大股东资产证券化+去杠杆
⊙记者 于斐 ○编辑 孙放
借助宝贵的牛市，通过一次定增同时实现大股东资产证券化和上市公司负债的去杠杆，华域汽车今日发布的总规模达89.7亿元的定增计划可谓一石二鸟：在作价45亿元收购汇众公司100%的同时，还有24.6亿元用于12个募投项目，同时以约20亿元偿还公司债券及银行贷款。
华域汽车今日公告，拟以16.17元每股为发行底价实施增发，其中大股东上汽集团以其持有的汇众公司100%股权作价45亿元参与认购。该资产注入后，华域汽车业务范围将扩展到汽车底盘。
据悉，汇众公司在汽车底盘的生产技术及市场份额方面处于全国领先地位，主要有轻型客车、重型卡车与轿车底盘系统三大业务板块。具体来看，其伊思坦纳商务车及专用车系列年生产能力为1.5万辆，十五吨级重型车系列的年生产能力1万辆。此外，轿车底盘系统产品还有前桥模块、后桥模块两大系统及出口美国通用、福特汽车公司。分析指出，通过定增收购汇众公司，将有利于华域汽车打造汽车底盘系统运作平台，并培养成为公司未来核心业务之一。2014年度，汇众公司实现营收147亿元，净利润3.95亿元。
同时，据定增预案，华域汽车本次还将募集44.6亿元，用于曲轴、支架壳体等汽车零部件精密铸造项目、车用耐高温、耐磨损刹车盘和曲轴等精密零部件制造项目、汽车空调压缩机项目、南京基地模检具业务搬迁改造项目、智能驾驶主动感应系统研发、新能源汽车大功率集成化驱动系统平台研发等多个项目，进一步助力公司的智能化转型。此外，募集资金中的19.97亿元将用于偿还公司债券及银行贷款。
公司表示，以智能化为核心的新技术与汽车能源革命的交集，正推动汽车产业新生态的形成，改变着汽车行业竞争格局及发展方式，为汽车零部件企业转型发展提供了战略机遇。本次非公开发行将有利于公司进一步完善业务结构，实现相关业务板块间的资源整合与协同。
事实上，近年来华域汽车始终在深耕产业链上下游，通过并购积极进行产业整合。一方面，公司的客户覆盖面一直非常广，旗下企业对上海大众、上海通用、一汽大众、长安福特、神龙汽车、北京现代、东风日产、上汽乘用车、长城汽车等国内整车客户均有配套，并长期保持较为稳固的战略合作关系。2014年，华域汽车前五名客户销售金额合计46.25亿元，占总销售额的62.52%。
另一方面，华域汽车充分利用上海自贸区政策便利，发挥旗下子公司华域汽车系统有限公司的海外投融资平台作用，加快国际兼并收购等业务运作。去年7月，以该子公司为平台，华域汽车顺利收购德国KSPG集团下属的KS AluTech公司50%股权，以提升华域汽车掌握汽车发动机缸体、车身结构件等零部件轻量化技术开发及应用能力。而2014年，华域汽车净利润增长近三成，很大一部分原因是得益于对原延锋伟世通汽车饰件系统有限公司50%股权的收购。
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