A股狗年喜迎开门红 三大股指全线上涨
记者 王兆寰
2月22日，在狗年春节后的第一个交易日，A股迎来了开门红。三大股指全线飘红，截至收盘，沪指上涨2.17%，报收3268.56点，深证成指上涨2.18%，创业板指数上涨1.88%，成交量明显放大。其中，保险、有色金属、银行三大板块位居涨幅前三位，热点板块轮番登场，雄安概念、海南板块、区块链概念更是持续表现。
在市场分析人士看来，A股春节后的开门红主要是受春节期间外围股市回暖影响，市场恐慌情绪有所化解。同时，大量的资金开始回流，促使市场出现反弹。
可以看到，外围市场在春节期间明显反弹，美国三大股指涨幅均超1%，同时，累计涨幅均超之前下跌幅度的一半，其中纳斯达克指数上涨3.15%表现最好。欧洲股市亦明显反弹，英法德三大指数涨幅均超1%，其中法国CAC指数上涨3.54%。亚太市场方面，恒生指数上涨3.47%、日经指数上涨3.2%。
此外，A股自身基本面也呈现向好态势。统计显示，截至2月13日沪深两市已有2540家上市公司公布2017年度业绩预告。其中，接近四分之三的公司预增、续盈、略增或扭亏，239家上市公司业绩有望实现翻番。
那么，市场是否持续反弹抑或发生反转？
国泰君安证券认为，反弹源于恐慌情绪修复，盲目言反转为时尚早。反转的实现有赖于美国通胀-加息预期影响落地，中国经济金融双出清的实现。在躁动逻辑下，看好清明节前反弹展开。
首先，全球经济复苏趋势仍在延续，短期市场回调是估值超调的健康调整；其次，激进交易过度透支基于基本面配置逻辑，交易结构脆弱破裂并不破坏基本面逻辑展开；再次，短期市场波动加大，进一步强调对于基本面的业绩支撑，价值思维得到强化，基于风险偏好提升形成的风格变化条件并不具备。
同时，资产负债表修复对损益表拖累作用减弱，资源品现货价格稳定条件下，龙头仍有盈利超预期可能，看好建材、钢铁、石化、有色、煤炭板块有业绩支撑股票的右侧机会。
山西证券分析师麻文宇则认为，以中期维度来看，在不发生系统性风险的前提下，2018年经济稳中向好、具备韧性；而金融监管全面趋严、货币政策收缩，流动性环境趋紧；市场有望继续呈现结构性行情，行情的主要驱动力来自于公司业绩基本面的改善，业绩为王是贯穿全年的逻辑。
目前来看，申万行业估值多数低于历史均值，估值偏离较大的部分行业也具备估值修复层面的较强动力。总体来看，低估值、稳业绩的权重蓝筹、细分行业龙头是未来反弹的主力，对指数具备一定的支撑。
对于创业板整体，难以迎来翻转行情。建议投资者特别要注意规避前几年依靠外延并购做高业绩和市值以及股权质押比例较高的个股。当然，创业板指成分股中也不乏业绩真实可考、依靠内生力量稳定成长及估值明显处于历史低位的新兴产业领域内的龙头翘楚，这些标的事实上同样契合了当前市场的价值投资风向，也是值得投资者去深度挖掘和中线配置。
