转自：药渡
近日，诺华率先公布了2023年半年报，从公告数据可以看到诺华实现了强劲的销售增长和出色的利润率扩张。具体来看，2023年上半年诺华实现营收265.75亿美元， 按固定汇率计算增长8%（本文增长率按固定汇率计算）；实现净利润46.11亿美元，同比上涨32%。从近5年的数据来看，诺华半年的营收稳定在250亿美元左右，今年上半年业绩也是近年来表现最好的半年，
图表1：2018H1-2023H1诺华营收收入汇总（单位：亿美元）
来源：公司公告、中康产业研究院整理
诺华业务板块包括创新药业务及山德士仿制药业务，其中创新药业务收入占比超80%，而仿制药业务预计将在今年第四季度分拆独立上市。具体来看，创新药业务2023H1实现收入218.13亿美元，同比增长8%，增长主要由Entresto（沙库巴曲缬沙坦钠），Kesimpta（奥法妥木单抗）和Kisqali（瑞波西利）等产品强劲表现驱动。
图表2：2023H1诺华创新药TOP10产品
来源：公司公告、中康产业研究院整理
①Entresto(沙库巴曲缬沙坦钠片)
诺欣妥是全球第一个上市的血管紧张素受体-脑啡肽酶抑制剂（ARNI），目前已成为心衰治疗的一线药物。2023上半年诺欣妥全球销售近30亿美元，成为诺华销售额第一产品。
诺欣妥已于2017年7月28日正式获批在中国上市，2020年进入医保目录，而诺欣妥在2021年开始放量增长。根据中康开思系统数据，诺欣妥（等级医院+零售终端）销售额从2020年的12亿元增加到2021年的30亿元，同比增长146%。
图表3：2020-2022年诺华诺欣妥销售收入（单位：亿元）
来源：公司公告、中康产业研究院整理
值得注意的是，诺欣妥的核心专利期将于2026年到期，在专利风险方面，诺华表示将向美国联邦巡回上诉法院提出上诉，争取维持诺华涉及Entresto以及沙库巴曲和缬沙坦钠组合的专利有效性，目前美国还没有任何仿制药获得批准。
②Kesimpta（奥法木单抗）
奥法木单抗2023上半年销售额表现出强劲的增长趋势，实现销售收入8.7亿美元，同比增长 103%。奥法妥木单抗是一款靶向CD20 双表位的抗体药，于2021年在国内获批上市，且已经在中美欧日获批多发性硬化和慢淋适应症，每周一次皮下注射给药在依从性方面带来优势。
③Kisqali（瑞波西利）
瑞波西利是周期蛋白依赖性激酶4和6 (CDK4/6)抑制剂，对参与控制细胞周期进程的两种酶CDK4和CDK6具有更大的抑制活性。瑞波西利2023上半年实现营收9.1亿美元，同比增长73%。
在上半年销售TOP10产品中，只有Cosentyx（司库奇尤单抗）和Lucentis（雷珠单抗）两款产品销售额同比出现下滑，销售额分别达23.5亿美元和8.1亿美元，分别同比下降1%和17%，总的来看诺华的基本盘较为稳固。
另外，诺华在投资者交流纪要有提到在区域方面，诺华将优先把重心放在美国、中国、德国和日本地区。而公司的的财务数据叶很好的印证了公司的战略，2023年Q2诺华中国区业务实现营收8.95亿美元，同比增长14%，高于公司营收平均增长率。
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