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邢自强:中国房地产调整周期今明两年已接近完成 经济层面的积极因素正在显现

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6月28日,由景顺长城与新浪财经联合主办的“全球视野 指数引领”2024指数国际化论坛在深圳举行。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强出席会议并发表主旨演讲。

他表示,尽管宏观上,增量比过去的难度大得多,有很多挑战,但是存量调整的机会、优化的机会依然较多。思维方式的转变,从过去比较重视供给端逐步转向重视消费和需求端。

他指出,经济层面有一些曙光也在慢慢呈现。例如,面对低通胀和低物价的循环,可通过新一轮供给侧改革来淘汰出清过剩产能。借鉴2015至2017年实施的供给侧改革,当时成功帮助上游行业解决了产能过剩问题,恢复了行业定价能力。

当然,在房地产领域,中国房地产市场的调整与国际上经历过大起大落的周期相比,显示今明年两年是中国房地产调整周期完成的尾声。自2020年以来,房地产开发建设量下降了近60%,与美国、芬兰、西班牙和日本等国家相比,调整幅度相当。尽管新房价格调整较慢,但二手房价格已下调约20%,显示出价格调整已完成2/3,接近尾声。尽管对当前政策如大城市放开限购、再贷款政策和回购商品房等效果仍在观察中,但从基本面来看,中国房地产市场的下行调整已基本完成。其他国家的经验表明,房地产调整完成后,市场将进入更健康的发展阶段,双向波动,稳定发展。

中国的经济增长速度比日本90年代至2010年代要快,显示出中国仍具有较高的潜力。中国目前人均GDP仅为美国的1/6,仍有很大的提升空间。中国的发展阶段与日本不同,日本在90年代房地产市场见顶后进入经济增长停滞期,而中国仍具有后发国家的赶超潜力。

此外,他指出,中国的城市化进程尚未结束,特别是一线城市群和城市圈,如长三角、珠三角等,不断吸引新的人口流入,这比当时的日本情况要好。从人均居住面积来看,中国人均居住面积不到40平方米,远低于美国、欧洲和日本,显示出人民群众对住房质量的需求仍然旺盛。

综上所述,中国房地产市场的调整接近尾声,经济层面的积极因素正在显现,随着政策的适当支持和市场自身的调整,中国经济有望迎来更加健康和稳定的发展阶段。

责任编辑:石秀珍 SF183

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