2026年国庆假期后首个交易日，艾力斯（688578.SH）因核心产品伏美替尼全球III期临床失利一字跌停，截至发稿报89.26元/股，单日蒸发市值超百亿元。
在公司前十大股东名单中，公募医药头部产品——中欧医疗健康混合A位列第八大流通股东，持仓764.9万股，持股市值单日蒸发超1.5亿元，成为此次临床黑天鹅事件中持仓最重的公募基金之一。梳理该基金的持仓轨迹可以发现，其布局艾力斯已逾一年，期间持续小幅减持却始终保留重仓仓位，最终未能躲开单品依赖型创新药的研发风险。
公开股东数据显示，中欧医疗健康混合A首次进入艾力斯前十大流通股东的时间为2025年二季度末，当期持仓915.3万股，占总股本比例2.03%，位列第十大流通股东。
换言之，中欧医疗健康混合A的主要建仓期集中在2025年4-6月，彼时正值国产创新药板块行情修复，伏美替尼商业化放量超预期、海外临床推进顺利的叙事主导市场情绪。
建仓完成后，中欧医疗健康混合A每个季度均有小幅减仓动作。2025年三季度末，持仓降至859.5万股，单季减持55.75万股，占比降至1.91%。2025年年末，持仓进一步降至839.3万股，单季减持20.21万股，占比1.87%，仍列第十位。
2026年一季度末，持仓831.4万股，单季减持7.89万股，占比1.85%，位列第八大流通股东，排位被动上升主要因前排股东减持所致。2026年二季度末，持仓764.9万股，单季减持66.5万股，占比1.70%，继续保持第八大流通股东位置。
截至2026年6月30日，中欧医疗健康混合A累计已减持150.4万股，减持比例约16.4%，但仍持有764.9万股的仓位。从基金披露的持仓权重看，艾力斯位列其第9大重仓股，占基金净值比例约3.37%。
以公开数据为基础，可以对中欧医疗健康混合A的持仓成本与盈亏情况进行大致测算。从建仓成本来看，2025年二季度为主要建仓期，当季艾力斯股价运行区间约为82-105元。结合2025年6月30日持仓915.3万股、对应参考市值8.52亿元计算，中欧医疗健康混合A的初始建仓成本约为93元/股，初始建仓总投入约8.51亿元。
减持收益方面，2025年三季度至2026年二季度的四个减持季度中，艾力斯股价中枢约为95-110元，按照平均减持价格约100元/股计算，累计减持的150.4万股共回笼资金约1.50亿元，减持部分实现盈利约1050万元。
按照10月8日跌停价89.26元/股计算，剩余764.9万股持仓的最新市值约为6.83亿元，持仓浮亏约2800万元。叠加减持部分的盈利，截至跌停当日，该基金持有艾力斯的整体头寸仍处于小幅浮亏状态，浮亏金额约1750万元，浮亏幅度约2%。
