【广发策略】上周新发基金扩张，北上资金流
来源： 戴康的策略世界
报告摘要
（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2021年5月16日。）
●股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为70亿元，前一周IPO规模为48亿元。
二级市场：上周在新发基金扩张的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行396亿元，北上资金流入21亿元，两融融资增加124亿元；流出方面，南下资金买入143亿元，重要股东减持40亿元，交易费用84亿元。
2021年5月（截至5月16日）北上资金净入36亿元。净流入前五名行业是银行、食品饮料、钢铁、化工、采掘，净流出行业前五名是电子、非银金融、电气设备、机械设备、医药生物。
2021年5月（截止5月16日），南下资金净流入137亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、舜宇光学科技、中国海洋石油、李宁。恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、非必需性消费、能源业，恒生二级行业净买入前三的行业为软件服务、资讯科技器材、纺织及服饰。
投资者情绪：上周融资交易占比8.83%（上期为9.01%），日换手率1.28%（上期为1.21%），机构挂单卖出297亿元（上期卖出364亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁1772亿元，前一周限售股解禁368亿元。预计本周限售股解禁808亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购600亿元，有200亿元逆回购到期，逆回购净投放400亿元。
信用货币派生：2021年4月，M1增速7.1%（前一期6.96%）；M2增速8.1%（前一期9.4%）。2021年4月新增社融1.85万亿元（前一期约3.37万亿元），金融机构新增人民币贷款1.47万亿元。
●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行14.2BP，R001上行13.8BP，DR007上行14.63BP，3个月同业存单收益率下行2.14BP。
国债市场：上周1Y国债收益率上行1.71BP至2.33%，10Y国债收益率下行0.38BP至3.14%，期限利差下行4.83BP至0.69%。
●风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2021年5月16日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1）IPO融资：上周IPO规模为70亿元，前一周IPO规模为48亿元。
（2）重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东减持40亿元，前一周净减持约34亿元。上周增持规模前三的行业为商业贸易、建筑材料、轻工制造，减持规模前五的行业为机械设备、电子、传媒、有色金属、钢铁。
（3）新发基金（股票型+混合型）： 上周新发基金规模为396亿元，前一周新发基金规模约50亿元，新发基金规模上升。
（4）两融融资余额： 截至上周周五，两融融资余额约为15221亿元，上周两融融资增加124亿元，前一期两融融资减少397亿元，上周两融融资上升。
（5）陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入27亿元，前一周净流入60亿元。截止2021年5月16日，2021年5月北上资金净流入36亿元，净流入前五名行业是银行、食品饮料、钢铁、化工、采掘，净流出行业前五名是电子、非银金融、电气设备、机械设备、医药生物。
（6）陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流143亿元，前一周净流入24亿元。截止2021年5月16日，2021年5月南下资金净流入137亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、舜宇光学科技、中国海洋石油、李宁。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、非必须性消费、能源业、医疗保健业、工业，恒生二级行业净买入前五的行业为软件服务、资讯科技器材、纺织及服饰、石油及天然气、药品及生物科技。
（7）交易费用：上周为84亿元，前一周为36亿元。
1.2 市场情绪跟踪
（1）融资交易占比：上周为8.83%，前一周为9.01%；
（2）日度换手率： 上周为1.28%，前一周为1.21%。
（3）机构资金流向：上周机构合计挂单卖出297亿元，前一周挂单卖出365亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
（1）限售股解禁：
上周限售股解
禁1772元，前一周限售股解禁368亿元
。预计本周限售股
解禁808亿元（以2021年5月16日收
盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放0亿元。上周投放逆回购600亿元，有200亿元逆回购到期，逆回购净投放400亿元。
信用货币派生：2021年4月，M1增速6.2%（前一期7.1%）；M2增速8.1%（前一期9.4%）。2021年4月新增社融1.85万亿元（前一期约3.37万亿元），金融机构新增人民币贷款1.47万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行14.2BP，R001上行13.8BP，DR007上行14.63BP，3个月同业存单收益率下行2.14BP；
国债市场：上周1Y国债收益率上行1.71BP至2.33%，10Y国债收益率下行0.38BP至3.14%，期限利差下行2.67BP至0.81%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行2.89BP，信用利差下行4.83BP；
理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.69%，较上期上行3BP；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行1.74%至6.43。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
