转自：药渡
▎Armstrong
2023年3月31日，复宏汉霖发布2022年财报，全年营业收入32亿元人民币，同比大幅增长91.1%。
全球抗体生物类似药市场快速增加，中国抗体生物类似药的增速更是远超欧美，复宏汉霖、齐鲁制药为国内抗体类似药领域的领导者。
2022年，复宏汉霖抗体类似药总销售额23.36亿元，其中汉曲优（曲妥珠单抗）国内销售额16.96亿元，海外销售收入3500万元。汉利康（利妥昔单抗）国内销售由江苏复星负责，销售额应超过16亿元，复宏汉霖根据协议获得的分成收入为5.54亿元。根据复星医药2022年业绩公告，汉达远（阿达木单抗）销售额1-3亿元区间，复宏汉霖根据协议获得的分成收入为5100万元。前述3款生物类似药，2022年总计销售额约40亿元人民币。
创新药方面，复宏汉霖PD-1抗体斯鲁利单抗上市9个月即实现3.4亿元销售额，并与复星医药就美国权益达成10亿元人民币预付款的合作协议，商业成功源于斯鲁利单抗的适应症差异化，尤其是作为全球首个获批治疗小细胞肺癌的PD-1抗体。
在销售端，复宏汉霖核心产品的销售费效比远超国内其他创新Biotech公司，营销费用比例不到40%。
2022年，复宏汉霖围绕PD-1抗体和生物类似药管线，达成5项对外授权，总计获得15亿元人民币首付款，快速实现全球市场的商业价值。
复宏汉霖围绕AXC进行了广泛布局，包括与Palleon（2022诺奖得主创办）、诺灵生物、宜联生物合作开发双功能唾液酸酶融合蛋白疗法和ADC新药。
复宏汉霖已经建立了丰富、有特色的研发管线，形成多梯队创新wave，一期临床探索多款双抗、联用治疗方案，临床前产品覆盖多款ADC、双抗、新一波类似药，包括LIV1 ADC、EGFR ADC、PD-L1 ADC、Nectin-4 ADC、STEAP1 ADC、Nectin-4/4-1BB双抗、Keytruda生物类似药等。
PD-1抗体斯鲁利单抗治疗小细胞肺癌的ASTRUM-005研究在JAMA主刊发表，相比已经获批的PD-L1抗体显示了更长的生存获益（非头对头），刷新了全球小细胞肺癌的OS记录。H药对比一线标准治疗阿替利珠单抗用于ES-SCLC的头对头桥接试验也已在美国完成首例患者给药，以进一步支持H药在美国的上市申报。
在创新端，紧紧围绕临床需要，着力研发肿瘤、代谢、心血管、肾病、神经等领域临床亟需的创新药。
复宏汉霖正布局开发新一代ADC技术平台，实现路径包括多弹头ADC、条件激活抗体ADC、肿瘤微环境条件释放CRPL、开发新型毒素和非毒素payload等。
对于炎症、免疫、代谢等慢病，通过数据和计算驱动，开发解决复杂机制疾病的创新药物。
总结
复宏汉霖在抗体类似药领域的地位稳固，销售额超过20亿元人民币且仍处于快速增长阶段，创新药方面PD-1抗体适应症差异化明显，上市后放量迅速，超过其他国产PD-1抗体放量速度。销售端，复宏汉霖的费效比远超国内其他生物技术公司，有望快速实现盈亏平衡。创新端，复宏汉霖已经建立了丰富的研发管线，并围绕AXC进行深度布局，围绕肿瘤、代谢、心血管、肾病、神经等治疗领域进行全方位布局，未来前景值得期待。
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