投资者提问：
中航信托12月份公允价值变动收益是-4.75亿元，占全年中航信托的净利润约25%，对比18年大幅度增加，请问公允价值变动的原因和依据是什么？是否是类似于天风证券的股价变动？中航信托参与公允价值变动的总金融资产是什么？
董秘回答(中航资本SH600705)：
2019年，公司全面执行新金融工具准则，信托产品因其特性被划分为交易性金融资产。在进行公允价值计量时，主要按照《资管新规》以及《商业银行理财产品估值指引》中规定的计量方法进行计量，即对信托产品未来的现金流入按照公允折现率进行折现。由于相关产品处于封闭状态且不存在活跃市场报价，在折现率的确定上主要考虑了信用风险溢价，表现上与信用减值损失相似。考虑上述因素，为审慎反映公司资产质量，公司交易性金融资产中确认公允价值变动收益5.16亿元，确认公允价值变动损失9.8亿元，因此，2019年度“公允价值变动损益”科目发生额-4.64亿元。中航信托计入公允价值变动的金融资产主要包括投资于信托产品、基金、资管计划，以及金融股权等金融产品。感谢您的关注！
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