大行评级|中银国际:微降华虹半导体目标价至23.2港元 评级“买入”
中银国际发表报告指,华虹半导体第一季业绩胜预期。由于平均售价疲软,收入低过预期,但由于产能利用率连续提高至92%,毛利率胜预期。该行认为,华虹第二季毛利率继续改善,符合市场预期。中银国际预计,芯片需求将继续复苏,并在接下来的几个季度部分抵消新增产能和定价压力。
华虹现价相当于0.6倍市账率,认为在国产替代和汽车电子增长的长期催化下,其估值仍被低估。基于0.8倍市账率预测下,予“买入”评级,目标价由23.5港元微降至23.2港元。