观点网讯：11月12日，华源证券发布研报，维持招商证券“买入”评级。
研报提及，招商证券2026Q3单季度营收和归母净利润分别同比增长58%和81%至人民币122亿元和67亿元；前三季度累计归母净利润同比增长95%至173亿元，前三季度未年化ROE 13.19%，同比+6.0pct。
研报认为，招商证券股权投资释放业绩弹性，投资业务同比高增贡献弹性，其他业务表现符合行情；待公司对招证国际增资完成后，国际业务或将成为公司业绩的重要推动力。
盈利预测方面，华源证券预计招商证券2026-2028年归母净利润分别为人民币190/161/170亿元，同比增速分别为+54%/-15%/+5%，当前股价对应的PB分别为1.04/0.98/0.92倍。
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