观点网讯：9月29日，Axios援引知情人士独家报道称，OpenAI的年化收入运行率自三季度初增长超过70%，接近700亿美元；同期企业业务收入翻倍以上，三季度新增消费者收入超过2025年全年。
10月8日，FT报道OpenAI最新投资者文件显示，截至9月底年化收入接近500亿美元，比市场熟知的680亿至700亿美元低约25%至30%；7月的同口径数字接近300亿美元，而非400亿美元。消息发布后，AI板块出现抛售。
OpenAI随后澄清年化营收：截至9月底约500亿美元，年底目标700亿美元。
据莲华资本发布的分析文章，700亿美元与500亿美元并非“真假”之分，而是总额与净额口径错配：Anthropic把经AWS、Google Cloud等合作伙伴销售的完整客户支出计入收入，再把云平台分成列作费用；OpenAI对部分合作伙伴销售只确认自己保留的份额。
该文章称，为与Anthropic同口径比较，部分投资者把OpenAI约300亿美元的7月净运行率“gross up”至约400亿美元，再把OpenAI披露的70%以上增速套在这一基数上，得到接近700亿美元；OpenAI最新材料则采用自身净额口径。
按此计算，净额口径下，OpenAI年化收入由7月约300亿美元增至9月约500亿美元，增幅约67%；总额口径下，由7月约400亿美元增至9月680亿至700亿美元，增幅约70%。
该文章称，OpenAI同比增速在6月触底，之后7月、8月逐步回升（得益于新模型发布后市场份额回升），9月达到+229%，约为去年同期的3.3倍。
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