1. 哔哩哔哩-W一季度业绩预期怎么样？
截至2025年04月17日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入68.94~69.39亿元，同比增长21.7%~22.5%；预测净利润-1.16~-0.81亿元，同比增长84.5%~89.2%；预测经调整净利润1.42~3.05亿元，同比增长132.3%~169.4%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 哔哩哔哩-W最新卖方观点
国盛证券认为：哔哩哔哩-W在2024年第四季度实现了GAAP和non-GAAP层面的盈利，收入达到77亿元，同比增长22%。毛利率提升至36.1%，同比改善10个百分点，得益于收入增加和运营成本减少。经调整运营利润为4.6亿元，GAAP归母净利0.9亿元，non-GAAP归母净利4.5亿元。公司预计将继续提高盈利能力。
分业务来说：
1) 游戏业务：2024Q4游戏收入同比增长79%至18亿元，主要得益于独家授权游戏《三谋》的强劲表现，以及《FGO》和《碧蓝航线》等常青游戏的持续增长。
2) 广告业务：2024Q4广告收入同比增长24%至24亿元，得益于B站年轻用户群体和广告效率提升，以及“一横N纵”广告策略的推进。
3) 优质内容：B站视优质内容为进入AI时代的入场券，拥有PUGC、自制IP、评论和弹幕等多项优质内容，有望在全面盈利后加大投入和挖掘，把握AI时代的内容和变现机遇。
国海证券认为：哔哩哔哩-W在2024年第四季度实现了显著的业务增长和财务改善。营业收入同比增长22%，达到77亿元，经调整净利润从2023年同期的亏损6.35亿元转为盈利4.52亿元。用户流量、粘性和付费率均有所提升，MAU和DAU分别同比增长1%和3%，用户日均使用时长增加，ARPU显著提升。各项业务中，移动游戏业务增长最为显著，同比增长79%，直播和增值服务业务以及广告业务也分别实现了8%和24%的增长。毛利率提升至36%，费用率持续优化。公司推出的独家授权游戏《三国：谋定天下》业绩突出，带动手游业务增长，二次元游戏领域也表现稳健。直播和增值服务业务受直播及其他增值业务营业额增加驱动，营收同比增长8%。广告业务同比增长24%，得益于广告产品优化及效率提升。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
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上市公司盈利预测数据，是卖方分析师群体对上市公司业绩预测的共识与分歧。盈利预测数据基于各券商分析师对于上市公司“盈利预期数据的研究”，并挖掘产生“一致预期数据”。
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