金吾财讯 | 交银国际发研报指，凯盛新能(01108)2024年1季度归母净亏损0.06亿元，同比下降151%，低于该行预期。1季度光伏玻璃价格下跌，导致毛利率同比/环比下降1.7/3.6个百分点至8.2%，和龙头差距扩大。
该行指，3月光伏玻璃快速去库，推动4月价格上涨3%，同时纯碱、天然气价格下跌，推动行业利润率明显改善。行业4月上半月继续去库，但下半月开始缓慢累库。该行预计下半年将再度供过于求。
由于1季度业绩低于预期，该行下调2024-26年盈利13%/15%/14%，基于7.7倍2024年市盈率，将目标价下调至4.98港元（原5.71港元），维持中性。
