一、行业观察
2026年6月11日，港股震荡下挫。恒生指数收跌0.65%报24249.29点，恒生科技指数跌1.46%报4655.74点，国企指数跌1.22%报8217.08点。全日成交额2885.74亿港元，南向资金净买入27.54亿港元。
AI及硬科技板块显著回调。机器人概念股普遍走低，卧安机器人跌13.5%，五一视界跌11.1%，优必选跌6.85%，前期涨幅较大的科技成长股遭遇获利回吐。大模型概念股承压，阿里巴巴跌5.4%(钉钉管理层调整)，百度、MINIMAX均跌超3%；智谱逆市收涨1%；明略科技-W(02718.HK)大涨19.9%，盘中涨幅一度超80%，作为“港股Agentic AI第一股”，明略科技6月初被纳入港股通后持续获市场关注。
二、大模型概念股盘面表现
| 证券代码 | 证券简称 | 收盘价(HKD) | 涨跌幅(%) |
| 02718.HK | 明略科技-W | 202.20 | 19.93 |
| 02513.HK | 智谱 | 1061.00 | 1.24 |
| 01024.HK | 快手-W | 45.64 | -0.83 |
| 03690.HK | 美团-W | 78.10 | -1.14 |
| 00700.HK | 腾讯控股 | 457.20 | -1.80 |
| 00020.HK | 商汤-W | 1.45 | -2.03 |
| 03317.HK | 迅策 | 153.80 | -2.23 |
| 09888.HK | 百度集团-SW | 113.10 | -3.08 |
| 00100.HK | MINIMAX-W | 435.00 | -3.72 |
| 09988.HK | 阿里巴巴-W | 107.40 | -5.37 |
数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年6月11日收盘
三、大模型行业与企业动态
1、OpenAI：与Oracle达成深度合作，企业可通过Oracle云承诺访问OpenAI模型及Codex
6月10日，OpenAI官方宣布与Oracle达成深度合作，企业客户现可通过Oracle云承诺(Oracle Cloud Commitment)直接访问OpenAI模型及Codex编程智能体。这意味着Oracle庞大的企业客户群无需额外签约即可在现有云合约框架内调用OpenAI的GPT-5.5系列模型和Codex Agent能力，显著降低了企业接入门槛。此举被视为OpenAI在IPO前夕加速B端商业化、拓宽企业触达渠道的关键落子。
2、智谱(02513.HK)：联合清华开源角色动画模型SCAIL-2，支持多角色与长视频生成
6月10日，智谱与清华大学研究团队联合发布并开源角色动画模型SCAIL-2。该模型采用端到端架构，直接利用驱动视频潜在特征生成动画，减少对骨架图等中间表示的依赖，可保留更多运动细节。功能层面支持单角色/多角色动画生成、角色替换、长视频生成及3D姿态控制，并具备动物驱动等零样本泛化能力。模型基于MotionPair-60K数据集训练，支持512p和704p两种分辨率输出，提供ComfyUI工作流支持，采用Apache2.0协议开源，可用于研究与商业场景。相关代码及模型权重已上架GitHub、Hugging Face和ModelScope。
3、阿里、腾讯发布高考志愿填报智能体，AI入口之争加码
6月10日，阿里旗下大模型应用千问发布"千问高考志愿填报专家"，称其为"国内首个全周期高考志愿填报Agent"；腾讯元宝和QQ浏览器则在6月5日推出"元宝高考通"，自称"行业首个高考咨询师Agent"。百度亦在其浏览器增加"AI志愿报告"功能，可利用文心4.5Turbo及DeepSeek-V4-Pro分析志愿填报。据教育部数据，2026年全国高考报名人数为1290万人，大厂围绕这一年度流量窗口展开Agent入口争夺。
四、大模型概念股介绍
| 公司名称 | 股票代码 | 公司地位 | 公司大模型产品与业务介绍 |
| 明略科技-W | 02718.HK | 大模型概念股，港股Agentic AI第一股 | 凭借自研Mano、Cito、Mano-P端侧模型及Cider推理框架，全面支撑自身Agentic AI定位，业务体系以DeepMiner大模型为底层引擎、Octo为协同中枢，统一以Agentic Service形式交付各类AI产品与行业解决方案。明略科技大模型主打差异化技术路线，放弃通用模型参数扩容，采用多专业小模型协同的Scaling Out模式，核心壁垒不是参数量，而是细分场景数据、专用模型与持续学习，在垂直场景下能做到通用模型做不到的精度，致力于打造开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。 |
| 智谱 | 02513.HK | 中国独立大语言模型领域的头部厂商 | 已发布新一代旗舰模型GLM-5，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。 |
| 腾讯控股 | 00700.HK | 拥有国民级应用生态的互联网科技巨头，国内大模型落地场景最广的平台型厂商 | 混元大模型在OpenRouter等第三方平台测评中表现居前。模型持续加深在国民级社交应用、腾讯会议及云端协同办公生态的嵌入。依托庞大的月活用户基础与腾讯云智算服务体系，公司正加速向政务、金融等B端客户输出AI解决方案，持续拓展企业级应用场景。 |
| 阿里巴巴-W | 09988.HK | 国内云计算与AI龙头 | 已发布Qwen3.6-Plus等多款新模型，千问大模型单日调用量突破1.4万亿Token，刷新第三方调用平台单日全球纪录。千问C端应用月活跃用户突破3亿，并被接入多家车企智能座舱。在国际竞技场的编程和智能体能力测评中稳居前列，业务布局契合政企客户算力与模型API规模化采购趋势。 |
