互联网理财
“马上有钱”是所有人的马年愿景。对于把钱从银行搬进余额宝、定期宝、活期宝、现金宝、收益宝……这些市场上琳琅满目的各种“宝”的人来说，每天打开手机或电脑的第一件事可能就是看看收益。哪怕是仅仅解决了一天的上下班路费或菜钱，那种感觉都会很好。
“宝宝”们如此使人趋之若鹜，自然有其鲜明的优点和独特的地方。但是，“宝宝”太多，也难免使人产生选择困难症。那么，选择互联网理财产品应该如何入手？有哪些地方值得特别关注？
收益率
无论何种投资，收益率永远是最需要关注的要素。在业内人士看来，“宝宝”们最好的时光已经过去。春节前，以理财通、余额宝为代表的互联网货币基金收益率都突破6%，直上7%，不少投资者将资金从银行存款或者理财产品转移至互联网理财产品。如果以2 月26 日7 天年化收益率来排名，最受公众关注的理财通、余额宝、百赚分列前三位。但是，有心人不难发现，“宝宝”们的收益率在春节过后一直在节节下降。以余额宝为例，自2月13日其7日年化收益率短暂反弹至6.311% 后，出现了连续十几天的下滑。理财通则走出了20 多天“连降”的局面，要是和1 月份的7 天年化收益率高点7.818% 相比，降幅达到两成左右。
再到3月2日，除了余额宝7 日年化收益率自去年12月26 日以来首次跌破6%，还有一度“破7”的微信理财通跌到了6.034%，百度百赚跌至6.057%，网易现金宝跌至5.934%，“宝宝”大军集体向6% 以下的收益率滑去。
不过，即便是下滑之后的收益率，“宝宝”们还是有“秒杀”银行活期存款的能力。同样1万元，通过活期存款一年的收益只有35 元，而如果通过互联网理财产品，一年的收益可以达到300 多元，收益比活期存款高出十倍之多。当然，如果是定期存款，与互联网理财产品的收益差会缩小，但是流动性无法保证。其实，除了7 日年化收益率，投资者可以关注另外一个指标：万份收益。
所谓万份收益，可以理解为买了1万元基金(互联网理财产品普遍投资于货币基金)，一天赚了多少钱。7天年化收益率则是根据最近7 天的收益情况，折算成年化收益率。理论上讲，货币基金在某一天集中兑现收益，当天的万份收益会畸高，随后一段时间，其7日年化收益率都会很高，因此7 日年化收益率这个指标可能会虚高，所以，往往万份收益更加准确、更加及时。货币基金还有一个参考指标能反映其正常水准，即节假日期间的万份收益。因为节假日期间货币基金无法卖出投资组合，因此不存在提前兑现收益的情况，节假日期间的万份收益能够体现货币基金当前持有资产的真实回报。
专家建议，投资者在日常看货币基金收益时，除了关注万份收益，还要考量其长期的业绩稳定性。由于货币基金目前越来越看重协议存款、同业存单等投资品种，因此，规模越大的货币基金话语权越大，获得的收益也会更高。
门槛和费用
为了吸引投资者账户中的零钱、散钱，调低申购的投资门槛也是互联网理财产品吸引投资者的关键。余额宝就是发挥了1 元起购的超低门槛的优势，使其成为史上规模最大的货币基金，引起了很多“宝宝”的效仿。
不过，目前仍然不乏一些不愿自降身价的“各种宝”，维持着较高的投资门槛，东方财富旗下的定期宝就是其中之一，在众多基金宝中投资门槛最高，需要1000元起申购。
此外，还有一些绑定多只基金的“宝”，其门槛可以由投资者自己选择。比如，同花顺的收益宝绑定了9只货币基金，投资门槛从100-1000元不等。
再来看互联网理财产品可能产生的费率。
首先是手续费，也即申购赎回的费用。由于互联网理财产品的客户群多为小额零散资金的投资者，这些投资者往往不希望花费过多的成本和手续费用，因此手续费的减免就成了用户选择购买哪家产品时的一项硬指标。
目前，大多数“宝宝”都对用户开通了申购赎回手续费全免的服务，如余额宝绑定的天弘增利宝、东方财富活期宝等，都实行了申购赎回零费率服务。至于托管费和管理费，这一直是基金公司得以旱涝保收的法宝，很少有基金公司能够将其减免。因此若哪家的基金宝能够为基民将这项开支免去，无疑会受到投资者的青睐。
目前，大部分“宝宝”的托管费率在0.1% 以下，如余额宝和东方财富定期宝的托管费都为0.08%，而活期宝和百度百赚的托管费率为0.1%。值得一提的是，同花顺的收益宝和汇添富的现金宝都对货币基金开出了托管费零费率的优惠。
在管理费收取方面，大部分基金管理费率都在0.3% 左右，如余额宝、百度百赚的管理费分别为0.3%、0.33%，但是对汇添富现金宝、同花顺收益宝、东方财富定期宝这样绑定多只基金的产品来说，就需要按照所购买的不同基金的管理费率收取，如，汇添富的现金宝对货币基金产品不收取管理费，但对股票型基金、混合型基金的管理费率则按不同的比例收取。直接买货基？
互联网理财产品不断飙高的收益让王女士心动不已，由于身边的朋友都在踊跃购买，近日她终于下定决心，想把投资在华夏基金的5万元取出来，打算投资到微信理财通去。当她联系华夏基金的客户经理时，却被告知其之前购买的基金产品和微信理财通所挂钩的基金产品实际上是同一款产品，收益率也一样。相信这也是很多人的困惑：究竟是选择各大互联网公司的“宝宝”，还是选择直接购入货币基金呢？其实，根据2 月26 日的货币基金收益播报来看，货币基金的收益率普遍略高于互联网理财产品。互联网理财产品吸引人的原因，恐怕更多来源于操作简便、赎回快。究竟选择货币基金还是互联网理财产品，就要根据各人情况不同而定了。
相比货币基金销售过程中所必需的身份证、银行开户账户等用户资料，互联网理财产品开户流程普遍十分方便快捷。以余额宝为例，支付宝会将用户资料自动提供给天弘基金，不用用户多费心。这些用户并没有在天弘基金开设账户，天弘基金对余额宝客户的服务，也主要是通过“阿里旺旺”来实现。
换言之，支付宝借用了基金公司的直销牌照，对自己的客户提供了购买基金、享受基金收益的服务。
此外，虽然一般货币基金也可以做到T+0赎回，但必须等到当天收市清算后资金才能到账。互联网公司利用自身信用中介的职能，可以让客户做到账户实时消费和向账户转账，这是一般货币基金无法提供的服务。
亏损风险
很多互联网理财产品只提出“预期收益率”，但既不承诺保本、也不承诺收益。许多投资者有这样疑问：
互联网理财产品究竟会不会出现亏损风险？业内人士表示，每一款理财产品都会存在风险。虽然“宝宝”们在收益保障上不如定期存款等理财方式，但相对于国债、股票型基金等理财产品，“宝宝”们所挂钩的货币基金属于风险较低的产品种类。虽然在目前市场上，互联网公司不会承诺收益，但目前来看，预期收益应该是可以实现的，至少不会相差太多。作为像阿里巴巴和腾讯这样的大公司，对于初期推出的产品，如果达不到预定的收益，也会影响其未来推出的理财产品。
一般来说，货币基金发生亏损必须同时出现两个情况：一是持有债券收益率大幅度上升，导致债券价格大幅下跌；二是基金大量赎回，货币基金被迫抛售债券，造成了实际的亏损。
按照目前情况来看，互联网理财产品亏损的几率非常小。
如果银行方面在针对互联网基金主要投向的协议存款上“动手脚”，比如，就像坊间传言的那样，要求货币基金提前支取协议存款要罚息( 目前是免息的)等，以此来抬升“宝宝”们的资金成本，其收益率肯定会打些折扣。
不过，虽然亏损风险不大，但是各款产品对比，风险程度还是有所区别的。我们以“余额宝二代”来分析。
2月14日，阿里巴巴趁元宵节推出“余额宝二代”。有分析机构指出，这是一款普通万能险理财产品，7%的保本收益不一定会达到，其风险也超过“余额宝一代”。
“余额宝二代”相当于珠江人寿“汇赢一号”的元宵节特供版。珠江人寿官网显示，“汇赢一号”是该公司去年推出的一款万能险。之前这款产品的预期年化收益率是4.8%，保底收益率是2.5%，不收取初始费用和管理费用。
投资者需要知道的是，万能险产品的预期收益和银行理财产品的收益并不同，客户所得收益是保险公司定期公布的实际结算利率，而且计算收益率还要涉及投保初始费用及提前退保或部分支取费用，实际收益或将低于其宣传。
另外，同在2 月14 日，腾讯推出“定投宝”，与之前的微信理财通挂钩货币型基金不同，腾讯“定投宝”挂钩的基金类型是股票型指数基金，投资方向是股票市场，因此也具有更高的收益和更大的风险。不过与其他股票基金相比，定投宝将门槛降低到类似于货币基金的水平，购买金额10 元起，且进出无任何手续费用，目的是吸引更多的互联网理财用户。
支付安全
互联网理财产品出现以后，关于互联网支付技术上的安全性的疑问也越来越多。
购买互联网理财产品和在网上购买其他产品一样，都有支付环节的操作，与其他网上购物一样面临安全风险。如果是在电脑上购买，最大的风险在于盗号木马盗取支付账户，同时也要当心高仿付款页面的钓鱼网站。同时，在商家一端，如果支付接口安全性不足或者用户数据安全性不足，也可能会造成用户详细资料的泄露。
如果是在手机端购买，要当心手机木马获取root权限后精准盗取账号密码，或者利用“透明悬浮层”的方式直接盗取支付密码等支付重要资料。同时，如果用手机购买理财产品，还要当心下载到“山寨版”手机软件，目前有大量被植入手机木马的山寨版客户端，通过不安全的应用市场和小型论坛、搜索引擎推广等进行传播，如果下载到这些应用，在支付时的账号密码甚至手机验证码都会直接被木马制作者获取，很可能造成账户被盗。在下载应用时，要选择知名服务商，或选择有完善安全审核机制的安全的应用市场下载手机软件。
资料显示，目前有大量金融理财类钓鱼网站通过搜索引擎推广进行钓鱼诈骗。对于网购经验不足的用户，更应该尽量购买知名大公司的产品，如果收益明显高于市场主流产品的收益，那么一定要小心。如果在支付后出现资金未到账、界面卡住等现象，一定要立刻联系商家，如有疑问还可以联系银行尽快冻结账户。
T+0取现
目前，互联网理财产品几乎都打出了T+0 取现的旗号，毕竟，与普通基金相比，互联网理财产品最大的魅力之一就变现速度快。
不过，T+0中也有不少“门道”。
具体来看，到账速度最快的汇添富现金宝做到了分钟级别的实时到账，500万元以下的取现均为实时到账，兼具大额取现与及时性；百度的“百赚利滚利”的到账效率为20分钟之内，但每天最多只能支取25万元。
而用户最多的余额宝，按余额宝转出至银行卡的金额，单笔小于等于5万元，第二个自然日24点前到账；单笔大于5万元，提交后的一个工作日内24 点前到账。如果需要实时到账，则需要在银行办理卡通业务。如果绑定的银行卡未办理卡通业务，或者银行卡不属于余额宝支持卡通业务的银行，则只能采取普通提现的办法。余额宝目前支持中信、光大、平安、招行四家银行及国内大部分城市商业银行的卡通实时到账，但这一实时到账也有金额限制，比如招行卡通大众版提现限额是单日每笔2000元，中信银行柜台签约客户每日最高提现限额为10000元。
随着互联网理财产品的规模滚雪球般迅速膨胀，对于相关公司的资金管理能力将会是一个重大考验。为了方便用户，“宝宝”们普遍设计成可以随时赎回的产品，但“宝宝”们背后挂钩的是货币基金，而货币基金从赎回到资金到账最少也需要一个工作日，这就意味着，如果用户卖出“宝宝”之后，到账资金需要基金公司用自有资金或者借用银行资金来垫付。如果将来规模越来越大，对于基金公司的现金管理能力将是一个重大挑战，基金公司可能需要时刻保留大量的现金应对赎回压力。但是，保留过多现金而不用于投资，无疑会降低基金的收益率水平。
基金公司若自有资金不能满足随时出现的巨额赎回压力，需要借用银行资金才可能完成，而借用银行资金一方面意味着巨大的资金成本。而且，随着“宝宝”们和银行之间竞争加剧，作为竞争对手，银行是否会随时满足其资金需求，也是一个大大的问号。
责任编辑：杜琰 SF007
