日前，“三桶油”今年前三季度业绩出炉，集体实现营收、净利双增长，合计归母净利润近3138.8亿元，超过2025年全年净利润总和。其中，中国石油盈利居首，前三季度归母净利润近1558亿元，创历史新高；中国海油次之，达1191亿元；中国石化前三季度归母净利润近402亿元，同比增长25.3%，涨幅居首。记者采访多家券商，均表示对三桶油后续业绩维持高景气度看好，认为在国际地缘不确定性的大环境下，石油类及相关产品紧缺和高价格可能延续。
国泰海通：油气业务受益油价高位，经营利润显著增长
2026年第三季度，中国石油油气和新能源分部实现经营利润515.8亿元，同比+30.8%；前三季度经营利润达1520.2亿元，同比+19.7%。主要得益于平均实现原油价格同比上涨18.5%至77.65美元/桶，Q3布伦特原油均价维持在91.29美元/桶高位。
国联民生：2026年三季报利润创同期新高，石油龙头价值凸显
中国石油是国内油气龙头企业，油气上游资源丰富，下游产业链完整。26年前三季度，公司实现营业收入23210.6亿元，同比+7.0%；实现归母净利润1557.7亿元，同比+21.9%；实现扣非归母净利润1589.0亿元，同比+23.7%。26Q3成品油销售量环比增长，且国际增速更高。公司积极应对新能源替代加速，深入开展精细化市场营销；抓住市场机遇开展国际贸易，实现贸易运营增效。26Q3，公司成品油总销量4136万吨，环比+19.0%，其中，国内销量3018万吨，环比+14.6%，国外销量1118万吨，环比+32.4%。
国信证券：中国石油全产业链各板块稳中向好
炼化转型升级效果显著，炼化业务利润同环比高增。2026年前三季度公司炼油业务经营利润180亿（同比+36亿），化工业务经营利润51亿（同比+32亿）；第三季度炼油业务经营利润63亿（环比+18亿），化工业务经营利润23亿（环比+32亿）。第三季度原油加工量347百万桶（环比+11.1%），生产成品油2902万吨（环比+12.5%），化工产品商品量1157万吨（环比+9.8%），乙烯/合成树脂/合成纤维/合成橡胶产量分别环比+15%/+13%/-1%/+16%，新材料产量同比+61%。
国联民生：
中国石化炼油利润同环比大幅增长，勘探和化工利润环比下降。26Q3，公司实现营业收入7697.4亿元，同环比+9.3%/+5.5%；实现归母净利润133.6亿元，同环比+57.2%/+55.0%。分业务来看，勘探及开发营业利润为109.8亿元，同环比+2.4%/-28.6%；炼油营业利润为123.1亿元，同环比+253.4%/扭亏为盈；营销及分销为5.5亿元，同环比-79.1%/扭亏为盈；化工为-12.7亿元，同比减亏、环比转为亏损。公司是国内炼化龙头企业，上下游产业链完整、抗风险能力强，同时具有较高的分红意愿。
国海证券：
中国石化积极应对中东地缘冲突、国际油价剧烈波动带来的挑战，坚持贸易、储运、生产一体统筹，保持产业链平稳运行。深入推进多元化采购，及时优化调整资源配置；根据原油资源价格变化，及时测算边际效益，做大有效益的加工量；持续推进“油转化”“油转特”产业体系建设，灵活调整产品结构，增加高端碳材料等产品产量；统筹国内国际两个市场，做好成品油出口，提升产业链创效水平。2026年前三季度公司原油加工量1.67亿吨，同比-10.2%，生产化工轻油2683万吨，同比-19.5%，生产成品油1.03亿吨，同比-7.3%。
