P2P的秋天 互联网金融大佬张振新的生死劫
来源：直面传媒
秋天是令人伤感的季节，对于泥足深陷的先锋集团及其缔造者张振新的家人来说，这种悲伤尤其强烈。
10月5日，噩耗传来。伦敦时间2019年9月18日，中国金融科技大佬之一、中国先锋金融集团有限公司（下称“先锋集团”）创始人张振新，在英国伦敦切尔西和威斯敏斯特医院去世，享年48周岁。
斯人已去，张振新留给世界的，是一个由他缔造，如今摇摇欲坠前途未卜的金融王国。
“先锋系”是中国金融科技的重要一极。自2003年在大连做信用担保起家，短短十余年间，“先锋系”不声不响地集齐了集融资租赁、担保、银行、保理、公募基金、证券、互联网小贷等金融牌照，在港股和新三板均有上市公司，外界曾估计其高峰时管理的资产达3000亿元。
今年7月，先锋集团旗下的P2P业务网信普惠被曝逾期，随后，更多的危机浮出水面，整个体系呈崩盘之势。
张振新的突然离世，让先锋的高管、员工、投资人、债权人等都错愕不已，家人更是悲痛万分，也让旗下的数十个机构和业务陷入更剧烈的动荡之中。
01、逐梦“中国版欧力士”
10月5日夜，先锋控股与网信集团联合发布了这则讣告。
讣告显示，导致张振新去世的病因是多脏器衰竭，而诱因或与酒精依赖有直接关系。“在公司游离于绝望边缘的后期，仍在努力扭转败局的张振新，一直靠酒精维持着。”一位要求匿名的先锋集团内部人士告诉《1号时务局》。
事实上，先锋集团的发展史，是过去15年中国民营企业发展的一个缩影。
据先锋集团官网，公司始创于2003年，是一家成长型综合性企业集团，深耕金融科技、资产管理、财富管理等领域， 业务覆盖中国主要省份和香港特别行政区，在东南亚、英国、美国等十几个国家和地区设有分支机构，中国总部位于北京，海外总部位于香港。
2003年8月29日，先锋的前身大连联合信用担保有限公司（下称“大连联合信用”）成立，当时注册资本金9000万元。其后三年内，大连联合信用担保进行了4次增资扩股，资本金增至1.81亿元。那三年，大连联合信用累计担保额近30亿元，实现收入7600万元。
在做大大连联合信用的同时，张振新树立了新的人生奋斗目标——打造全功能的中小企业融资平台。
和很多中国民营金融“系”的掌舵者不同，张振新是科班出身，有丰富的金融业从业经历。公开资料显示，张振新1971年3月出生于内蒙古通辽市，蒙古族，东北财经大学毕业，曾就读于清华五道口金融学院，为该院第一期EMBA学员。
先锋拥有一支金融素养、金融科技过硬的的正规军。张振新注重人才培养，据闻他在先锋集团内大量启用东北财大的校友，同时很注重从其他领军企业引进人才，他曾在内部信中称“人才是公司最重要的资产”。据悉，过去16年，他几乎未主动开过一个员工。
在创办大连联合信用之前之前，张振新已有创业经历。1994年，年仅23岁的张振新出任上海万国证券大连营业部总经理。2000年，张振新创立大连网信创业投资有限公司（下称“网信投资”），并担任总经理。日后，网信集团成为先锋集团的两大科技平台之一，布局资产管理、交易平台、财富管理三大业务系统，为用户提供“金融+科技+生活方式”全方位综合金融服务。
值得一提的是，张振新创办网信投资的时候，中国金融科技创新也悄然拉开大幕。那年底，央行提出“加快中国现代化支付系统建设”。那一年，招商银行率先推出“手机银行”服务，将“虚拟银行”上升到战略高度。
2006年至2010年，张振新走上集团化、多元化经营的征程。2008年，他将公司更名为“联合创业投资集团有限公司”；2009年，北京子公司成立，并确立大连、北京双总部的发展模式；2010年底，公司确立“做中小企业金融服务领军者”的愿景， 提出“以终为始，厚德载物”为核心的十大价值观。
2010年至2012年，张振新提出“融合与跨界”的口号，并将“打造智慧金融”作为未来几年的主要战略定位。那期间，先后成立主营金融科技的金融工场，主打黄金金融业务的联合黄金，用公务机会籍模式进入航空金融市场，收购了北京长城汽车商务租赁公司进入汽车金融服务，并开始入股农商行。
2014年至2018年上半年，是先锋跨界、多元化发展最迅猛的几年。旗下网信经历了三轮融资，受到众多国内顶级投资机构和个人投资者的青睐，如中信资本、建银国际、三山资本、信中利，以及蒙牛创始人牛根生等人。
最鼎盛时，先锋金融员工数超过2万人，张振新手握上市公司中新控股（08207，HK，曾用名“中国信贷科技”）、联合货币（证券代码：872088），其执掌的先锋海外业务还控股了弘达金控（01822，HK）、平安证券（00231，HK）两家港股公司，他自己也以50亿元的财富登上福布斯富豪榜。
2017年3月，在“第二届中国金融启蒙年会”，先锋旗下的网信集团和中国信贷科技被授予“中国金融启蒙杰出贡献奖”，此奖项旨在表彰为中国金融启蒙和普惠金融事业做出卓越贡献的企业。也是在2017年，业务遍及第三方支付、在线投资、科技驱动贷款，传统贷款及融资服务、社交游戏、保险等的中新控股的交易额超过2.7万亿元人民币（约4264亿美元）。
那时候，踌躇满志的张振新曾经表示想打造一个中国的“欧力士”。欧力士集团（ORIX Corporation）成立于1964年，是世界领先的综合金融服务集团，长期引领金融创新和商业模式创新的潮流，业务遍布金融等数十个产业，旗下主要包括信托银行、证券、保险、融资租赁、房地产等。
02、折戟金融科技
今年8月29日，一则震惊中国金融圈的消息曝出，上海滩大名鼎鼎的投资大佬戴志康，被浦东新区公安机关采取刑事强制措施，罪名是涉嫌非法吸收公众存款罪。
过去几年，投资、地产双栖大佬戴志康将业务重心放到了P2P上，先后打造“证大财富”和“捞财宝”P2P平台，熟料，由于风控不当，“捞财宝”大规模逾期，戴志康最终在这波P2P狂潮中折翼。
就在戴志康在上海陷入绝境之时，北京的先锋集团也因P2P业务陷入窘境。过去几年，旗下网信集团的网信普惠是P2P行业的头部平台，一直保持零逾期记录，在业内声誉卓著。
风起于青萍之末。7月4日1时33分，网信集团CEO盛佳在一个内部群发言表示，“网信在寻求良性退出”。事后发现，这是个乌龙操作，这是内部正在讨论的方案之一，尚未最终达成一致意见。尽管盛佳在第一时间撤回了发言，但消息随后在网络上持续发酵，先锋随即走上不归路。
7月5日晚间，网信集团发布声明称，由于大额企业标的无法及时还款，及部分借款人恶意逃废债等原因，导致集团部分产品逾期。
此后，多地网信投资人前往有关部门反映情况并经常聚集在网信大厦。根据中国互联网金融协会的登记披露平台数据，截至今年6月30日，网信集团旗下的P2P平台网信普惠尚有借贷余额58.95亿元，出借人数有14万人。
7月4日的乌龙操作，导致市场对先锋的信心狂泻，公司的业务几近停摆，现金流断流。张振新也踏上了生命的最后两个月。
先锋集团CEO张利群回忆道：“在几次内部会议上，张振新董事长都表示了自己的歉意和悔恨，他说他要对这个局面负全部责任。他多次做自我检讨，认为自己管理不善、对大环境预判不足等。”
这两年，国际环境动荡，资本市场下行，创业风口不再，金融监管趋严，民营企业发展艰难。
7月22日，张振新在内部信中分析了公司出现危机的原因：实体经济的下行使得资产端的资产质量出现了严重下滑，抵押品价值缩水，处置难度增大；同时我们遭遇了一些恶意逃废债的企业和个人。
在内部信中，张振新坦言：“尽管我们在为中小企业提供专业融资服务和财富管理方面有着十几年的经验，拥有一套强大的智能风控体系，也无法做到百分之百地规避风险；尽管我们一直在用自有资金来维持流动性并保持刚性兑付，也还是迎来了不可回避的逾期时刻。”言语之中，透露出一丝无可奈何。
事实上，在那之前，先锋已经危机四伏：线下多个产品出现了逾期兑付；网信证券、先锋支付先后被监管部门督察；多项资产和牌照因为抵押和诉讼被冻结。
张利群说，过去一年多，公司持续“瘦身”自救。“从去年下半年我们就出现了资金紧张，也发现过去摊子铺得过大，我们涉足了过多自己不熟悉的领域，交了很多学费。”具体措施包括关闭不盈利企业、关闭不熟悉业务和减员增效等。
虽身处危机的风暴眼，张振新还是试图力挽狂澜。在内部信中，张振新对下一步工作做了部署，包括加强追缴欠款、启动重组计划、成立资产盘点清算工作组等。
在随后的几次集团高管会议上，他除了表示负责到底外，还表示“要做业务转型，回到最擅长的领域，用3—5年的时间走出困境，再造一个崭新的先锋”。他也和多位核心高管表示“不要灰心，跟我再拼几年，相信我”，不过，时至今日，先锋也未能拿出一个可行的兑付方案。
这两年，“先锋系”旗下公司接连遭遇重创，这也让张振新颇有回天乏术之感。中新控股曾遭遇两次做空机构的沽空；今年3月，“先锋系”旗下港股公司弘达金控爆出2018年产生2.27亿港元巨额亏损，同比亏损增长50倍；5月17日，证监会提示网信证券财务状况持续恶化、净资本及其他风险控制指标已不符合规定要求，存在重大风险隐患。
流年不利，诸事不顺，先锋对外投资也频频失误。2018年8月入股某房地产公司，以每股12.08元的价格购得1.75亿股股份，这家公司股价至今已经腰斩；主导并购香港人寿却惨遭失败。在张振新全力押注金融科技的几年里，在区块链、大数据、人工智能、智能投顾等方面投入巨大，还从美国请来顶级学者担任顾问和首席科学家；出于对区块链的热衷，张振新参与了矿机生产，开辟海外多个矿场，参与交易所，大量购入比特币和以太坊，在2018年下半年比特币大跌之际他以亏损数十亿的结局黯然离场。
曾经，张振新是一名热衷于普惠金融的理想主义者。他曾表示，自己热衷于普惠金融和金融科技，是因为有感于中小企业和个人难以从传统金融机构获得贷款。因此，经过多年摸索和实践，先锋金融利用自身积累的大数据资源和风控模型，精确识别风险，更快地给予客户授信，为企业和个人量身定制个性化的金融服务。
在群魔乱舞的P2P行业，网信集团的P2P业务一直在往“正规化”的方向上迈进。过去几年，网信集团受邀参加世界互联网大会、出席中英互联网圆桌会议、参加G20峰会、参加“一带一路”高峰论坛，还是是中国互金协会常务副理事长单位、北京互金协会常务副会单位。
张振新也是金融科技的忠实信仰者。此前在接受采访时，他曾表示：“金融科技在中国的出现并快速迭代，不仅解决了金融活动中的效率问题，更有利于发挥普惠金融在中国的实践价值；同时，中国是占据世界人口五分之一的大国，其独有的特点和现状都意味着，在未来相当长时期内，中国将引导金融科技未来发展。”
这些美好的画面，张振新再也看不见了。
03、“好人”张振新
在推崇弱肉强食、铁腕治理、结果导向的中国民营企业家群体中，张振新是特殊的存在，他的温情、良善和责任心，成就了“先锋系”曾经的辉煌，也反过来吞噬了他。
一位追随张振新十多年的老员工回忆说，张振新平时话语不多，说话声音很小，从来不会在众人面前高谈阔论。“即使在内部会议上，经常会有人听不清楚他讲话内容。”
一位已经离职的员工则表示，张振新没有等级概念，在公司内部，很多中层干部和普通员工都有他的微信，有事情都可以直接找他。他的做事原则之一是 “事不过夜”，任何意见任何问题都要当天回复反馈，很多时候，他事必躬亲，自己直接指挥解决一些公司的棘手事务，认为“这样效率更高”。
行动力强，是张振新的处世原则之一。一位与他共事十多年的员工透露，张振新是个工作狂，他的微信以及先锋自己开发的办公系统和通讯工具上显示，他基本上每天能够保持16个小时在线。他曾在公司内部信中勉励员工：“只有行动才会赋予生命的力量，让我们知难而进，永远做一个积极主动的人，用行动创造人生价值。”
严于律己、宽以待人，是张振新的为人原则。“他非常细心，很在乎细节，有时候看到他在朋友圈和别人的互动，我们都很吃惊。”前述离职员工透露。比如，他看到员工在朋友圈说感冒发烧了，他会提醒员工注意休息，吃药保暖等；有人在朋友圈询问给家人找医院事宜，他看到了会让公司的其他高管帮忙接洽医院。
2018年上半年，他得知一位已经离职半年多的员工因抑郁症自杀，他安排行政综合部门派人去其家里慰问，并协助家属处理相关事务。此外，他还亲自为患白血病的员工主持募捐活动。
遇事不怕事，张振新的责任心也是有目共睹。在7月22日发布的那封内部信中，他表示：“我和我们的核心管理团队向大家承诺；我们都将坚守岗位，不抛弃不放弃，分工明确，目标一致，负责到底，全力以赴地开展各项工作，竭尽全力保护投资者利益，保护每一位员工的权益！”
一张流出来的微信对话截图显示，7月16日，张振新对一位追随自己多年的老部下表达了歉意，称对方的成果和担当让他多次感动，“我总是希望用行动去肯定”。“但是最近的压力和困难接踵而来，让我们措手不及。如果有机会我会加倍回报。”紧接着，他还鼓励这位老部下：“我和几个核心高管在尽最大努力突出重围，天道酬勤，我们再拼一把。”
商人重利，天经地义，张振新尽量做到以义取利、利义兼顾。先锋集团CEO张利群记得很清楚，在2018年1月7日举行的先锋金融执行董事会议上，张振新引用了两个说法，一个是王阳明的“耐冷，耐苦，耐烦，耐闲，不激，不燥，不竞，不随”，另一个是郭鹤年的“做事要专注，要有耐心；失败是成功之母，成功也是失败之母，成功不忘回馈社会”。
知易行难，张振新尽量做到知行合一，他是将企业社会责任真正落实到实处的企业家之一。2014年，先锋金融旗下的众筹网在国内率先发起了公益众筹，众筹款项用于助学、助农、环境保护、动物保护等领域，每个众筹项目募集的资金从几千到几万元不等。除了众筹网，先锋集团的公益平台还包括网信理财公益标。
难能可贵的是，众筹网上的所有众筹项目都在48小时内完成。为此，张振新解释说：“这说明有爱心的客户非常多，我们既为有爱心的投资人士搭建了奉献爱心、参与公益事业的桥梁，也切实有效地为有需要的群体及时解决了困难。”
2016年，先锋公益基金会在香港成立，其宗旨之一是“让更多人受益并愿意投身于公益事业”。截至2016年底，通过发起公益众筹、公益标等形式，先锋集团累计支持3200余个公益项目，筹资额超过3576万元，有27万人次参与到了公益行动中。
“我们不仅是自己开展公益，而且还要将公益理念的火种传递给更多的人，这样才能推动这份事业发展。”张振新曾这样表示。
04、“先锋系”未了局
2018年春节前，张振新在给全体员工发了一封内部信，彼时，正值先锋金融成立15周年。在信中，他为先锋集团的下一个15年制定了目标——成为亚洲领先金融科技企业。
那时候，张振新意气风发，正准备大干一场。他确实有这种底气。2017年度，来自互联网业务的总收入已经超过150亿元，利润也颇为可观，个人用户总数接近6000万，企业用户达数十万。
“先锋集团将在大数据、区块链、人工智能、生命科学等领域加大投入，争取早日将企业打造成一流科技集团，早日实现千亿级收入规模，为伟大的中国梦添砖加瓦。”他志得意满地宣布。
事后来看，他对于区块链的判断明显失误，人工智能技术的落地也远比行业预期的迟缓很多。
市场风向判断失误之外，盲目追求规模也是先锋遭遇滑铁卢的重要原因。狂热之中，绝少有人能保持理性。“泡沫化的资产估值体系，头脑发热的企业，推波助澜的银行，脱实向虚的大资管的支持，这一切造就了许多地基不稳的‘传奇’，如火箭般腾飞，好像都要飞出地心引力了，结果仿佛一夜之间，重归大地。”知名财经作家秦朔曾这样描述安邦等急剧扩张的企业集团，这段话用在先锋身上也毫不违和。
“先锋系”深受金融“去杠杆”的影响。从2017年开始，国有企业资产负债率略有下降，从61.1%下降到59.4%，而民营企业的资产负债率从52.2%上升到55.6%。负债率上升带来利息开支加大，同比利息支出上升11.8%，这也导致实体经济的信用收缩，企业的现金流紧张，交易对手风险上升，应收帐回收期缩短。网信集团的借款人中，不乏大型实体企业，它们的巨额资金逾期加速了先锋集团滑向深渊。
今年是P2P行业的洗牌之年。国内最大的网贷平台陆金所已经停止发新标，旗下代销产品出现逾期引发维权；“南方网贷教父”周世平一手打造的红岭创投颇有预见地提前“良性退出”，众多P2P头部平台纷纷出问题。
P2P产品逾期，“先锋系”初露雪崩迹象后，张振新曾不惜一切代价进行补救。
7月4日之后，张振新参加了多次内部会议，多次表示了努力自救和公司转型的决心和信心。这期间，张振新每天6点起床，夜里12点才休息，亲自指挥各项工作，事无巨细。他多次感慨自己生活不健康，缺少运动，身边的工作人员专门给他办了隔壁香格里拉酒店的健身游泳卡，但他只去过几次。过去几年，张振新一直长居香港，他有多年的哮喘病，香港的气候利于其起居生活。
他还积极向外部寻求解局的可能性。他每天都在不停地见人，这些人大多来自央企、国有商业银行、资产管理公司、投行机构，也有来自外国投资基金和国家主权基金的人。“其他时间都在打电话，寻找可能给予帮助的各种机会。”他身边的工作人员李昌利（化名）透露。
时也，命也！形势比人强。当市场的热度迅速退却后，所有的资金方都变得小心谨慎，殚精竭虑之后，张振新始终未能为先锋找到合适的合作方。“先锋系”越来越滑向失控的局面，这让他感到忧心忡忡夜不能寐。
那期间，张振新多次表示将负责到底，变卖一切先锋和他个人名下的资产和金融牌照也在所不惜。为此，先锋集团此前梳理了超过200亿的资产清单，张振新也处置了海外资产和个人的收藏品。
在李昌利眼中，张振新病逝前两个月日渐消瘦，体重急剧下降，多次给他订的盒饭，回头发现他一口未动，有几次，他告诉李昌利胃痛得吃不下饭。“他并没有在我面前表示过沮丧或者其他情绪，我只是觉得他情绪不高，精神低落，饮食量越来越少。没有人的时候，他就一个人坐着默不作声。”说到这里，李昌利颇为伤感。
张利群也回忆了两个月前和张振新在香港见的最后一面。“我们谈了整整一个晚上，到早晨7点我离开香港去深圳，他说他8点还约了其他会谈。”
9月中旬，也许是预感到了什么，张振新到英国看望妻子和孩子，由于长期休息不好和没有正常饮食，他整个人显得虚弱无力。
伦敦时间9月18日，张振新说感觉不舒服，想站起来走走，却突然晕倒在地，家人赶紧呼救。5分钟后，救护车赶到将他送至医院，在将近数小时的抢救后，医生宣告张振新死亡。
眼下，随着张振新的离世，先锋的处境更加不妙，内忧外患都愈加严重。
雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的。先锋集团CEO和网信集团负责人李焕香还在苦苦支撑，“先锋系”诸多核心业务负责人却已经离岗，大量投资人到访公司，众多借款人持观望态度，有的借款企业甚至注销企业恶意逃债。
张振新没有给他的亲人留下荣华富贵，多位张振新的亲人也是投资人。他的父亲、哥哥都有在网信集团投资，至今尚未得到任何兑付；张振新夫妇还曾经为公司业务签署过多个承担个人无限连带责任的文件，据说金额达到数十亿。同样，诸多内部员工出于对公司的信任，参与了多项投资，有个别16年前跟他一起创业，至今仍服务于公司的老同事，多年的积蓄都投给了公司，面临着倾家荡产的结局。
“我们非常希望政府有关部门能顾及与指导和监督，不要让一个成立16年的企业就此倒下，只有企业继续运营下去，走出危机和困境，才可能最大程度保障投资人利益。”先锋集团相关负责人表示。
尽管路途遥远崎岖，金融科技向上生长的力量不会消失，普惠金融的拥趸们还在孜孜以求，他们对新技术、新模式、新服务的探寻永不停歇。只是，斯人已逝，壮志未酬。
“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟。”一名金融科技业高管这样评价张振新的离去。
“那美好的仗我已经打过了，当跑的路我已经跑尽了，所信的道我已经守住了。从此以后，有公义的冠冕为我存留。”一位追随张振新多年的老员工引用这段话怀念他。
