■本报见习记者 陈妍妍
“俗话说久病成医，第三次与资本合作，我们会更有经验。”昨日，金英马影视创始人滕站接受了《证券日报》记者专访，他坦言，借力资本市场仍是金英马当下的第一要务，目前已在和几个投资方谈判，并有了实质性进展。
2014年10月10日，禾盛新材发布终止收购金英马影视72.38%股权的公告，金英马未能在规定期限内解除亿元对外借款担保。此后，金英马仍未放弃寻找下家。
“现在的影视行业已经和十几二十年前大不相同，再也不是小作坊的时代，随着影视公司不断与资本市场接轨，如果在产业整合上没有优势，你的作品就会降格，公司也会逐渐被边缘化。”滕站坦言，“我现在的问题很现实，我的能量和能力没有得到很好的释放，去年我们用自有资金拍了2部电视剧，因为没有后续资金，很多人员闲置了大半年，如果有了资金，我可以发挥得更好。”
一位业内人士猜测，金英马或另寻收购方，也不排除单独IPO。
上市路几经坎坷
交足了学费
算起来，金英马也算老牌影视公司了，其成立于1993年，和华谊兄弟、小马奔腾等影视公司几乎同时成立。就出产的剧而言，金英马的口碑向来不错，早年代表作有《黑洞》、《大宅门》续集、《冬至》等，近几年如《家,N 次方》、《抹布女也有春天》等，还签约了谢兰、任正彬、孔琳等多位知名演员。
而滕站本人于上世纪六十年代出生于影视世家。其父滕进贤先后曾任峨眉电影制片厂厂长，广播电影电视部电影局局长。创立金英马之前，滕站曾在“八一”电影制片厂工作。事实上，与王中军、王长田等当下的电影大佬相比，滕站才是根正苗红的电影人。
回首二十二载创业路，如今的华谊已经成长为“电影第一股”，而后起之秀华策影视更是在电视剧领域大刀阔斧地展开资本运作。
记者问滕站有何感想，滕站直言：“引进九华后，我们做了分工，九华负责资本市场的运作，金英马原始团队负责内容制作。
2009年，金英马引入九华投资，后者成为公司大股东，占公司52.8%股权。“这在企业股权结构中是大忌，投资人的股权比创始人还多，‘喧宾夺主’，对公司的发展不利。”一位投资人曾对记者说，他认为，股权结构不科学是金英马最大的问题。
滕站表示：“引入九华投资，在上市前我们没有做过任何PE，因为所有人进来都觉得我们股权结构有问题。”
本想通过IPO上市，不料，2012年证监会暂停IPO，金英马上市路惨遭搁浅。2013年，中视传媒曾宣布拟以10.2亿元收购金英马100%股权。然而，这一姻缘在2013年10月份宣告终止。中视传媒给出的理由是“行业市场的变化以及本次交易的各种风险因素”。
当上天给你关上一道门的时候，它也会给你打开另一扇窗。“中视传媒的公告一出来，禾盛新材就找到了我们，而且出的价钱比中视传媒还高。我们当时很快就同意了收购。”滕站回忆说，其实当时是有些着急了，因为市场对于这次收购终止有诸多猜测，当时想借此证明金英马是一个有价值的公司。
虽然出价更高，但在业内人士看来，金英马与禾盛新材的收购方案是有问题的。“影视剧生产是资金使用密集型的行业，钱三个多月就花光了，但回款要一年多。资金要是跟不上，就只能等着，等一年多钱收回来了再去拍。所以影视公司要有资金支持才能做大做强。”滕站解释说，“但是当时的收购方案大部分都是股权置换，留给我们的现金支持很少。禾盛新材方面虽然承诺了未来会对我们影视业务予以一定资金支持，但具体给多少、怎么给，没有明文规定。”
回过头来看，滕站认为自己在资本上确实交足了学费。“很多人都觉得我们很傻，对资本很陌生。”
坚持做电视剧主业
亟待插上资本翅膀
金英马对外亿元借款担保，仍是其上市必须迈过的一道坎。
“后来我们了解到，有重大担保的公司是不能重组的，其实当时如实披露，或许也不是大问题，只是当时我们不懂资本市场的游戏，交了学费。”滕站表示，“现在我们谈合作的先决条件就是帮我们解决1亿的担保，其次，给予我们资金支持，我们的业务量、业务能力是够的，就是资金不够。”
滕站认为，金英马的核心竞争力在于制作团队。从其23位核心股东名单来看，编剧、制片人占绝大多数，只有少数明星。
一位金英马创始合伙人对记者表示：“滕总个人还是很有魅力的，他自己本身是金牌制片，对市场和项目有自己的判断，同时也知人善用、用人不疑，最大限度的调动工作人员的积极性，大家都愿意跟着他干。”
但是，资本市场是残酷的，根据禾盛新材披露的2014年金英马财报。从账面上看，2014年金英马未经审计营业收入4869.53万元，净利润653.76万元。而按照对赌协议，滕站承诺，金英马2014至2016年扣非净利润分别应达1亿元、1.35亿元和1.69亿元。
“600多万元是未经审计的业绩，实际上我们们的最新财务数据是去年预估完成了四千多万元的净利润，相当于完成了当时承诺业绩的一半左右。”滕站介绍说，“这是完全依赖我们自有资金的情况下，事实上，我们还有不少项目储备，就等着资金到位准备启动。”
上市路突然夭折，资金没到位，给金英马造成的直接影响是，去年一共拍2部电视剧，很多工作人员大半年的时间都闲置了。
“我们现在有六七个团队，一年拍6部戏200集的量是没有问题的。如果只是用自有资金能拍100集的量，如果有资金支持的话产量可以翻番。”
随着唐德影视、海润影视、大唐辉煌、长城影视等同行企业相继搭上资本市场的桥梁，滕站坦言，金英马也必须搭上资本的末班车，同时坚持电视剧主业，力争挽回“一流的影视公司”形象。“这一轮影视并购对我们来说是机会也是挑战，大量影视公司上市，影视生产走向产业化，如果没有资本助力，产量、品质都会大打折扣，久而久之，核心人才也可能流失。”
按照滕站的计划，金英马如果融资顺利，今年还将上马2-3部电影，包括公司原有电视剧《黑洞》改编的同名电影等，不排除与业内知名电影公司合作。
“我们是从电影起家的公司，电影本身就是我的老本行。后来之所以专注做电视剧，是因为十多年前的电影市场还不成形，直到最近几年电影观众的消费习惯才被培养起来。”滕站表示，现在电影市场每年高速增长，但它依然是高风险投资，金英马涉足电影还是会以制片为核心。
恒星科技配股补血6亿元 看好公司前景大股东积极认购
4月3日恒星科技公告配股方案。据公告显示，恒星科技此次配股将按照每10股配售3股的比例向全体股东配售股份，以3.70元/股的价格，可配股数量总计不超过1.61亿股，预计募集资金总额不超过6亿元（含发行费用），扣除发行费用后的净额用于偿还银行贷款和补充流动资金，其中不超过3亿元用于偿还银行贷款，剩余募集资金用于补充流动资金。
恒星科技认为，本次配股有利于降低公司资产负债率，减少财务费用支出，增强公司的盈利能力。值得注意的是，该公司实际控制人谢保军承诺以现金全额认购其可配股份，并表示若万年硅业在2015年度未能实现盈利将无条件受让恒星科技持有的万年硅业的全部股权。
配股募集6亿元
助力公司发展
恒星科技是一家主要从事镀锌钢丝及钢绞线、钢帘线、预应力钢绞线、超精细钢丝产品及其他产品的研发、生产和销售的金属制品公司。
据了解，目前，该公司在国内金属制品行业地位突出，是镀锌钢丝、钢绞线细分行业龙头，产能已达15万吨，市场占有率高，具有明显的规模经济优势。2010年非公开发行股票募集资金投资项目“2万吨/年高等级子午轮胎用钢帘线扩产项目”投产后，该公司钢帘线产能已达6万吨，跻身业内前列，具有明显的规模效应，同时，在建3万吨钢帘线技改项目完成后，公司的钢帘线产能将达到9万吨，将进一步扩大公司的规模优势。
据该公司配股方案显示，根据该公司发展规划和投资情况，其3万吨钢帘线技改项目已于2014年下半年开始逐步投产，同时随着光伏行业整体的复苏，该公司5,000吨超精细钢丝项目产能利用率将逐步提升，资产规模和生产规模将随之扩大，流动性资金需求相应增加。
为了满足对流动资金日益增长的需求，优化财务结构，恒星科技本次配股预计募集资金总额不超过6亿元（含发行费用），其中不超过3亿元用于偿还银行贷款，剩余募集资金用于补充流动资金。恒星科技利用本次募集资金补充流动资金，能够给公司业务规模的扩大提供必要支撑，从而提高该公司经营效益，符合其长期发展战略，有利于实现全体股东利益最大化。
据了解，恒星科技主要通过自身积累和债务融资的方式筹措业务发展所需资金，这种以债务为主的融资方式使得公司的负债率逐年攀升。据公告显示，截至2014年9月底，恒星科技合并资产负债率达到67.18%，如果本次配股完成后，该公司将利用募集资金偿还银行借款，补充流动资金，合并资产负债率将从2014年9月末的67.18%下降为54.68%，流动比率将从1.00上升至1.33，速动比率将从0.83升至1.13，可降低公司的财务风险，提升公司的盈利能力，符合公司长期发展战略。
看好未来前景
大股东积极认购
恒星科技是金属制品行业的细分龙头，自成立以来一直从事镀锌钢丝及钢绞线、钢帘线、预应力钢绞线、超精细钢丝产品及其他产品的研发、生产和销售，产品广泛用于电网建设、公路及铁路基建、汽车子午轮胎制造以及光伏产业。
据资料显示，近年来，近年来我国汽车产业持续快速发展，轮胎子午化率的不断提高，钢帘线作为子午轮胎的骨架材料，需求量将持续、迅速提升，公司的钢帘线产品未来市场空间巨大；同时，随着国外贸易形势好转和国内政策的大力支持，光伏产品市场需求将迎来复苏，公司的超精细钢丝产品有望迅速走出低谷。
此次配股发行，恒星科技董事长谢保军许下两大承诺：第一，若公司此次配股申请获得中国证券监督管理委员会核准并发行，谢保军将按照公司配股方案以现金全额认购本次配股中其可获配的股份，目前谢保军持有持有公司总股本的34.76%，大股东掏现金支持上市公司主业发展，显示出恒星科技高层对其公司未来发展的信心；第二，若万年硅业在2015年度未能实现盈利，谢保军将无条件受让发行人持有万年硅业的全部股权，受让价格按照发行人2013年度经审计确认的对万年硅业投资的账面价值和以2015年12月31日为评估基准日发行人对万年硅业投资的评估值孰高确定。
市场分析人士表示，恒星科技控股股东积极参与认购及对万年硅业的业绩承诺，一方面显示出大股东对上市公司的支持，有意将公司主业做大做强，另一方面显示出该公司未来广阔的前景，增强投资者对该公司的信心。
