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第二届新浪金麒麟家居生活最佳分析师:第一名申万宏源证券

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新浪财经讯  10月28日,2020中国分析师大会盛大启幕,第二届新浪金麒麟最佳分析师榜单重磅出炉。

第二届新浪金麒麟家居生活最佳分析师获奖名单如下:

第一名  申万宏源证券研究团队

(周海晨、屠亦婷、柴程森、周迅、丁智艳等)

第二名  长江证券研究团队

(鄢鹏、蔡方羿、徐皓亮、米雁翔)

     第三名 广发证券研究团队

(赵中平、陆逸)

第四名 中信证券研究团队

(花小伟、罗乾生)

第五名 天风证券研究团队

(范张翔、刘佳昆)

第二届新浪金麒麟家居生活新锐分析师获奖名单如下:

第一名 华创证券研究团队

(郭庆龙、陈梦)

第二名 西南证券

(蔡欣)

第三名 兴业证券

(赵树理)

以下为第二届新浪金麒麟家居生活最佳分析师研究观点回顾:

第一名  申万宏源证券周海晨研究团队

关注三季报高增长标的及业绩前瞻,继续推荐下半年C端家居弹性

C 端家居消费需求偏刚性,上半年受新冠肺炎疫情影响,订单收入确认兑现有所延后;累积的需求预计将在2020Q3 起陆续释放,家居企业7-9 月工厂接单已经明显改善;国庆期间,家居终端消费进一步回暖,10 月1-8 日上海市家居建材零售额增幅达到68%。目前板块估值处于历史底部。

从Alpha 行业集中度提升逻辑,长期看好软体赛道双寡头竞争格局的形成。

近期人民币持续升值,浆纸系原材料木片、木浆主要依托进口,人民币升值有望使得浆纸系企业体现出一定利润弹性。

第二名  长江证券鄢鹏研究团队

偏消费的轻工细分行业中存在一批市占率在5%-8%的优质龙头

建议关注两条主线:1)行业整合:偏消费的轻工细分行业中存在一批市占率在5%-8%的优质龙头,凭借全产业链运营和供应链周转优势,持续提份额的空间大且确定性高;2)周期成长:造纸Q2经历盈利的历史低点,下半年伴随需求复苏以及全球流动性宽裕,大宗商品涨价趋势已现,造纸中的白卡和文化纸行业格局较好,下半年逐季度业绩改善可期,明年全年业绩弹性较大。中长期看,龙头周期性逐渐熨平,增长韧性凸显下估值中枢有望逐步抬升。


       第三名 广发证券赵中平研究团队

竣工拐点叠加基数效应带动家居板块后续景气向上,业绩上修叠加估值切换带动戴维斯双击行情。

从竣工周期对应的零售和精装板块来看,精装景气度有望至少维持至2021Q1, 零售因时点处于竣工后景气有望从Q3开始修复到2021年Q2,未来2年有望维持较好 景气度,精装迎来高潮,ToB竞争进入巷战阶段,因此更看好家居零售赛道的基本 面修复。同时,外资认可国内家居龙头地位而持续流入,参考海外龙头收入增速与估值水平,国内龙头在行业景气度向好的背景下,成长性更强,未来估值水平有望 与国际龙头逐步接轨。

我们认为国内的家居企业可以通过(一)标准化管理生产、销售、售后等环节;(二) 产品设计贴合消费者需求,强调整体搭配概念;(三)精准推广,改善顾客体验;(四)提升抗风险能力,把握“内循环”趋势,实现转型、获得新增长。

第四名 中信证券花小伟研究团队

家居复苏,造纸新周期,笔纸烟成长,电工恒强

家居板块:家居B 端确定向上,办公家居出口靓丽,零售持续回升可期。随着疫情逐渐得到管控,竣工环比改善叠加精装房大势不改等推动,家居消费逐步恢复,二季度家居板块业绩普遍得到修复,收入和利润降幅出现收窄,部分企业增速回正。

家居板块的终端订单延续景气,看好下半年家居企业业绩回升地产数据持续修复,同时伴随国内疫情渐趋稳定,家居618 订单逐步兑现,家居行业持续复苏。精装房持续渗透及竣工回暖背景下,上半年家居B 端业绩仍显著好于零售端,家居B 端仍高确定;同时二季度以来家居龙头零售端订单逐月好转,看好零售家居三季度业绩开启逐季回升。

第五名 天风证券范张翔研究团队

短期疫情不改长期竣工趋势 出口板块将全面修复

目前工程端商品住宅开工、销售、竣工情况逐月修复,9月商品住宅销售同比显著增长,竣工同比略有下降,但短期疫情影响不改长期竣工回暖趋势,根据交房模型20年竣工仍将持续改善,由于16~18年精装修开盘套数高增长,结构上未来精装房交付逐渐增加,零售渠道价值回归更需重视。

Q3国内消费将继续复苏,C端家居、生活纸品、文具等领域均持续恢复,此外,轻工出口链在Q2剧烈分化背景下,Q3双重受益防疫+产能替代,预计出口板块将全面修复。

金麒麟家居生活新锐分析师观点:

第一名 华创证券郭庆龙研究团队

下半年需求整体回暖的趋势下,预计家居行业增速较Q2环比改善明显,造纸行业在纸价提升下盈利有望改善。

受“新冠”疫情影响,2020 年上半年主要轻工子板块收入业绩承压,随着国内疫情的有效控制,下半年需求整体改善趋势明确,预计各细分板块 Q3 景气恢复,业绩回暖改善。造纸行业库存回落价格提升,行业有望持续修复改善盈利,废纸系迎来反弹,海外原材料布局成为核心关键点。

家居行业整体渠道变革加速,大宗业务占比提升,新一轮交房高峰下业绩增速有望持续回暖。 印刷包装龙头在“大包装”战略下多业务、多品类拓展顺利。文娱板块 Q3 业绩回暖趋势明朗,细分子行业龙头表现明显优于行业整体,建议关注各细分领域竞争优势明晰的龙头企业。

第二名 西南证券蔡欣

四季度复苏趋势明显,结构性机会显现

四季度建议配置向零售/出口家居和造纸倾斜,均是边际改善明显、业绩确定性较高板块,风险收益比处于可配置区间。

其中,家居重点关注零售家居边际改善,出口家居订单高确定性带来的投资机会;造纸方面文化纸价格稳步提升,白卡竞争格局大幅改善;包装方面5G换机潮到来,消费电子包装进入景气上行周期;文具&集采方面,必选消费品业绩稳健增长,“企业集采”持续放量。

第三名 兴业证券赵树理

国际环境好转,单月服装出口额年内首次实现增长

短期来看,随着疫情控制,纺织服装行业逐渐走出阴霾,国际大型体育赛事如英超德甲已经开赛,国内外线下消费零售环境逐步改善。

竣工回暖及精装提升利好B端家居,软体家居内销增长靓丽;文化纸需求恢复确定性强,关注白卡纸格局改善带来的业绩提升。

【长三角铁路五一假期发送旅客超2000万人次 同比增幅超一成】2025年五一假期于昨日(5月5日)落下帷幕,从中国铁路上海局集团有限公司获悉,长三角铁路假期5天发送旅客超2000万人次,日均发送旅客超400万人次,同比增幅超一成。其中,5月1日当天共发送旅客426.8万人次,创该集团公司单日客发量新高。 (澎湃)

土耳其央行行长:近期大宗商品价格的下跌(如果是永久性的)可能抵消近期外汇波动对通货膨胀的负面影响。

WTI原油日内大涨3.00%,现报58.62美元/桶;布伦特原油日内涨2.6%,现报61.82美元/桶。

【长三角铁路五一假期发送旅客超2000万人次 同比增幅超一成】2025年五一假期于昨日(5月5日)落下帷幕,从中国铁路上海局集团有限公司获悉,长三角铁路假期5天发送旅客超2000万人次,日均发送旅客超400万人次,同比增幅超一成。其中,5月1日当天共发送旅客426.8万人次,创该集团公司单日客发量新高。 (澎湃)

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