来源：证券市场周刊杂志市场号
文 | 水岸
10月底，如果只盯着大盘指数做交易，大多数人应该都会觉得很难，但是，当“跳出来”再看，或许会不一样。10月27日，物理AI的涨停潮还在发生，且低位股轮动上涨的现象还在持续，前有大业股份、凡拓数创等，现有上纬新材、赛福天、福莱新材、多伦科技等，它们要么低位大涨突破，要么连板涨停，如赛福天，其中不乏公司股价已经翻倍大涨，如凡拓数创。
牛市中，热点多到常被忽视，但下跌市中，物理AI的“逆风大涨”则极易受到资金关照，接下来，物理AI及其重要落地载体的人形机器人还有机会吗？下一只“赛福天”、“凡拓数创”在哪里？
多伦科技、赛福天4连板
物理AI再现涨停潮
10月27日，市场尾盘加速调整，有人不禁要问：10月23日（上周五）那天的放量反转成果，能守住吗？华安证券近期有一个相对乐观的观点，当前市场处于弱势震荡期尾声，震荡期结束后，随之有望出现一波持续1个月左右的上涨行情。
无论行情怎么走，当前一些主线已经出现了不亚于牛市行情的赚钱效应，如物理AI、人形机器人等。10月27日市场虽继续分化，但与上述主线相关的一众概念股均继续涨停或大涨，多伦科技、赛福天均4连板，光洋股份2连板，秦安股份、大洋电机等则批量涨停。
在这之前，一众标的也均已走出了强势突破反弹，如上纬新材，10月26日突发斩获“20cm”涨停，10月27日继续大幅冲高，盘中一度上涨超12%。
还有一批个股，短短数个交易日已大涨超70%甚至更高，如福莱新材，10月19日~10月27日上涨超70%，且创出了今年2月以来新高（见图1）；10月16日~10月26日的7个交易中，宇树科技大涨近70%，大业股份则上涨超90%，期间更是走出6连板行情。
什么是物理AI？为什么上涨？人形机器人又与之有什么关系？物理AI，简单而言，是能跳出虚拟的数字场景，走入真实物理世界的新一代人工智能，核心是能够理解重力、摩擦、碰撞等物理规律，完成感知—推理—决策—执行这一闭环。人形机器人是物理AI最具代表性的通用落地载体。
这轮物理AI行情，包括人形机器人，但又不止于人形机器人。最新这轮人形机器人行情，可以视为物理AI大周期驱动下的分支行情，比之前单纯的人形机器人独立行情力度更大、范围更广。物理AI与人形机器人联动上涨背后，不是简单的股价超跌或单向事件刺激，而是有包括产业、政策以及头部公司的多点共振。
相关事件刺激或利好包括但不限于以下因素，政策端，如于近日印发的《上海市加快推动人工智能赋能工业服务业高质量发展行动方案（2027-2028年）》提及鼓励企业前瞻布局物理AI；《关于加快推进科技兴商的意见》中提出推动具身智能技术在多场景落地等。
产业端，GTC柏林2026 上，英伟达黄仁勋表示，物理AI将是下一波浪潮。此外，近日在杭州举办的世界物理AI大会等进一步驱动了行情升温。在东吴证券看来，本轮物理AI行情正在孕育出“新中天”组合，分别为敏芯股份、中控技术、海天瑞声。
凡拓数创翻倍背后
物理AI会成为长线风口吗？
上述提及，人形机器人是物理AI赛道下的一个核心通用分支，而非物理AI的全部，进一步来讲，能够与真实世界完成“感知→推理→执行→迭代”闭环的智能系统，都属于物理AI的落地范畴。
物理AI行情启动背后，个股表现实则相对分化，一些标的通过新品导入或卡位核心产业链而成为资金的重点加仓标的。上述提及的福莱新材，业务涉及人形机器人电子皮肤，近日，其在硅谷展示了多模态触觉数据采集手套，该类事件或是刺激其股价上涨的原因之一。
那么，物理AI有哪些更加细分的投资机会？进一步来看，以物理AI为中心，可以延伸出多个细分方向，如涉及根技术层（AI芯片、传感器、执行器、数据采集等）；承载平台层（物理仿真软件、世界模型等）；应用场景层，如人形机器人与工业机器人本体集成、自动驾驶等。
当前一些典型公司正走出异动行情，如物理仿真软件端的索辰科技，其物理AI平台涵盖多物理场仿真、物理规律驱动的智能体训练与行业级应用。结合这轮物理AI行情来看，其是率先启动的人气股之一。10月19日收出低位“20cm”反转式涨停，之后连续走强，10月19日~10月23日的5天内即上涨超50%。
同时也不乏翻倍股的出现，如凡拓数创（301313），其主营数字创意，AI 3D数字孪生，推进FunSim平台向物理AI仿真训练平台升级。2026年上半年，围绕物理AI与具身训练所需的空间数据、仿真交互数据、无本体数据、本体数据四大类数据，全面构建物理AI数据基座。市场风口下，公司股价迎来强势上涨，10月9日~10月26日，大涨超140%，10月19日~10月26日的6个交易日即翻倍（见图2）。
多模态物理交互数据缺口巨大，是模型迭代的重要瓶颈，市场空间弹性大。相关公司如德马科技等股价也同样走出低位突破。7月下旬触底后震荡反弹，低点多次抬升，10月20日以大涨17%确立强势突破。10月20日~10月26日，5天逆市上涨超30%。其股价大涨背后，有一个重要事件催化，即其与蚂蚁集团旗下具身智能企业蚂蚁灵波达成合作，围绕物理AI技术的产业落地，基于真实仓储业务工况，共同开展具身智能技术的产业化验证与落地实践。
有关更多物理AI细分方向以及典型公司详情，大家可见下方（图3）。
进一步来看，一些个股虽然没有走出大行情，但它们多已经确立了低位拐点，如奥比中光、大恒科技、柯力传感、汉威科技、绿的谐波、长盈精密等。
写到最后，翻倍股的机会常有，但接下来的重心或许不是去急于寻找下一只“凡拓数创”，而是能在“概率”与“赔率”的组合中找到应对市场的最优解。
（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
