投资者提问：宝钢股份专心主业，但钢铁行业发展规律决定了扩张困难，所以行业市...

投资者提问：

宝钢股份专心主业，但钢铁行业发展规律决定了扩张困难，所以行业市盈利低。 公司资产负债率低，也表明了资本运作效率低下。 我们认为公司定位与战略性过于保守，应该定位于高端材料供应商；降低分红，适当提高负债率，走扩张之路。 否则那么高研发费，那么高人均工资在钢铁行业是对不住股民的！ 每年研发费高达百亿，能否作一专题分析，说明主要课题与项目费效分析，向股民交个底！！！

董秘回答(宝钢股份SH600019)：

感谢您对公司的关注。公司已制定了新一轮规划，提升“规模+能力”，第一步达到8000万吨，第二步达到1亿吨。公司将持续在国内外寻找合适标的，通过国内并购整合与海外基地布局实现规模的扩张，具体包括：（1）中国宝武内部整合，打造成专业的板材平台公司，解决集团内同业竞争问题；（2）行业内寻找合适标的，择机收购存在协同、互补潜力的钢铁资产；（3）推动细分领域整合，实现“百千十”产品经营战略；（4）海外基地布局包括海外新建、海外联合重组、海外参股等等。公司目前资产负债率在45%左右，目前和未来现金流充沛，应该能够满足资本性支出、并购整合及分红等所需要的资金；同时，公司拥有充足的授信，国内外直接、间接债权性融资灵活，成本较低。当然，以增发并换股的方式，为被收购方的股东保留了股价未来上涨的空间和可能，有利于得到多数被收购方股东的认可，从而顺利实现对被收购方的并购。公司会根据项目实际情况，选择合适的方式，目前不考虑降低分红比例，即仍将维持现有现金股利政策，分派的现金股利不低于当年度经审计合并报表归属于母公司净利润的50%。 而持续的研发创新是公司提升“能力”、保持行业竞争力的重要基石。公司注重创新能力的培育，持续实施以技术领先为特征的精品开发战略，紧密关注中国高端制造业如军工、核电、高铁、海工装备、新能源汽车等产业的高速增长，发展包括超高强钢、取向硅钢在内的高端产品，并研发储备更高端新材料技术，集中力量“从钢铁到材料”，持续享受高端产品结构带来的经济效益。截止2021年末，公司共研发了1200余个新产品牌号，其中60余个牌号实现全球首发，替代进口量2000多万吨。公司研发费用虽然总量不低，但结合公司营收规模来看，依然是适配的。2021年公司研发费用占营业收入的比例3.12%，根据Wind数据，在同业总排名第八位。公司将坚持以市场需求为导向，以效益为中心，持续推进新产品、新技术、新工艺的研究与开发，也期待市场能够重新认识钢铁产品的科技含量和未来绿色钢铁新材料的价值。