转自：锵锵药市三人行
■22年批签发：整体偏保守。（1）HPV ：批签发448批次（+79.20%），其中GSK 2价苗6批次（-40%），默沙东4价苗59批次（+73.53%），默沙东9价苗65批次（+51.16%），万泰沧海2价苗288批次（+76.69%）,沃森生物2价苗批签发30批次（22年首次批签发）。（2）13 价肺炎结合：批签发108批次（+3.85%），其中辉瑞1批次（-98.31%），沃森生物70批次（+66.67%），康泰生物37批次（+1133.33%）。（3）流感：批签发461批次（-1.28%），其中华兰疫苗103批次（+3%），金迪克71批次（-27.55%），百克生物12批次（-52%）。（4）水痘：批签发406批次（-13.98%），其中百克生物108批次（-25.52%,占比27%）。（5）EV71 ：批签发114批次（-24%）。（6）轮状病毒：批签发201批次（+4.69%），其中默沙东五价99批次（+13.79%,占比49%）。（7）狂犬：批签发854批次（-13.12%），其中成大生物批次198批次（-56.77%,占比23%），康华生物101批次（+60.32%，占比12%）。（8）带状疱疹：GSK批签发7批次。
■23Q1批签发：HPV保持强势。（1）HPV ：批签发174批次（+89.13%），其中GSK 2价苗0批次，默沙东4价苗20批次（+185.71%） ，默沙东9价苗21批次（+16.67%），万泰沧海2价苗163批次（+79.10%）, 沃森生物2价苗13批次。（2）13 价肺炎结合：批签发6批次（-70%），其中康泰生物6批次（-25%）。（3）流感：批签发6批次。（4）水痘：批签发53批次（-32.05%），其中百克生物27批次（+8%,占比51%）。（5）EV71：批签发2批次（-86.67%）。（6）轮状病毒：批签发29批次（-49.12%），其中默沙东五价12批次（-57.14%）。（7）狂犬：批签发24批次（-84.42%）。（8）带状疱疹：暂无批签发。
■ 投资建议：目前新冠疫苗在防重症、防死亡上依然发挥重要作用，在未来第二针加强甚至常态化新冠疫苗接种中仍然不可或缺，关注新冠疫苗相关企业，如石药集团、神州细胞、康希诺、万泰生物、丽珠集团、三叶草生物、沃森生物等；各个疫苗头部企业均有重磅大品种放量或即将上市放量，叠加新冠疫情下的预防接种认知度提升，我们预计大品种接种率有望持续提升、逐步接近发达国家水平，推荐百克生物、康泰生物、华兰生物、康华生物、智飞生物、万泰生物等。
■ 风险提示事件：监管政策趋严的风险，同业产品出现质量问题的风险，新产品研发进展不及预期的风险，市场推广不及预期的风险 ，研报使用信息数据更新不及时的风险。
01
2022年批签发相对保守，23Q1 HPV保持强势
HPV疫苗：22年批签发448批次（+79.20%），23Q1 174批次（+89.13%）
■2022年HPV疫苗合计批签发448批次（+79.20%），其中GSK 2价苗6批次（-40%），默沙东4价苗59批次（+73.53%） ，默沙东9价苗65批次（+51.16%），万泰沧海2价苗288批次（+76.69%）,沃森生物2价苗批签发30批次（22年首次批签发）。
■2023Q1HPV疫苗合计批签发174批次（+89.13%），其中GSK 2价苗0批次，默沙东4价苗20批次（+185.71%） ，默沙东9价苗21批次（+16.67%），万泰沧海2价苗163批次（+79.10%）, 沃森生物2价苗批签发13批次。
02
13 价肺炎结合：22年批签发108批次（+3.85%），23Q1 6批次 （-70%）
■2022年13价肺炎结合合计批签发108批次（+3.85%），其中辉瑞1批次（-98.31%），沃森生物70批次（+66.67%），康泰生物37批次（+1133.33%）。
■2023Q1 13价肺炎结合合计批签发6批次（-70%），其中辉瑞0批次，沃森生物0批次，康泰生物6批次（-25%）。
03
23 价肺炎多糖：22年批签发40批次（-48.72%），23Q1 8批次（0%）
■2022年23价肺炎多糖合计批签发40批次（-48.72%），其中成都所42批次（-14%），康泰生物10批次（-68%），沃森生物9批次（-84%），MSD7批次（+250%），北京科兴10批次。
■2023Q1 23价肺炎多糖合计批签发8批次（0%），其中成都所2批次，康泰生物3批次，沃森生物1批次，MSD 2批次（0%），北京科兴0批次。
03
流感疫苗：22年批签发461批次（-1.28%），23Q1 6批次
■2022年流感疫苗合计批签发461批次（-1.28%），其中华兰疫苗103批次（+3%），金迪克71批次（-27.55%），北京科兴45批次（-23.73%），长春所36批次（-33.33%），赛诺菲40批次（-11.11%），上海所37批次（-9.76%），百克生物12批次（-52%）。
■2023Q1流感疫苗合计批签发6批次，其中北京科兴2批次，国光生物2批次，天元生物2批次。
■三价流感疫苗方面，22年合计批签发146批次（-0.68%）,占整体流感疫苗的32%。其中排名前三的是赛诺菲40批次（-11.11%）、雅立峰31批次（+55%）、北京科兴17批次（-26.09%）。23Q1合计批签发2批次（+23%）,占整体流感疫苗的33%。
■四价流感疫苗方面，22年合计批签发315批次（-1.56%）,占整体流感疫苗的68%。其中排名前三的是华兰疫苗91批次（-3.19%）、金迪克71批次（-27.55%）、上海所37批次（-9.76%）。23Q1合计批签发1474批次,占整体流感疫苗的67%。
04
流脑疫苗：22年批签发337批次（-40.14%），23Q1 112批次（+220%）
■2022年流脑疫苗合计批签发337批次（-40.14%），其中MPSV-A 37批次（-7.50%），MPSV2 193批次（-46.24%），MCV2 75批次（-22.68%）,MPSV4 32批次（-52.24%），MCV4 18批次（22年首次获得批签发）
■2023Q1流脑疫苗合计批签发112批次（+220%），其中MPSV-A 15批次，MPSV2 72批次（+242.86%），MCV2 15批次（+114.29%）,MPSV4 10批次（+42.86%），MCV4 3批次。
■MCV2疫苗方面，22年合计批签发75批次（-22.68%），占整体流脑疫苗的22%。其中罗益生物14批次（-54.84%）、智飞绿竹42批次（+55.56%）、欧林生物10批次（-54.55%）、沃森生物0批次、康希诺4批次（+33.33%）。23Q1合计批签发15批次（+114.29%），占整体流脑疫苗的13%。
■MPSV4疫苗方面，22年合计批签发32批次（-52.24%），占整体流脑疫苗的9%。其中智飞绿竹29批次（-32.56%）、浙江卫信3批次（-70%）。23Q1合计批签发10批次（+42.68%），占整体流脑疫苗的9%。
05
狂犬疫苗：22年批签发854批次（-13.12%），23Q1 24批次（-84.42%）
■2022年狂犬疫苗合计批签发854批次（-13.12%），其中成大生物批次198批次（-56.77%,占比23%），卓谊生物149批次（-19.02%,占比17%）,荣安生物113批次（+7.62%,占比13%），康华生物101批次（+60.32%）。
■2023Q1狂犬疫苗合计批签发24批次（-84.42%），其中排名靠前的有亦度生物批次14批次，长生生物10批次。
06
水痘疫苗：22年批签发406批次（-13.98%），23Q1 53批次（-32.05%）
■2022年水痘疫苗合计批签发406批次（-13.98%），其中百克生物108批次（-25.52%,占比27%），上海所101批次（-2.88%,占比25%），祈健生物67批次（+9.84%,占比17%），荣盛生物80批次（-9.09%,占比20%），大连科兴50批次（-32.43%,占比12%）。
■2023Q1水痘疫苗合计批签发53批次（-32.05%），其中百克生物27批次（+8%,占比51%），上海所6批次（-64.71%,占比11%），祈健生物3批次（-81.25%,占比6%），荣盛生物7批次（-50%,占比13%），大连科兴9批次（+50%,占比17%）。
07
带状疱疹疫苗：22年批签发7批次，
23Q1 0批次
■2022年带状疱疹疫苗批签发7批次。目前国内带状疱疹的生产厂家只有GSK和百克，GSK的产品2017.10在美国获批上市，由于极为突出的免疫效果，目前已经取代2006.5上市的MSD产品Zostavax，20年全球销售额高达25亿美金。2019.5在中国获批上市，2020.4首次获得批签发。
08
EV71 疫苗：22年批签发114批次（-24%），23Q1 2批次（-86.67%）
■2022年EV71疫苗合计批签发114批次（-24%），其中昆明所25批次（-66.22%,占比22%），武汉所45批次（-2.17%,占比39%），北京科兴14批次（-53.33%,占比12%）。EV71疫苗市场目前竞争格局稳定，主要由昆明所、武汉所、北京科兴3家生产。
■2023Q1EV71疫苗合计批签发2批次（-86.67%），其中昆明所0批次，武汉所2批次（-33.33%），北京科兴0批次。
09
轮状病毒疫苗：22年批签发201批次（+4.69%），23Q1 29批次（-49.12%）
■2022年轮状病毒疫苗合计批签发201批次（+4.69%），其中兰州所单价102批次（-0.97%,占比51%），默沙东五价99批次（+13.79%,占比49%），长春所单价0批次。默沙东五价自2018年进入中国以来快速上量，长春所单价2022年首次获得批签发。
■2023Q1轮状病毒疫苗合计批签发29批次（-49.12%），其中兰州所单价17批次（-41.38%），默沙东五价12批次（-57.14%），长春所单价0批次。
10
脊灰疫苗：22年批签发362批次（+6.78%），23Q1 76批次（-8.43%）
■2022年脊灰疫苗合计批签发362批次（+6.78%），其中昆明所5批次（-93.75%），北京所331批次（+32.93%）,北京科兴15批次（+400%）。赛诺菲2批次（-71.43%）。22年IPV批签发223批次（-18.01%,占比62%），bOPV批签发139批次（+107.46%,占比38%）。
■2023Q1脊灰疫苗合计批签发76批次（-8.43%），其中北京所72批次（-6.49%）。23Q1 IPV批签发45批次（+17%,占比59%），bOPV批签发31批次（-48%,占比41%）。
11
Hib疫苗：22年批签发43批次（-46.25%），23Q1 7批次
■2022年Hib疫苗合计批签发43批次（-46.25%），其中康泰生物8批次（-73.33%），智飞绿竹11批次（-50%），沃森生物6批次（-57.14%）。
■2023Q1 Hib疫苗合计批签发7批次，其中康泰生物0批次，智飞绿竹4批次，沃森生物2批次。
12
百白破系列苗：22年批签发231批次（-14.13%），23Q1 38批次（-9.52%）
■2022年百白破系列苗合计批签发231批次（-14.13%），其中百白破43批次（-54.26%），白破22批次（+4.76%），破伤风54批（+25.58%），四联苗33批次（-21.43%），五联苗79批次（+17.91%）。
■2023Q1 百白破系列苗合计批签发38批次（-9.52%），其中百白破15批次（-16.67%），白破0批次，破伤风3批次（0%），四联苗4批次（-33.33%），五联苗16批次（+14.29%）。
■破伤风疫苗方面，22年合计批签发54批次（+25.58%）,其中欧林生物54批次（+25.58%,占比100%）,武汉所0批次 。23Q1合计批签发3批次（0%）
■四联苗/五联苗方面，22年康泰生物的四联苗批签发31批次（-26.19%），赛诺菲的五联苗批签发79批次（+17.91%）。23Q1康泰生物的四联苗批签发4批次（0%），赛诺菲的五联苗批签发16批次（+14.29%）。
13
麻腮风系列苗：22年批签发186批次（-40.95%）,23Q1 28批次（+12%）
■2022年麻腮风系列苗合计批签发186批次（-40.95%），其中麻腮风151批次（-46.26%）、腮腺炎35批次（+2.94%）。2020年6月起，国家免疫规划将新生儿1针麻风+1针麻腮风调整为2针麻腮风。
■2023Q1麻腮风系列苗合计批签发28批次（+12%），其中麻腮风28批次（+12%）、腮腺炎0批次。
风险提示
■研发进度不及预期。由于不可抗力因素或者研究方案设计等诸多复杂因素的影响，研发进度出现推迟或者停滞。
■产品临床推进不及预期。由于临床方案设计、人群入组等诸多复杂因素的影响，导致临床推进速度过缓/停滞，临床开发失败。
■销售不及预期。上市产品由于效价、GMP以及副作用等问题导致产品在国内或者国际订单减少甚至没有，产品销售停滞。
■研报使用信息数据更新不及时的风险。
