中民投探路市场化 改革“摸着石头过河”
本报记者 梁薇薇报道
4月17日晚，史玉柱的一条微博让一直处于低调运作中的“中国民生投资股份有限公司”(简称“中民投”)浮出水面，并迅速成为人们关注的焦点。市场毫不吝啬地给予了诸如“中国的摩根士丹利”、“复星第二”和“民营版中投”的赞美之词。然而，堪称中国市场化改革“探路石”的中民投如何在市场化的道路上走下去仍需拭目以待。
史玉柱旗下公司巨人网络出资10亿，占股2%。据媒体透露，继创立大会召开之后，注册资本金约500亿元、股权高度分散的中民投将于今年5月在上海注册。这也意味着钢铁、光伏、船舶，这3个产能过剩行业即将迎来一个新的整合者。
据悉，作为一家以金融投资、资本运作为主的公司，中民投的一个重要内容就是兼并重组过剩产能行业。通过对钢铁、光伏、船舶3个产能过剩行业进行兼并重组的同时，也将通过土地开发等资本运作手段，打通各个资产环节。
在一位安邦研究人员看来，中民投的成立极具典型意义，是市场化和简政放权的一个标志性行动。他在接受《中国产经新闻》记者采访时坦言，戴着国字头桂冠的中民投未来运作依然存在着诸多不确定性，其能否成功运作几乎涉及到改革的方方面面。今后，中民投在实际业务中的便利程度，也是衡量市场化改革是否真干的标志。
从披露的信息来看，中民投下属的钢铁、光伏和船舶三大板块的平台，部分已经搭建完毕。以钢铁板块为例，中民投选择方大集团、德龙钢铁集团、建龙集团和四川川威集团4家民营钢铁公司作为兼并重组和行业整合的平台，设想通过收购兼并，在全国掌控1亿吨左右的钢铁产能。在此基础上，统一铁矿石采购和钢材销售，并进行产能置换、土地盘活和商业开发等钢厂资产盘活工作，包括在旧有的厂区或土地上与地方政府共同规划开发各种功能区。
“报道中的这4家企业算是经营比较好的钢铁民企。民营版中投与这4家钢企的合作形式分别不同，并且不参与具体的运作和管理，只是打造一个平台，提供融资保障，帮助处在过剩行业的较优秀民企在整个钢铁工业转型洗牌的道路上，起到协调和自觉推动行业进步的作用。”兰格钢铁信息研究中心研究员张琳在接受《中国产经新闻》记者采访时表示。
中钢协数据显示，今年1月至2月，86家大中型钢铁企业累计亏损28亿元，其中钢铁主业亏损高达47亿元。面对全行业巨亏的情况，缩减过剩产能势在必行。工信部产业政策司司长冯飞4月23日指出，目前钢铁行业兼并重组的窗口机遇期开始出现。
张琳认为，民企一直受到融资平台的制约。同时，我国在并购重组的融资方面并没有具体相关政策，特别是民营企业的融资门槛更高，难以迈开更大的步伐。如果“民营版”中投真能协助这些中小企业融资，实现现有资产利益最大化，那么，企业都希望通过这个平台走出一条新路。
就资金而言，从中民投目前的实际情况来看，业界认为不存在多大问题。不仅民生银行这个后台实力强大，而且据了解，中民投还将成立一个投资基金，其规模不低于3000亿。按照民生银行此前的设想，钢铁、光伏、船舶3个板块各1000亿。加上银行金融板块，以及后期运作的政府支持，堪称民间金融投资航母。
这样一个“巨无霸”进行的产业整合是否会遭遇行业垄断央企的抵制反而成为上述安邦研究人员的担心。“尤为重要的是，中民投如何在产能过剩整治政策形成的不良资产处置上进行试点，需要监管部门的鼓励和支持。在该领域如何得到公平的对待更是考验十八届三中全会确定的市场化改革路线的试金石。”他强调，此外，中民投的探索还应当是可复制可推广的经验，而不是成为有幸挤入特殊利益集团的特权新贵。
