金吾财讯 | 招银国际表示，中国平安(02318)一季度业绩展现其寿险、财险和银行主营业务板块的增长韧性。寿险及健康险新业务价值在可比口径下同比增长20.7%至128.9亿元，超出市场预期，亦优于该行同比实现中双位数增长的预测。
该行指，当前公司股价处于0.47倍FY24EP/EV和0.71倍FY24E市净率水平。未来股价企稳向上将受：1)大市情绪回暖；2)资产端投资收益率企稳回升;和3)涉房信用风险敞口的持续性压降等因素的共同催化。考虑当前长端利率下行至<2.5%，导致新配固收类资产的利息收入下降，以及权益市场波动，影响证券买卖价差收益等因素，该行下调FY24-26E三年每股盈利预测至6.42/7.05/7.61元，对比原每股盈利预测为6.94/7.87/8.62元。维持“买入”评级，目标价52.0港元，对应FY24E0.47倍P/EV和0.71倍市净率。
