转自：医药投资部落
课
程
介
绍
本课程专为广大医药投资机构与医药BD高管精心打造，全程系统性讲授生物医药企业投融资与并购交易及上市许可交易的实战经验及知识干货，共两天课程14个学时。第一天重点讲授：投融资及并购的现状与机遇、投融资及并购的逻辑与流程、投融资及并购的尽职调查、投融资及并购的架构选择、投融资及并购的交易文件、投融资及并购的投后管理。第二天剖析讲授：药品许可交易方式剖析、药品许可交易类型解析、License in 模式详解与要点剖析、资产收购模式剖析、共性条款详解，现场全程分享大量案例数据并开展讨论答疑。
NO.1
组织单位
主办单位：药企BD俱乐部 乔氏国际商务
协办单位：河北巨鲸医健 北京和桥软件
支持单位：汇业律师事务所 博药汇学堂
NO.2
时间地点
会议时间：2023年5月18日-20日
（18日报到、19-20日两天课程）
会议地点：上海市
（具体地点、需报名后另行通知）
NO.3
讲师介绍
孔老师：英国阿伯丁大学商法硕士、清华大学EMBA，曾担任福布斯世界500强制药企业中国总法律顾问，专注于医疗大健康领域，为众多初创及成熟医药企业提供从融资设立、日常运营、企业合规、产品引进、并购和企业上市一站式、全生命周期的法律服务。孔老师在医疗大健康领域拥有超过15年的从业经验，在研发合作、产品许可、企业设立和并购、合规管理、产品注册和人遗申报等方面拥有丰富的项目经验。
余律师：汇业律师事务所合伙人，在医药与医疗投融资业务领域有着丰富的法务实战经验，已为众多医药企业的风险投资、私募融资项目、科创板上市、企业合规提供专业法律服务，也为许多知名投资机构投资医药企业提供全程及专业的法律服务，在股权结构设计、私募投融资及上市等方面有丰富的项目经验。
陈律师：汇业律师事务所高级律师，专注于生命健康与医疗领域，已为众多医药与医疗器械企业提供企业资产收购、药品/医疗器械引进、CSO与总代管理等项目提供全程专业法律服务，在医药/医疗器械企业资产收购、产品引进、管线合作、合规管理等方面具有丰富的项目经验。
NO.4
课程安排
第一天 5月19日 周五
上午 9：00-12：00 下午13：30-17：30
授课主题：生物医药企业投融资与并购交易要点剖析
一、生物医药企业投融资及并购的进展及趋势分析
1.近年生物医药企业投融资及并购的状况分析，指引热点领域和赛道机遇
2.近年生物医药企业IPO情况分析，选择了哪个市场上市
3.机遇与挑战：生物医药企业投融资及并购的趋势分析
二、生物医药企业投融资及并购的逻辑与流程详解
1.资本的选择：私募基金投资、并购交易与企业上市的逻辑异同
2.角度的转换：投资方与被投方的视角下的投融资与并购
3.风物长宜放眼量：什么是一个成功的交易
4.投融资、并购与上市的基本流程
5.跨部门的合作与协调：如何最大程度整合资源
三、生物医药企业投融资及并购的尽职调查
1.为何做：合规要求背后的商业考量
2.谁来做：是否需要引入外部律所协助开展法律尽职调查
3.怎么做：法律尽职调查的时间安排、关注要点和惯常流程
4.套路与反套路：尽调的开展与应对
5.如何用：法律尽职调查报告的阅读与使用
6.法律、财务及业务尽调的协同
四、生物医药企业投融资及并购架构选择
1.合适的才是最好的：境内架构还是境外架构，企业融资股权架构的介绍与选择
2.生物医药企业上市前架构调整与重组，为何要做调整及怎么做调整
3.境内企业境外上市新规对生物医药企业上市的影响，将红筹结构纳入监管
4.生物医药企业并购架构的考虑因素
5.并购架构的选择：资产收购还是股权收购
6.上市公司并购的合规要点
五、生物医药企业投融资及并购的交易文件
1.投融资及并购的交易文件内容
2.Term Sheet的主要条款及注意要点，哪些条款应该放到TS中
3.SPA、SHA和MAA的基本条款
4.尽调报告的内容如何在交易文件中进行落实
5.投融资交易中应当特别关注的条款，商业与法律关注要点
6.并购交易中应当特别关注的条款，若行业下行，反稀释条款、回购条款及违约责任的触发风险
7.不可忽视的点：交易文件中的外汇及税务安排
8.绕不过去的坎：反垄断法律的考量及条款安排
9.交易文件的谈判需要抓大放下，也需要有底线意识
六、生物医药企业投融资及并购项目的投后管理
1.好的投后管理也是成功交易的关键
2.如何保证投后管理在交易中发挥作用
3.企业如何跟投后管理部门打好交道
4.投后管理的挑战和解决方案
5.并购项目的投后管理
第二天 5月20日 周六
上午 9：00-12：00 下午13：30-17：30
授课主题：药品上市许可交易要点剖析及案例分享
一、新《药品管理法》出台后促进药品许可交易方式多样化
二、药品许可交易类型解析
1.投资并购模式
A.股权收购模式
B.资产收购模式
2.License-in模式
3.交易模式的优劣势比较、适用场景、交易结构设计
三、License in 模式详解与要点剖析
1.交易模式和尽调要点
A.境外未上市新药的License in 模式
B.境外已上市药品的License in 模式
C.License in交易前期准备
2.License-in 许可协议重要条款
A.许可产品
B.许可范围
C.对价支付
D.知识产权
E.协议终止事件及终止后的安排
四、资产收购模式详解与要点剖析
1.交易模式和尽调要点
A.境外/境内未上市新药的收购模式
B.境外/境内已上市药品的收购模式
C.资产收购交易前期准备
2.资产收购协议重要条款
A.收购资产的“范围”界定
B.陈述与保证
C.财务条款
D.技术转移与技术支持条款
E.行政审批：反垄断与外商投资审批/备案
F.违约与救济
G.交易保险
3.资产收购MAH转移过渡期双方权利义务特殊约定
A.过渡期内的库存管理
B.过渡期内货流与票流的结算认定
C.过渡期内药证维护以及药品质量监管
D.MAH转移完成后的招标主体切换
五、药品许可交易协议中的共性条款说明
1.联合指导委员会
2.不竞争条款与优先谈判权
3.生产与供货稳定性
互动环节：实操演练 讨论与答疑
NO.5
授课形式
1、深度剖析课程专题内容，理论与实践并重、案例剖析讲授与讨论答疑.。
2、邀请加入（药企BD微信群）提供资源共享、项目寻找、合作对接等服务！
3、本次培训结束后、由上海汇业律师事务所团队提供技术咨询与法务服务！
NO.6
培训费用
1、培训费：2800元/人，包含(专家费、教材费、茶歇、答疑费、培训发票)等
2、食宿可统一安排或自行安排，费用自理。培训费可现场交纳或提前汇款！
3、团体报名参加可享受优惠福利，具体优惠详情请咨询：乔老师13810814578
NO.7
报名咨询
乔老师：手机138 1081 4578（微信同步）
报名邮箱：530443953@qq.com
郭老师: 手机135 5259 0855 （微信同步）
报名邮箱：445656065@qq.com
报名方式：请参加代表填写回执表信息，可通过微信或邮箱进行投递报名
课程介绍
本课程专为广大医药投资人与医药BD专员精心打造，全程系统性讲授医药BD项目估值方法与模型工具应用的实操技能，共两天培训12个学时，属于国内首创医药估值实务性专题课程 。本课程重点培养提升学员们的实操技能与动手能力，采用理论精细讲解与案例剖析组合教学，并进行现场学员分组开展项目估值演练大战，可高效提升大家的计算能力与动手能力，即使零基础的你也可以成为医药项目估值的神算手！
01
组织单位
主办单位：药企BD俱乐部 乔氏国际商务
协办单位：河北巨鲸医健 北京和桥软件
支持单位：汇业律师所 博药汇学堂
持续招募中——
02
时间地点
会议时间：2023年5月26日-28日
（26日报到、27-28日两天课程）
会议地点：成都市 （具体地点、需报名后另行通知）
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讲师介绍
陈博士：美国 M.D. Anderson Cancer Center 博士后,上海交通大学生物医学研究院教授，从事新药研发项目管理、国际商务战略合作、风险投资与项目并购管理相关工作超过20年，拥有临床医师资格证书、临床医师执照、私募基金从业资格证书，曾担任上市药企江苏先声药业、江苏康缘药业BD负责人，带领团队成功弓|进美国OSI公司小分子抗肿瘤新药(OSI 930，合作总价超过10亿美元)。具有丰富的实战经验！
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课程安排
第一天 5月27日 周六
上午 9：00-12：00 下午14：00-17：00
一、估值分析只能由专家来进行吗？我不是金融学背景，我行吗？
1.其实与其他“专业人士”相比，了解本项目的估值方法及内在局限性的“我们”，将会有更适于有效的解读和利用所产生的估值结果；
2.我不是金融学专业或财务出身，看不懂那些报表数据怎么办？没关系，我们让你立刻掌握各种“专业”术语的意义，听得懂、学得会！WACC、EBITDA、TV、PV、rNPV……统统掌握！
3.过去做交易，老板间喝喝茶就搞定，为啥现在要搞这么复杂，有意义吗？有意义！项目估值的重要性影响到我们后面合作的长久、顺利。做为医药BD人员如何运用估值方法在实际交易中进行谈判！
4.现场演练：卓越医药公司预期未来五年能产生的现金流PV值计算实操
二、存在一种确定项目或专利价值的神奇方法吗？
1.估值的两面性：一方面强调运用方法科学性，另一方面是估值艺术侧方面--存在未来预测、风险评估以及相当大的不确定性。不是玄学，是经验的累积和敏锐的判断；
2.价值估值三板斧--市场法、成本法、收益法。专业的估值机构用的就是这些方法，我们也能掌握运用。三种方法各有优劣，取长补短、所向披靡！
3.案例：经营不善的某医药科技公司将要被同行业的制药巨头有限公司兼并，运用成本法评估其专利资产到底价值几何？贬值多少？
三、人人都是神算手，未来的占卜师
1．预测一家生物制药公司每种药物的销售收入可能是对未来现金流量最重要的工作，但也可能是最困难的；从疾病发病率→潜在用药人数→市场占有率预测→渗透率→未来销售额预测及利润分析→风险修正的净现值法→估值模式的修正，我们一步步讲清楚各个环节的概念个方法；
2．仿制药与创新药市场预测的不同方法；
3．best-in-class 产品或first-in-class的产品怎么预测市场占有率？案例：口服非肽类促性腺激素释放激素GnRH受体阻断剂瑞卢戈利（relugolix）在各种竞争情况下的市场占有率预测；
4．案例：研发中新药的估值，针对子宫颈上皮内瘤变适应症II期临床新药盐酸氨酮戊酸散进行市场预测，利用收益法进行估值的过程。
5．实操演练：一种正在开发中的生物类似药在不同假设情境下价值估值。
四、什么？！87亿美元？！高价收购SMA特效药到底值不值？
1.拥有全球最智慧头脑的Big Pharma，当然会算清这笔账，我们也来算一算到底值不值；
2.如果患者比预计的少，会发生什么？我们市场预测的模型或发生怎样的改变；
3.如果竞争对手获得了更多的市场份额，或者迫使你进行价格战，怎么办？不同渗透率、市场占有率及价格下的估值变化；
4.如果后期临床研究中效果不佳怎么办？如果没有获得管理部门的批准或要求额外的实验，怎么办？引入二叉树模型、风险因子调节对估值模型进行的修正方法；
5.如果专利到期后，市场上充斥着仿制药、Biosimilar怎么办？如果折现率较高对估值的影响是多少？不同终值和折现率下的估值变化。
第二天 5月28日 周日
上午 9：00-12：00 下午14：00-17：00
五、我们正在考虑引进一项专利，但是对方要我们提销售提成方案，我们该拍脑袋提出吗？
1．当然不要！我们教您以简单易行的估值方式，提出的销售提成方案让对方心服口服。专利估值方法在医药项目交易中的实操运用详解；
2．案例：通过未来8年收益期的预测，对某项药物专利估值，以确立引进后销售提成的比例；
3．专利价值的评估方法复杂吗？针对复杂情形我们学会用“分解与决策树”的方法，化繁为简、逐个击破！生活中也可以这么使用，让我们不再有选择障碍症；
4．案例：面对接受和解还是应对起诉选择的Acme公司，怎么利用“分解与决策树”的方法快速做出决断。
5．共识是估值的本质。专利实施许可过程中的估值运用，以及在谈判中如何采取策略和技巧；
六、对一家初创的biotech公司进行投资，该如何估值？
1．什么是VC估值法，投前估值多少，才能满足风投机构所要求的回报？
2．案例：聚焦mRNA药物开发的鑫科源生物，有风投公司（启明投资）作为A轮融资的潜在投资方，需要知道自己在本轮投资中应用有多少鑫科源生物的股权，才能满足在退出时的预期回报？
3．案例回顾分析，在真实世界会是怎样的？我们该做什么样的调整？
七、学了这么多，我们该练练了！
1．实操演练卓越医药治疗结直肠癌患者的单抗，其未来5年的销售预测；
2．继续对该单抗项目预测项目损益表；
3．继续对该单抗项目预测经营性营运资本
4．预测该项目资本化研发支出；
5．预测项目的固定资产折旧以及固定资产净额；
6．预测项目资产负债表；
7．该单抗项目风险调整后净现值分析；
8．敏感性分析。
互动环节：总结回顾 讨论答疑
05
授课形式
1、深度剖析课程专题内容，理论与实践并重、案例剖析讲授与实操演练辅导。
2、邀请加入（药企BD微信群）提供资源共享、项目寻找、合作对接等服务！
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培训费用
1、培训费：3200元/人，包含(专家费、教材费、茶歇、答疑费、培训发票)等
2、食宿可统一安排或自行安排，费用自理。培训费可现场交纳或提前汇款！
3、团体报名参加可享受优惠福利，具体优惠详情请咨询：乔老师13810814578
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报名咨询
乔老师：手机138 1081 4578（微信同步）
报名邮箱：530443953@qq.com
郭老师: 手机135 5259 0855 （微信同步）
报名邮箱：445656065@qq.com
报名方式：请参加代表填写回执表信息，可通过微信或邮箱进行投递报名
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报名回执表
