原标题：宝龙地产分拆旗下宝龙商业管理公司港股主板IPO 来源：资本邦
8月21日，宝龙地产（01238.HK）公告称，公司建议分拆公司附属公司宝龙商业管理的股份在香港联交所主板独立上市。宝龙商业管理股份于联交所主板独立上市构成该公司根据应用指引第15项分拆宝龙商业管理。联交所已确认该公司可进行建议分拆。
于2019年8月20日，宝龙商业管理透过其委任的独家保荐人农银国际融资有限公司就申请宝龙商业管理股份于联交所主板上市及获准买卖，向联交所递交上市申请表格（A1表格）。按照计划，宝龙商业管理将就上市进行其新股份的发售。待建议分拆及上市完成后，该公司预期将拥有宝龙商业管理不少于50%权益，而宝龙商业管理将仍然为该公司的附属公司。
宝龙地产称，分拆集团的业务规模已增长至足以实行独立上市，而董事会认为基于下列理由，建议分拆将对该集团有利：（a）建议分拆将为该公司及股东提供机会，透过分拆集团业务的独立平台，变现分拆集团的投资价值；（b）建议分拆让分拆集团能够建立其作为独立上市集团的身份，并拥有独立的集资平台，透过全球发售拓阔投资者基础。建议分拆可让分拆集团在毋须依赖该公司的情况下，直接接触资本市场以进行股本或债务融资，为其现有业务及未来扩充提供资金，从而有助于分拆集团提高营运及财务管理效率。
（c）建议分拆将让分拆集团透过持续改善及升级其现有运营及服务系统，提升其服务水平；（d）建议分拆将可提升分拆集团的公司形象，继而更加有能力吸引寻求投资商业运营及物业管理行业的策略投资者投资于分拆集团及直接与分拆集团组成策略性伙伴，而该等策略投资者则可为分拆集团创造协同效益；及（e）建议分拆让保留集团及分拆集团能够更专注彼等各自业务的发展、策略规划及更有效地分配资源；保留集团及分拆集团将受惠于独立管理架构下更具效率之决策过程，以便把握新兴商机，尤其是分拆集团设有专属管理团队专注于其发展。
同一天，港交所接收宝龙商业管理（Powerlong Commercial Management Holdings Limited）的IPO招股书等申请材料。
资本邦了解到，宝龙商业管理于2019年3月25日于开曼群岛注册成立，分拆集团主要从事商业运营服务及物业管理服务。截至2018年12月31日，公司有45处在管零售商业物业，总在管建筑面积为450万平方米（不包括停车场，公司
以四个品牌‘宝龙一城’、‘宝龙城’、‘宝龙广场’及‘宝龙天地’提供商业运营服务。
于往绩记录期，我们主要自两个业务分部产生收入：
一是商业运营服务，主要包括（i）于零售商业物业开业前的準备阶段向物业开发商或业主提供市场研究及定位、租户招揽及筹备开幕服务；（ii）于零售商业物业运营阶段向业主或租户提供商业运营及管理服务，包括零售商业物业管理服务、租户管理及收租服务及其他增值服务。我们于过往以两种方式提供其他增值服务。自2019
年1月1日起，我们决定以同一方式提供其他增值服务。有关详情见‘业务-业务模式’；及（iii）向位处购物街及购物中心的单位提供物业租赁服务。
二是物业管理服务，主要包括（i）为物业开发商提供预售活动的预售管理服务，如预售示範单位及销售办公室的清洁、安保及维护；（ii）为业主或业主委员会提供交付后物业管理服务，如安保、清洁、园艺及维修及维护服务；及（iii）为在管物业之业主、租户或住户提供其他增值服务，如交付前筹备及垃圾处理服务、公共区域、广告位及停车场管理服务。
财务数据显示，2016年至2018年及2019年前4月，宝龙商业管理公司的收入分别是7.52亿元、9.73亿元、12亿元、5亿元；期内利润分别是6293.7万元、7859.2万元、1.33亿元、5488万元。于2016年、2017年及2018年及截至2019年4月30日止四个月，向五大客户提供服务所得收入分别为269.9百万元、233.8百万元、246.4百万元及人民币60.9百万元，分别占我们总收入的约35.9%、24%、20.5%及12.2%。
宝龙商业管理招股书称，此次IPO募资将用于战略收购及投资于其他商业运营服务供应商，以扩大我们的商业运营服务业务及扩充我们的商业运营服务组合。同时，公司募资将用于升级资讯技术系统数字化及智能运营及管理，旨在优化消费者体验、改善我们向租户提供的服务质量及提升我们的运营效率；公司还将用于若干租户及供应商的股权投资。我们旨在与其建立紧密策略性合作及达致相互增长。此外，宝龙商业管理相关募资将用于根据轻资产业务模式改造由独立第叁方开发╱拥有的零售商业物业。
