来源：观点地产网
观点网 继11月8日宣布全面现金要约以获得反垄断批准后，金科服务要约人博裕资本重新订立了系列补充协议及合作备忘录，为这个上市物管平台易主后的发展铺平道路。
11月14日，金科服务披露，博裕资本旗下投资主体Broad Gongga分别与金科股份、黄红云、周达（金科股份董事会主席）签订补充协议，规定博裕与金科股份关于商业合作的义务，以及对双方在去年合作时协定的商业条款进行修订。
上述合作约定条款要追溯至2021年12月，金科股份引入博裕资本作为金科服务战略投资者，并向Broad Gongga转让所持金科服务22%股权，交易对价37.34亿港元，每股转让价格为26港元。
至今年9月27日，博裕资本开始向金科服务提出自愿性有条件全面现金要约，以收购后者全部要约3.97亿股，最高现金代价47.63亿港元，并希望在要约结束后维持于港交所主板的上市地位。
由于要约完成后，金科股份可能不再为金科服务单一最大股东，而金科股份目前是金科服务最大的客户。为寻求金科股份的进一步支持，金科服务于11月14日与其订立合作备忘录以反映其就现有及未来业务合作的进一步协商。
观点新媒体了解，去年金科股份与博裕资本约定了惯常不竞争承诺、不招揽金科服务员工，及确认金科服务与金科股份之间的持续业务合作。而最新的补充协议中修订为：博裕应促使金科服务向金科地产集团新开发的项目提供物管服务，这基本保障了要约完成后金科服务仍与原来的大股东进行合作。
金科服务也表示，要约完成后，本公司将不再受金科股份控制，并将成为后者的独立物业服务供应商，而博裕集团为单一最大股东。通过订立合作备忘录，还可以建立包括潜在收购物业管理领域在内的合作基础。
其中，合作备忘录中较受到关注的主要条款包括：订约双方须促使金科服务于2022年12月31日前，为该公司及金科地产集团与金科服务有业务合作的雇员及顾问的利益采纳一项激励奖励计划。将予奖励的H股及其中包含的任何其他形式奖励的市值总额不得低于人民币4.5亿元。
同时，金科服务根据标准惯例收购金科地产集团开发的项目的物业管理区域；金科股份应继续授予金科服务使用“金科”品牌的权利。订约双方还承诺探索进一步合作机会，并同意进一步协商授予从事新业务的项目公司对外融资时的优先认购权机制。
备忘录还牵扯出“物管代金券”的问题，皆因金科股份在未经金科服务事先批准的情况下，向消费者出具物业管理代金券，且金科股份无法为这批代金券支付物管费。今年8月，佛山等地的金科业主曾出现开发商所承诺5年物业费并以“物业票”赠送，但被以“系统升级”为由限制使用的情况。
对此，在博裕宣布要约收购后，目前订约方约定，坚持“保交楼、保民生、保稳定”原则，就物管代金券相关问题实行资金结算及保障机制，并避免可以制造纠纷及情绪化或激进方式处理问题等情况。
最新的补充协议对其他原有条款也进行了修订。比如去年金科股份曾向博裕资本提供股份质押，如今博裕删除了相关触发及行使的赔偿权，转而将解押的条件修订为：金科股份已悉数偿还本息，以及金科服务在协议生效后任何连续6个月的收市价，与博裕入股的加权平均价格相比已达到不低于9%的内含报酬率。
这意味着金科服务需要努力促使股价回升相当大的区间，从近期股价走势看，该公司股价于9月5日触及最低8.33港元，截至11月14日收盘反弹至12.36港元，但粗略对比，仍远低于博裕入股时的价格。
博裕同样修订了金科服务2023-2025年的业绩保障及补偿机制，调整为截至2026年的额外业绩保证，若金科服务财务业绩未达到相关协定目标，博裕可要求金科股份按协议价回购股份，或就协议价与销售股份时的市价、与博裕购买股份时的价格（两者取低值）之间差额现金补偿。
不仅如此，博裕资本还对入主金科服务后的经营做出相应承诺，包括促使每年派息率为40%，这与过往金科服务董事会所建议2021-2025派息率不低于40%基本保持一致。
从公告内容看，各方基本已认同，博裕可能成为金科服务单一最大股东的潜在事实，而原来的大股东金科股份在要约收购事项后持股降至多少，仍是一个未知数。在补充协议中，博裕便分别设想了金科股份在持股22%以上，11%-22%，以及3%-11%三种情况下分别拥有的董事提名人数。
但无论如何，金科服务终将在大股东债务困境之下，脱离“金科系”的版图，从而成为房企套现资产偿债的又一案例。
金科服务提及，要约完成后，公司将受益于博裕在物管行业的丰富经验，强大的投融资能力及其在潜在收购方面的资源及丰富经验，以及与博裕的被投资方的网络及战略合作机会。观点新媒体了解，博裕曾战略入股万物云，是后者的主要股东之一。
截至11月8日下午，博裕已接获要约有效接纳涉及5.32万股（约占总股本0.0081%）；计入这部分接纳股份，要约人及其一致行动人在3.93亿股（约占总股本60.21%）中拥有权益，其中博裕持股29.85%。博裕此后宣布，要约已在各方面成为无条件。
