来源：消费日报财经
消费日报网讯（记者 刘锦桃）近日，江苏证监局对陕西巨丰投资资讯有限责任公司（下称“巨丰投顾”）无锡分公司下发行政监管决定书，查实该公司存在内控缺失、虚假误导宣传、自媒体违规荐股、投资者适当性管理缺位等七大类违规问题，决定对其作出责令改正、暂停新增客户3个月的监管措施。
记者梳理证监会官网信息发现，作为国内首批获批证券投资咨询资质的老牌机构，近年来巨丰投顾总公司及多地分支机构多次因同类合规瑕疵被监管“点名”。最新处罚则再度暴露出投顾行业自媒体展业乱象、分支机构管控漏洞、投资者权益保护短板等行业共性问题。
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监管“点名”七大违规问题
江苏证监局公告显示，经查，发现巨丰投顾无锡分公司存在以下七类问题：内控和合规管理不完善，服务留痕不完整；部分营销宣传内容存在误导性表述；部分员工向未与公司签订证券投资顾问服务协议的人员提供投顾服务；部分向客户提供的投资建议未注明所用外部研究成果的来源、发布人及发布日期；自媒体展业管理不到位，部分自媒体账号引流内容存在暗示推荐个股等情形；投资者适当性管理执行不到位，客户回访工作不规范；营业场所信息公示不全。
就上述违规行为，江苏证监局决定对该公司采取责令改正、责令暂停新增客户3个月的行政监督管理措施。
监管要求，该公司应采取有效措施对上述问题进行整改，严格落实相关法律、法规和中国证监会规定的要求，完善内部控制，切实提高合规管理水平，整改期间需按月报送整改报告。暂停新增客户期满后，经该局整改验收完成后，方可新增客户。
据官网介绍，巨丰投顾公司成立于1997年，1998年经中国证监会批准成为首批证券投资咨询机构。2015年，公司成为北京股权交易中心和陕西股权交易中心新四板推荐机构会员，公司在北京、广州、无锡三地开设了3家分公司，服务覆盖投资者超过百万。
证监会官网信息显示，近年来，巨丰投顾总公司及多地分支机构都曾被采取“禁新”的行政监管措施。例如，2024年9月，巨丰投顾北京分公司因存在未取得一般证券业务从业资格的员工开展营销展业，并提供股票操作建议等五项违规，被采取责令暂停新增客户3个月的行政监管措施。2024年7月，巨丰投顾因公司招揽、服务客户时，存在虚假误导性营销宣传、未注册为投资顾问人员提供证券投资建议等违规行为，被陕西证监局暂停新增客户3个月。彼时，监管便要求其“加强对分支机构业务活动和人员的合规管控”。
记者从行业人士处了解，投顾机构营收高度依赖新增客户服务费，“暂停新增客户”将倒逼分支机构收缩营销投放、优化人员架构。针对存量客户，监管文书要求企业整改期间不得降低原有服务标准，投顾机构的总公司需统筹合规、投研团队下沉无锡分公司，建立存量客户专项服务台账等。这意味着“禁新”这一处罚，将直接冻结投顾公司新签服务费收入来源，短期压缩分公司业务体量与营收规模。
目前，巨丰投顾对相关违规事项的整改进度如何？如何确保暂停新增客户期间存量客户的服务质量不受影响？总公司是否会调配资源支持分公司整改？就相关问题记者致电巨丰投顾并向其发去采访提纲，截至发稿，该公司尚未给予回复。
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自媒体违规展业乱象突出
巨丰投顾无锡分公司的第五项违规事项为自媒体展业管理缺位、账号引流暗示推荐个股。值得注意的是，该分公司自媒体展业管理不到位的问题，早在一年前就已经被监管“点名”。
2025年7月，陕西证监局对巨丰投顾采取责令改正的行政监管措施，监管措施决定书显示，巨丰投顾存在五方面的违规行为，第一项便是2024年7月至11月，无锡分公司通过第三方机构保存直播视频，但部分营销及服务视频丢失。
在总公司层面，监管经查发现，巨丰投顾微信小程序“捕股器”中的风险提示和合同内容均未说明数据信息来源，也未主动向客户提示非法证券投资咨询活动的风险和危害。
2024年7月，巨丰投顾还因“注册使用自媒体账号管理不到位”“个别员工擅自以公司名义认证网络媒体账号未纳入公司统一管理”等问题，被采取行政监管措施。
从总公司到分公司，接连多份监管公告均重点点名其自媒体展业合规短板。一定程度上反映该公司此前整改或未能触达根源。
近年来，投顾公司自媒体违规展业是监管重点整治领域。当前抖音、微信公众号、视频号、小红书已成为证券投顾机构主流获客渠道，监管明文禁止投顾主体在公开自媒体明示、暗示个股买卖点位与操作方向，但仍有部分投顾公司旗下运营的多渠道自媒体账号，在文案、短视频、直播引流内容中暗藏个股推介引导，以“潜力牛股”“低位布局”“精准抓涨停”等具有暗示性的话术变相荐股，成为消费者被诱导付费的主要源头。
行业人士表示，是合规科普还是违规引流，其中的合规边界监管早已划定标准：合规内容仅可做宏观市场分析、行业数据科普，严禁指向单只股票涨跌、入场时机；但凡出现个股代码、价位、买卖提示、收益预期描述，均划入违规暗示荐股范畴。
投顾机构自媒体违规依然高发？上述人士指出，背后的核心诱因是业绩考核导向：多数分支机构营销人员薪资与新签服务费挂钩，自媒体作为低成本引流抓手，业务员为完成签约指标游走在监管灰色地带，通过隐性荐股、夸大收益等吸引用户留资转化。还有的投顾机构与多家MCN机构合作引流，违规多发也可能与引流机构的业绩需求相关。
对此，2026年4月，中国人民银行、中国证监会等八部门联合印发《金融产品网络营销管理办法》，将于2026年9月30日起施行。新规重新定义“金融产品”含义，包括金融产品及服务，即经纪业务、证券/基金投顾业务、期货交易咨询业务亦属于范畴，明确第三方互联网平台网络营销行为边界，并列举了网络营销内容八不准，包括禁止使用“低风险”“高收益”等诱导性用语等。
有行业人士指出，距离监管落地已不足4个月，证券投资咨询机构应及时开自查自纠和账号处置措施，从违规人员追责、关停违规账号、全平台内容复核三方面动作落实合规整改。
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消费投诉多发、退费难成重灾区
自媒体账号引流乱象，最终损害的是广大消费者的合法权益。据梳理，黑猫投诉、消费保等互联网投诉平台上，和巨丰投顾“虚假宣传”“诱导付费”等相关的消费者投诉信息不少。
例如，近期上海的侯女士反映，于2025年1月通过巨丰投顾直播间接触投顾服务，工作人员持续推送往期盈利客户案例，口头承诺“荐股高准确率、短期内快速回本获利”。在持续性营销诱导下，侯女士缴纳16800元投顾服务费。然而，缴费后，侯女士按照推荐的股票进行买卖却持续亏损，且未按约定提供实时投顾指导、行情分析等服务，与前期宣传严重不符，因此提出退费。多次联系该公司客服及业务员后，侯女士近期获得了退款。
更多的消费者因类似情况申请退款时，却遭遇推诿扯皮。例如，四川的消费者小红（化名）投诉称，于2025年3月31日在陕西巨丰投资资讯有限责任公司缴纳投顾服务费29800元。巨丰投顾工作人员通过“口头吹高收益、画大饼”等宣传话术，诱导其尽快报名缴费，交费后实际服务货不对板，荐股极不专业，常在高位诱导进场，被套后又随意建议割肉，导致其跟着操作亏损十几万元，“涨股大肆宣传、亏股闭口不提”。小红表示，十几万投资亏损愿意自己承担，只要求退还29800元服务费，但巨丰投顾一直推诿拖延、拒绝退费。
更让小红感到愤怒的是巨丰投顾方面的处理态度，“巨丰投顾态度十分嚣张，自称是老牌、持证正规投顾公司，不怕证监会和监管部门查处。更过分的是还恶意倒打一耙。”小红表示，自己通过12386证监会投诉热线、黑猫投诉合法维权时，企业反而歪曲维权行为，指责用户恶意威胁，试图施压阻碍其合理退费。
从消费者反映情况看，巨丰投顾的投诉内容主要集中于宣传与履约不符、退费受阻、荐股亏损追责无门三大类，投诉链路高度统一：消费者通过直播、短视频等自媒体渠道了解到巨丰投顾，在业务员夸大宣传下购买付费服务，缴费后服务效果远低于宣传水准或缩水，用户申请退费遭遇客服推诿、拖延处理。
记者实测发现，以投资者身份添加巨丰投顾工作人员企业微信后，对方持续发来多条营销信息，推荐加入“内部VIP”。为催促记者尽快付费下单，对方发来营销信息称，有用户反馈“听课后股票都解套了”，“早加入VIP的用户都已经在收获在报喜了！满堂彩！”。并发来了多个客户盈利的案例，例如，老股民但满仓被套的唐女士，办理合作后把持仓发给老师协助做账户优化后，反馈报喜说加入合作短短一个月，学费回本了还有盈利。VIP郑同学说跟上内部快4个月了，浮盈10多万，盈利近30%。“110%等收益”“7万多的浮盈”等多条营销宣传内容存在暗示投资收益表述。
结合大量同类投诉来看，工作人员夸大营销、变相承诺收益或许并非个体偶发行为，而是投顾机构普遍的拓客手段，部分分支机构为冲刺业绩甚至可能默许营销人员突破合规底线。从用户投诉与罚单细节来看，巨丰投顾内控管理机制待进一步完善。
为了解监管处罚事件的具体情况、消费者投诉退费进度等，记者向巨丰投顾发去采访提纲，截至发稿，尚未收到回复。
