来源：中国基金网
摘要：在当前A股市场大资金集中围绕大科技方向持续抱团的背景下，CPO概念作为AI硬件这个方向的核心，或将继续扮演领涨整个大科技板块的主要力量。因此，近期围绕CPO概念这个细分赛道，市场将进一步催生更多投资标的。
周四A股市场迎来强劲反抽，几大股指在午后均呈现V形反转走势，尤其是科创50指数的全天涨幅超过7%，市场整体俨然是继续呈现出一副将“科技牛”进行到底的态势！从领涨热点来看，CPO、PCB、AI芯片、液冷、铜缆高速接连这一众涉及AI硬件相关产业链上的板块几乎完全占据了涨幅榜，表明大资金仍然是持续在抱团AI硬件这个方向！当然，周四市场中表现最为惊艳的，无疑还是AI硬件的核心CPO概念，长飞光纤（601869）、特发信息（000070）、天孚通信（300394）、博通科技（603068）、鼎通科技（688668）、沃格光电（603773）、万通发展（600246）、崇达技术（002815）、东山精密（002384）、新易盛（300502）、长芯博创（300548）、德科立（688205）、东田微（301183）、华丰科技（688629）、光库科技（300620）、中际旭创（300308）、生益电子（688183）、腾景科技（688195）、菲利华（300395）、长光华芯（688048）、则成电子（837821）等多只CPO概念股的股价封于涨停或涨幅超过10%！应该说，在当前A股市场大资金集中围绕大科技方向持续抱团的大背景下，CPO概念作为AI硬件这个方向的核心，无疑将继续扮演领涨整个大科技板块的主要力量！因此，近期围绕CPO概念这个细分赛道，市场将进一步催生更多的大牛股。
周四A股市场上的AI硬件相关产业链全面大爆发：CPO概念股表现最为突出上演股价涨停潮
CPO，即共封装光学，是一种先进的封装技术，将激光器、调制器、光接收器等光学器件封装在芯片级别上，直接与芯片内的电路相集成，借助光互联以提高通信系统的性能和功率效率。
传统的光通信系统中，可插拔光模块插在交换机前面板，光模块与芯片的连接非常复杂，而CPO主要优化了这点，直接将光模块和芯片封装在同一个封装体中，大大减少了连接的长度和距离，减少损耗，通信效率大幅提升。
光模块封装的技术发展路径是：可插拔→NPO（硅光技术）→CPO（共封装光学）。
传统的可插拔技术功耗和成本较高，散热难度大；NPO能够提升算力，是CPO的初代，是一种过渡方案；CPO是硅光技术的最终形态，整体功效大幅提升，与传统光模块的设备相比，整体功耗降低23%。
具体而言，CPO具有以下三大技术优势：
降低功耗：随着数据中心规模的不断扩大以及人工智能应用对算力需求的爆发式增长，数据中心的功耗成为了一个亟待解决的问题。CPO 技术通过消除电互连功率耗散和变异性，相较于传统的可插拔光模块，能够显著降低数据中心的功耗，有数据表明可降低 40% 以上，这对于大规模数据中心的运营成本控制具有重要意义。
支持高速率传输：在当前大数据和人工智能时代，数据量呈指数级增长，对数据传输速率提出了更高的要求。CPO 技术能够支持 1.6T 及更高速率的传输，满足了数据中心短距互联以及超算中心长距传输等对高速率通信的需求，成为解决 AI 集群通信瓶颈的关键技术。例如，国内某公司发布的 3.2T 液冷 CPO 光引擎，就展示了 CPO 在高速率传输方面的强大能力。
提高集成度与可靠性：将光学器件和电子元件封装在一起，CPO 最大限度地减少了所需的组件和互连器件数量，从而提高了芯片的机械强度和热稳定性，能够应对更严苛的环境条件。同时，避免了光学器件和电子器件之间的耦合问题，提高了系统的可靠性，降低了维护成本。
高盛预计，2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58%；市场规模方面，预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52%，显示出强劲的增长轨迹。另外，据LightCounting预测，2025年全球以太网光模块市场规模增速仍将保持在50%左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在15%至18%。
国元证券表示，CPO技术虽然当前产业规模仍较小，但其性能优势显著，长期来看或为数据中心光电转换模块的终局结构，远期渗透空间广阔。当前国内供应商在CPO链中参与的环节仍集中在产业链上游，且为了对冲当前复杂的国际的形势，进行了广泛的产能全球化布局。国信证券表示，全球算力军备竞赛白热化，北美云厂资本开支加大（如Meta、OpenAI项目），CPO交换机及光模块技术迭代加速，进一步推动CPO相关产业链国产替代。
周四市场中表现最为惊艳的，无疑还是AI硬件的核心CPO概念，长飞光纤（601869）、特发信息（000070）、天孚通信（300394）、博通科技（603068）、鼎通科技（688668）、沃格光电（603773）、万通发展（600246）、崇达技术（002815）、东山精密（002384）、新易盛（300502）、长芯博创（300548）、德科立（688205）、东田微（301183）、华丰科技（688629）、光库科技（300620）、中际旭创（300308）、生益电子（688183）、腾景科技（688195）、菲利华（300395）、长光华芯（688048）、则成电子（837821）等多只CPO概念股的股价封于涨停或涨幅超过10%。
应该说，在当前A股市场大资金集中围绕大科技方向持续抱团的大背景下，CPO概念作为AI硬件这个方向的核心，无疑将继续扮演领涨整个大科技板块的主要力量！因此，近期围绕CPO概念这个细分赛道，市场将进一步催生更多的牛股。
