品饮料等行业配置比例；易方达亚洲精选调整科技、金融和消费持仓，增配美国、韩国及中国台湾地区市场标的。
易方达基金经理杨宗昌管理的易方达供给改革也披露三季报。杨宗昌在季报中表示，股票市场在三季度出现震荡调整，他在三季度初延续了该基金二季度末的调仓策略，继续调整组合，整体股票仓位略有下降，并对持仓个股作出较大优化。
从行业配置来看，易方达供给改革三季度在行业配置上更加均衡分散，加仓CXO（医药研发外包）、煤炭、有色金属及机械设备板块。药明康德、紫金矿业、西部矿业、兖矿能源等个股进入该基金前十大重仓股名单。
中欧基金经理葛兰管理的中欧医疗健康继续加仓，股票仓位从二季度末的92.3%提升至94.69%，重仓集中在创新药及相关产业链。葛兰另一只产品中欧医疗创新同样重仓创新药，港股标的占比较高。
兴证全球基金经理谢治宇管理的兴全合润前十大重仓股中出现了药明康德。他在三季报中表示，AI制药等新应用场景表现突出。
睿远基金经理傅鹏博等人在睿远成长价值三季报中表示，基金增持医药、半导体设备材料，以及显示面板、玻璃基板龙头等标的。
AI前景被看好
三季度科技板块回调幅度较大，医药生物板块整体走强，跑赢大盘。尽管科技股调整明显，基金经理依旧看好人工智能长期方向。
张坤在三季报中分析，中长期来看，依旧看到科技产业积极的进展，包括Agent（智能体）的持续落地、C端AI应用拓展、云业务收入逐步形成闭环等。
展望四季度，张坤认为，科技已经历较大调整，即使有宏观利率的压制，依然可以看到估值合理、成长稳健的部分美股AI相关公司近期一度创出阶段新高，整体前景仍然保持乐观。
杨宗昌在三季报中依旧看好人工智能产业前景，并保持对大模型技术和商业化进展的关注，继续寻找合适的投资机会。他同时提到，将密切关注宏观经济变化，加强对传统行业优质企业的研究，短期逆风环境可能反而带来好的价格和买入时机。
展望未来，谢治宇在三季报中表示，将持续高度认可和看好AI产业的长期发展趋势，同时淡化短期预期。“海外巨头动态调整投入节奏，是正常的商业决策，并不意味着AI发展趋势已经见顶，也不意味着海外资本开支增长会戛然而止”。
对于AI制药产业链的投资机会，银华基金经理李晓星等人在银华心怡三季报中分析，认可赛道当前的高景气，但需警惕股价的过度透支。“我们会持续关注基本面优质、股价位置合适的创新药及其产业链上的龙头企业，择机建仓”。
责任编辑：刘万里 SF014
