7月22日！见证历史：380万人“狂欢”，1亿多股民围观，科创板这些情况可能上演．．．
来源：中国基金报
开市之前，熟悉规则，猜想表现。
7月22日（明天），万众瞩目的科创板首批企业上市，想参与的投资者们正摩拳擦掌。开市前，首先得了解清楚规则，然后预想一下首日市场的表现情况。
截至目前，已有380万余户投资者开通了科创板交易权限。
交易规则八大点需了解
与A股现行规则相比，科创板有着诸多不一样的地方。比如上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，而后涨跌停板为20%，另外科创板还设置了盘后固定价格交易等机制。
1、开户门槛（50万+2年）：
开通科创板交易权限两大要求：
①开通前20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于人民币50万元
②参与证券交易24个月以上
2、T+1机制不变
和A股现行规则相同，科创板仍然施行T+1日交易。
3、前5个交易日不设涨跌幅，而后涨跌幅20%
目前A股新股上市首日涨幅最大为44%，而后涨跌幅限制为10%；科创板上市后的前5个交易日不设涨跌幅，而后涨跌幅限制为20%。
4、30%、60%两档临停
没有涨跌幅限制的日子，盘中还有临时停牌机制。科创板的临停设置了较开盘价首次涨跌幅达到超过30%、60%两个档，而主板是设置10%、20%两档。
同时，在临停时间方面，A股主板首次临停为30分钟，第二次为停牌至14：57；而科创板临停时间均为10分钟，停牌时间跨越14：57的，在14：57复牌。
5、竞价限价委托有要求
科创板和A股主板，集合竞价都有限价委托和市价委托。但有所差异，本着防范大幅波动和操纵原则，科创板的限价委托增加了限制。
没有了涨跌幅限制以及20%的涨跌幅，巨单瞬间大幅拉升或是打压打，是否会带来市场更大波动，没那么容易了。因为现在A股主板限价委托在日涨跌幅区间都可以，但科创板限价委托有了较基准价2%上下的限制。
科创板限价交易，设置了买入申报价不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价不得低于卖出基准价格的98%。
什么叫基准价格呢？
其中，买入（卖出）基准价格为即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格；
无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格；
无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最新成交价；当日无成交的，为前收盘价。
简单点说，就是大家在行情软件中看到的买一（卖一）的价格。
6、市价委托有保护价
目前主板市价委托基础上，科创板加入了投资者能够接受的最高买入价和最低卖出价。
7、科创板申报数量不小于200股
A股主板买卖目前是100股及整数倍，但科创板需要200股起，而后可以按1股递增，就是你可以挂200股，也可以201股进行买卖。
单笔申报的最大数量，则由目前A股主板的100万股，下降到限价委托最大申报数量为10万股，市价委托最大申报为5万股。
8、新增盘后固定价格交易
科创板新增盘后固定价格交易，盘后交易时间为：15：05-15：30；盘后固定价格交易按当日收盘价撮合交易，盘后交易申报时间：9：30-11：30，13：00-15：30。
开市首日十大猜想
万众期待，大家都在想科创板首日开市会怎么样，哪些股票会涨得多，日内走势会怎么样，机构将扮演什么样角色，会不会分流资金等等。
1、首日最高能暴涨多少？
日前接受媒体采访的多位券商人士预计，由于科创板发行机制、交易规则等方面均与主板存在差异，各路资金的关注度虽较高，但市场化发行机制决定了初期收益率不会过于乐观，首日平均100%以上涨幅的情况难以出现，但短期内同样难以出现破发的情况。
首先，科创板的发行价经过充分博弈，已经反映出机构投资者的理性定价，从市盈率估值来看，发行后的摊薄市盈率达到50倍以上，因而在此基础上再动辄翻倍的暴涨有难度；但作为经过精心筛选的首批科创板企业，市场关注度也高，破发的可能性也不大。
2、首日波动可能很大
上交所表示，科创企业往往具有业绩不确定性大、估值难度高等特点，因此，在新股上市初期其二级市场价格波动往往较大。从境外市场来看，新股上市初期也存在较大波动。2019年上半年，纳斯达克新股上市前20日，日涨幅最大达到316.5%，日跌幅最大为52.0%。香港主板新股上市前20日，日涨幅最大为218.6%，日跌幅最大48.0%。
从个股情况来看，比如去年9月在纳斯达克上市的蔚来汽车，发行价为6.26美元，前三个交易日一度上涨至13.80美元，涨幅达120.44%，其后开始大跌并在10个交易日内跌破发行价。又比如今年5月在纳斯达克上市的瑞幸咖啡，在经历了首日52%的暴涨后一路下跌并在第五个交易日跌破发行价。
3、换手率和成交额有多少
中信证券最新研报表示，预计科创板开市首日平均换手率在35%~65%，成交额在130亿~240亿，平均涨幅预计在20%以内。首日过后交投活跃度会明显下降，上市5个交易日后预计成交额缩减60%至50亿~100亿之间。相较而言，创业板首批28只股票首日平均换手率为88.9%，成交额为219亿，占全市场成交的10.1%，平均涨幅达到106%。
4、开市首日日内走势如何
中信证券表示，首日走势大概率呈现高开低走再缓慢抬升的趋势。在T+1机制下，首日充分换手后，卖出压力会明显衰减，所以持续调整空间有限，更可能走出高开低走再缓慢上行的走势，过往创业板新股的分时走势也符合此特征。
5、哪些个股会更加活跃
中信建投证券表示，从行业分布来看，科创板更关注科技创新能力，行业分布也主要集中于TMT行业和设备制造业。从规模来看，25家公司总共拟募集资金309.7亿元，除了中国通号外，其他科企业拟募集资金大多集中于5-10亿元区间之间。
从盈利增速来看，虹软科技和中微公司等具备核心竞争力的科技企业业绩增速最高。从持续研发能力来看，虹软科技的研发投入占比也是最高的。因此，从科创板对标企业来看，电子、计算机、高端装备等行业中的科创板对标企业将表现活跃。
6、是否临时停牌
科创板的临停设置了较开盘价首次涨跌幅达到超过30%、60%两个档，每次临时停牌10分钟。
由于首日波动较大，开盘价如果不高，往上涨幅超过30%或60%都是有可能的，这样就可能产生上涨过大的临时停牌，如果开盘价出现异常过高，往下波动过大也可能临时停牌。
7、公募基金将扮演什么角色？
各家基金公司近日纷纷收到了《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》。《通知》要求，基金公司要切实发挥专业引领作用，坚持长期投资、价值投资、理性投资，严格控制投资交易换手率，保持基金产品投资策略与投资风格的稳定性与一致性，严禁跟风炒作、追涨杀跌。
8、科创板对标股表现如何
科创板对标股的表现，仰赖于科创板首日涨幅高低。近日科创板对标指数已经有所反应，市场已经有所预期，因而，如果7月22日首日开市，科创板涨幅超过预期，科创对标股有望跟涨，但若是涨幅不及预期，科创对标股可能利好兑现走势偏弱。
9、机构或起稳定作用
中信证券表示，科创板新股首日流通盘中机构占比更高，有助于抑制炒作。从机构力量来看，创业板首批28只股票网下配售比例仅有20%，且限售三个月，创业板开板相当于完全是散户参与的市场。
而科创板首批公司机构占流通盘比重平均达到59.6%，机构相对理性的行为能够抑制市场炒作。此外，融券机制、新的报单机制和严格的异常交易监管都有助于抑制炒作。
10、资金分流影响如何
上交所表示，科创板上市不会对主板“抽血”。首批25家上市企业容量有限，如果按80%换手率来算大约会有300亿成交金额，与沪深主板相比资金额较小。
从最近几周周一的成交额来看，7月份三个星期一7月15日、7月8日、7月1日A股成交额分别为6138亿元、4679亿元、4223亿元，科创板的成交额预计在10%左右，占比不会太高。
