事件描述
小鹏MONA M03 于2024 年7 月3 日全球首秀，同时开启线上预约，并将在8 月正式上市。
事件评论
小鹏MONA 新车型M03 全球首秀，兼具颜值与实用，高性价比+高智能化优势颇受好评。
小鹏MONA M03 作为一款轿跑定位的A 级轿车，采用了完全不同的设计风格。首批车型将推5 种颜色选择，推出星瀚米和星耀蓝等特色车身颜色。尺寸方面，该车的长宽高分别为4780/1896/1445mm，轴距2815mm，整备质量1739 公斤。得益于全系标配的AGS全融合主动式进气格栅的运用，让它凭借Cd0.194 风阻系数，成为全球最低风阻量产纯电掀背轿车。小鹏MONA M03 标配电动掀背尾门，开口宽度达到1136mm，同时拥有621L 的后备箱空间，注重外观造型兼顾实用性。动力方面，新车将提供两种电机，最大功率分别为140kW 和160kW，另外它的续航里程也将分别有515km 和620km 两种选择。智能化方面，小鹏MONA M03 智驾能力遵循不同需求，打造不同方案，为用户提供更多选择，具备同档位最强智能能力。
公司随着渠道变革和营销加大，销量有望月度企稳提升。小鹏2024Q2 交付3.02 万辆 ，同比+30.2%，环比+38.4%。MONA 新车型聚焦20 万元以下的市场，7 月全球亮相，已开启线上预订，8 月将正式上市。F57 有望在四季度落地。随着两款新车放量，四季度公司有望实现销量大幅增长。
智驾先驱率先开启大模型量产上车，智能驾驶不断升级过程中技术领先者有望充分享受变革期红利。小鹏5 月20 日开启5.1 版本智能驾驶端到端大模型全量推送，到下半年将实现全国无图全道路使用，智能驾驶持续领先。随着渠道变革和营销体系加强，公司销量有望稳步提升。MONA 8 月上市开启公司新车周期。规模的提升，平台和技术降本效果将进一步体现，叠加未来软件盈利的商业模式拓展，公司未来盈利也具备较大弹性。预计公司2024 年总销量为19.5 万辆，对应收入为463 亿元，大众软件收入体现大幅改善财务表现，公司有望进入新车周期拐点，给予“买入”评级。
风险提示
1、经济复苏弱于预期；
2、行业竞争加剧削弱企业盈利。
