来源：券业雷达．行家
七年两轮“双罚”：中信证券吉林分公司的合规断层与区域盈利悖论
时隔七年，中信证券旗下同一家分公司，先后踩中反洗钱与从业人员执业两条监管红线。业绩重压之下，纸面的合规制度，能否拴住封闭圈层里的人性取舍？
时隔七年又见双罚
日前，吉林证监局连发两份行政监管措施决定书，指向中信证券吉林省分公司及其时任负责人刘明旭。
具体事项涉及两项违规：一是吉林分公司“多名工作人员从事不正当交易的情形”，刘明旭作为分公司负责人“负有直接责任”。二是刘明旭本人“存在违规为客户提供资金便利的情形”。
监管措辞将两项问题合并定性为“分公司合规管理不到位、未能严格规范工作人员执业行为”，对吉林分公司被责令改正，刘明旭被出具警示函。要求在一个月内完成整改并提交书面报告。
这不是吉林分公司第一次以“机构加个人”的双罚结构出现在监管记录中。七年之前，同一家分公司曾在另一条监管线上经历过同样的处罚逻辑。
一省两网点的静默交接
中信证券在吉林的布局极简，全省只有两处物理网点：位于省会长春市的吉林省分公司本部，以及吉林市吉林大街营业部。
吉林分公司前身是2013年设立的长春人民大街营业部。2017年翻牌升格为省级分公司，承担全省业务管理职能，但网点版图自此再无扩张，全省业务长期依靠两个孤立节点支撑。
2019年1月，曾经在中信证券鞍山胜利路和吉林市吉林大街营业部担任总经理的刘明旭，接替李喆出任吉林分公司负责人。而在2018年底，央行长春中心支行刚因反洗钱客户身份识别不到位，对该网点开出罚单，机构罚30万元、两名员工连带受罚。
彼时这位分公司负责人，接手了一份带着合规污点的摊子。而其作为深耕行业十余年的老兵，在省级分支机构一把手位置上以身涉险，连同多名员工卷入不正当交易。
七年之后落下来的证监会罚单，问题已经不是流程疏漏，直指负责人自身执业失范与员工群体交易乱象。
要知道，普通内控不严尚可通过修订制度、加强培训补救。然而，管理者主动突破红线，常规整改便很难根除隐患。
负毛利区域的合规成本
放在中信证券财报地图上，吉林所在的“其他地区”是一块扎眼的区域。2025年该板块营收17.91亿元，成本20.66亿元，毛利率为-15.37%，是境内唯一负毛利板块。2026年上半年，这一亏损格局仍未扭转。
狭小的业务底盘、有限的客户圈层，很容易催生熟人化的业务生态。常规经纪业务收益难以覆盖运营成本，持续的业绩考核压力之下，越界操作很难简单归因为单纯合规意识淡薄。
集团层面的业绩放缓，进一步放大张力。2026年前三季度中信证券归母净利润310.22亿元，但三季度营收、净利润同比双双明显下滑。当总部增长引擎降速，下沉到这类亏损区域的考核只会愈发严苛。封闭小圈子里，总部的内控穿透，极易在业绩压力面前麻木。
结语
七年两轮双罚，监管从反洗钱转向执业行为，风险从流程漏洞上移至管理层底线。区域盈利困境、极简网点布局、一把手的业绩责任、内控有效性，环环相扣。
作为连续执掌省级分公司七年的负责人，一边扛着扭亏创收的重担，一边守着封闭的业务盘。合规与业绩的天平，最终押注的不是制度的红线，而是从业者的底线。
