海通评金融去杠杆对资金面影响：重视但不过虑

海通证券今日表示，今年金融去杠杆类似2013年，当时对市场有阶段性影响。今年和2013年的相似之处在于，政策收紧并不是因为通胀的压力，而是主要为了金融去杠杆，从而导致利率结构性上行。从2017年一季度开始表外理财纳入MPA考核，银监会过去三周接连下发8个文件落实“金融防风险”，核心指向各种影子银行，包括银行理财、同业业务等。海通认为目前市场调整，主要是金融监管加强导致的资金面阶段性紧张，需要继续跟踪政策落地情况，无需过分担忧。首先，银行理财委外的赎回对股市资金面冲击不大。其次，目前监管仍处于摸底自查阶段，要求6月12日前报送自查报告，并在11月30日前完成问题整改，海通认为自查阶段银行的问题会基本处理完毕，对市场的影响也主要发生在二季度。此外，万一执行结果超调，预计也会及时纠偏。