（来源：智通财经）
据 Woofun AI 消息，Zcash 在 10 月 28 日迎来上线十周年之际，其核心治理矛盾因联合创始人 Sean Bowe 对 Zcash 社区资助计划（ZCG）的拨款提案而彻底激化。随着隐私公链市值与活跃度的双重飙升，社区正面临是否继续通过协议层自动补贴开发者的关键抉择。
这场关于资金分配的博弈始于 10 月 26 日，Bowe 在 GitHub 与社区论坛同步提交草案提案（draft ZIP），建议将原本划拨给 ZCG 的 8% 区块奖励份额，重新定向至网络可持续机制（NSM）。NSM 作为协议层面的储备池，旨在保障远期的区块奖励供给。截至 10 月 27 日，该草案尚无正式 ZIP 编号与参考实现，也不随 NU7 升级生效，需另行网络升级。Bowe 在公开声明中直言“是时候切断 ZCG 的资金来源了”，其核心逻辑在于 ZCG 现有储备已过于丰厚，无需新增拨款即可支撑数年开发。据其测算，ZCG 当前资金规模估值超过 1.25 亿美元，这一数字基于约 91,453 枚 ZEC 及 880 万美元法币资产，扣除 240 万美元待履约款项后得出，测算基准为 ZEC 单价 1,300 美元。在此价格体系下，ZCG 每年可获得的潜在拨款价值高达 6,830 万美元，而其年化实际开支仅为 612 万美元，供需严重失衡。Bowe 的方案主张保留 ZCG 名下全部现有资产，并明确不触动另外 12% 由代币持有者掌控的独立资金流。
然而，这一温和调整并未平息争议，Maxime Desalle 随即提出更为激进的解散主张。Desalle 认为 ZCG 的治理结构存在根本缺陷：一个小型社区顾问小组即可决定资金去向，而所有 ZEC 持有者却需共同承担经济成本。他提议彻底解散 ZCG，停止审批新申请，在兑现所有已承诺拨款后，将剩余资金全额转入 NSM。
值得注意的是，Desalle 披露自己任职于 Zcash 头部矿企 Cypherpunk(CYPH.US)，但强调该提案独立于其本职工作，不存在利益捆绑。Bowe 随后回应称，虽愿考虑划转现有财库，但希望将“停止后续拨款”与“资金转移”分开表决。
争议迅速蔓延至更广泛的生态参与者，Tyler Winklevoss 与 Josh Swihart 成为彻底取消派的核心声音。Winklevoss 公开支持终结整套资助机制，将其类比为“美国国际开发署”式的低效模式。Swihart 则指出，仅砍掉 ZCG 拨款治标不治本，因为代币持有者管控的资金池每日仍入账约 216 枚 ZEC，随着币价上涨，资金累积问题同样严峻。他主张同时关停两条资金流，全部划转至 NSM，并在履约完成后转移剩余合规资金。
Swihart 还提议设立一次性专项基金以承担开发者法律防护开支，强调“折中方案只会让争议持续”。颇具讽刺意味的是，Swihart 旗下公司 ZODL 近期刚获得一笔代币持有者资助用于核心协议开发，若其提案通过，该渠道将直接关闭。面对激进派的呼声，社区贡献者 Dismad 于 10 月 27 日提出渐进式缩减方案，试图在确定性之间寻找平衡。该方案建议将开发者总拨款份额从当前 20%，在 2028 年减半周期附近下调至 10%，2032 年降至 5%，直至 2036 年完全取消。
这一路径保留了现有治理框架，为开发者提供长达十年的缓冲期，突破了原定 2028 年到期的安排。四方方案呈现出截然不同的终局：Bowe 停止新增拨款，Desalle 撤销机构，Swihart 取消全部基金，Dismad 则延续资助并逐年降额。核心开发者 str4d（Daira-Emma Hopwood）则从成本与时间维度提出另一种质疑：终止 ZCG 而不设替代开发资金流，等于明确把更多钱给矿工；而 NSM 要到 2031 年 2 月才开始发放，过渡期内开发者资金将出现真空。
在民间方案激烈交锋的同时，机构视角提供了另一种维度的审视。灰度认为，过去十年依托协议资助开展的研发，是 Zcash 维持技术竞争力的基石。该资管机构指出，Sapling、Orchard 以及新近上线的 Ironwood 隐私池等关键升级，均离不开专项开发资金的支撑。面对提升交易吞吐量、抵御量子计算攻击及应对网络安全风险的需求，灰度强调后续仍需持续投入研发，并建议通过多方资金扶持开发者以优化分配效率。
这一观点与呼吁取消补贴的声音形成鲜明反差，凸显了长期技术迭代与短期财务效率之间的张力。
市场数据的剧烈波动为这场治理辩论提供了宏观背景。Woofun AI 整理数据显示，ZEC 过去一年涨幅约 260%，价格站稳 1200 美元上方，总市值突破 200 亿美元；自 2025 年初约 60 美元算起，涨幅接近 20 倍。币价走强直接带动了隐私功能的使用需求，ZecStats 统计表明，10 月下旬 Zcash 日均交易约 11,300 笔，同比增长 70%；隐私屏蔽交易占比从去年的 24% 跃升至 62%。目前约有 496 万枚 ZEC 存放于屏蔽池内，占流通总量的 29%。机构配置同样显著，灰度的 Zcash ETF（ZCSH.US）截至 10 月 26 日净资产规模达 7.08 亿美元。在市值与活跃度双升的背景下，如何分配新铸造的 ZEC 代币，已成为决定 Zcash 未来十年生态走向的关键变量。
