记者丨李益文
编辑丨叶映橙
7月首个交易日，A股市场在分化格局中迎来“开门红”，盘面呈现清晰的高低切换路径。在经历了上半年由科技股主导的强劲行情后，以证券、保险为首的大金融板块和沉寂多时的养殖板块集体爆发，有效支撑沪指收涨0.44%。截至收盘，沪深两市全天成交额达3.66万亿元，市场交投活跃度显著回升。
盘面上，多只券商股如华安证券、天风证券等涨停，新华保险亦在盘中触及涨停。养殖板块中，新希望、傲农生物等龙头股封板。医药板块午后同样获得资金回流，海南海药走出“7天5板”的强势行情。与之形成鲜明对比的是，上半年一路高歌猛进的科技板块出现罕见回调，科创50指数收跌2.48%，芯原股份、寒武纪等明星股纷纷下挫。
值得关注的是，就在科技股盘中回调前，多只科技龙头股创出历史新高，但最高价几乎清一色为“对子数”组合。
数据显示，长电科技股价今日盘中创历史新高，最高价111.11元/股，中芯国际166.88元、富创精密333.33元、海光信息377.88元、盛科通信396.96元、芯源微459.88元、中微公司500.00元、华峰测控570.00元、精智达736.36元、江波龙749.88元、臻宝科技800.00元。
事实上，这类价格特征并非单日偶然现象。部分此前已创下历史高点的科技赛道个股，其历史最高价同样呈现相似规律。协创数据此前最高报355.55元，鼎通科技444.00元，盛美上海459.99元，金海通550.00元，长飞光纤660.00元，鼎泰高科666.00元，兆易创新846.66元，大普微918.88元，联讯仪器2777.77元。这种盘口语言被部分投资者视为短期情绪过热的见顶信号，为下半年行情增添了更多分歧。
对于下半年的市场展望，机构普遍认为结构性行情将延续，但风格轮动或将加速。
独立财经评论人赵欢向21快讯记者表示，2026年下半年A股或将维持宽幅震荡，市场呈现“成长进攻+价值防御”的哑铃式结构行情。他认为，7至8月中报窗口期，高位科技股面临估值消化压力，资金有望阶段性涌入高股息蓝筹避险；而伴随9至11月产业政策落地与三季报兑现，硬核科技或再度领涨。他建议投资者采取均衡的哑铃配置策略，一端锚定AI、半导体等高景气赛道，另一端布局高股息传统蓝筹，平滑市场波动。
招商证券认为，当前市场已进入上行第三阶段，行情驱动由增量流动性转向盈利基本面，科技已替代券商成为新的“旗手”。展望下半年，指数有望在科技板块推动下温和上行，四季度可能成为成长价值风格切换的拐点，潜在驱动因素包括市场提前交易美联储加息预期，以及AI科技板块业绩增速的边际变化。
广发证券则认为，科技板块行情是否结束，核心取决于人工智能产业发展周期。市场风格切换至消费、医药等板块需要同时满足经济明显回暖、通胀上行等多项条件。对于后续走势，广发证券表示，随着6月底A股进入中期业绩披露阶段，海外算力相关板块近期出现价格调整，或将成为新一轮布局时机。
医药板块方面，中金公司认为，虽然受宏观环境、地缘扰动、流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段，但从产业趋势看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好发展态势，license out和newco等模式持续验证国际化进程。国内外医药产业投融资回暖，为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应链具备较强业绩增长确定性。
券商板块同样获得基本面支撑。中信建投非银分析师赵然表示，截至6月中旬，A股IPO储备项目覆盖多家硬科技明星企业，券商直投或跟投浮盈可观。叠加科创板、创业板改革深化，以及外资企业境内上市政策利好，下半年大投行收入有望延续一季度同比增长32.7%的高增态势。
