5月，东吴证券推荐的金股为：宏盛科技、招商银行、青鸟消防、用友网络、迈为股份、杭可科技、智飞生物、药明康德、宁德时代、汇川技术。
【金股复盘】今年4月，东吴证券推荐的金股组合亏损2.62%，在27家券商中排第26名，收益率最高的3只股票分别为宁德时代、迈为股份、中金公司，月涨幅分别为17.63%、13.49%、0.97%。报告详见《券商4月金股组合"战绩"：天风证券13.31%夺冠 粤开最差》。
以下为东吴证券5月的金股报告：
是增长预期而不是通胀，决定股市回报：我们通过回顾2000年以来的中国三轮通胀引发货币政策收紧时期的市场表现，判断经济增长预期才是决定股市走势的关键因素，这也是有时物价上涨伴随着股市上涨、有时物价上涨却带来股市下跌的原因。如果增长预期可以持续，那么就有理由认为股市不会理会货币紧缩，还能够继续上涨。
如果社融增速下降，经济增长预期依然有望保持强势增长：1）中国进出口增长预期和国内社融没有关系，出口仍可能超预期。2）中国消费和国内社融增速没有明显相关性，消费有望保持强劲的回升。3）中国投资与社融的相关性较弱。如果社融增速不会对出口、消费和投资造成显著影响，社融的下降不伤害经济增长预期，估值的下降会较为有限，市场目前对于货币政策收紧的风险就不必如此担忧。2021年社融存量同比预计在二季度下降最快，在三季度触底。现在已经接近底部，预计下半年能够看到回升。预计社融下行不会过快的原因是经济发展的严重不平衡。为了缓解这些财政问题，我们认为社融增速不会快速下降。
行业配置：对所有制造业持乐观态度：1）短期进出口强劲，因为海外疫情恢复、美国房地产投资强劲，现在我们所面临的环境类似2017年的下半年和2018年年初。制造业投资和订单相关，和信贷没有关系，进出口上升也能够带动制造业上升。因此我们看好机械、化工、设备行业。2）2020年中国依靠齐备的工业体系实现了经济复苏，工业体系完备是中国抗击疫情的法宝。一切以替代进口为导向的产能扩张，预计不会受到政策的干扰。保留工业体系的完整、发展制造业在未来一段时间是非常重要的政策推动，因此我们对于所有制造业都持乐观态度。
市场风险提示：尽管我们对国内市场保留比较乐观的态度，但是海外市场，尤其是美国市场在今年5月可能还会带来一定冲击，传统意义上的sell in may还是会有基本面的影响，主要由于前期美股涨幅过大、加税的预期和通货膨胀的预期都会干预美股的表现，相应的在电子、半导体等科技板块都会对A股产生一定的负面冲击。
