美国上周公布的经济数据十分强劲，尤其是非农就业数据给市场带来意外的惊喜，失业率降至7%的低位，11月非农就业人数增加了20.3万人，好于预期的18.5万人。而且，美联储三位官员均支持缩减QE。数据公布后，美元曾迅速走高，然而随后便很快回吐涨幅并转为下跌，日内美元指数窄幅整理于80.30一线，并进一步下探，跌至近期新低，短期可能相对弱势。
非农就业数据从以下几个方面表现较为出色：一是各行业的就业均表现出了复苏，其中制造业增加就业人数超过2.7万人，创下一年来最高纪录；商品生产行业就业增加2.7万人，服务业就业增加15.2万人。二是平均工时和薪资水平有所提升，周薪资环比增长0.2%，单周工作时间长达34.5小时的较高水平，说明雇佣人数仍偏紧张，后期企业有增加雇佣人数的倾向。三是7%的失业率是超出预期的，几乎达到美联储原来设定的较低失业率门槛。
以上三方面因素说明11月就业人数的增加较为稳健，并且随着就业市场的好转，消费者信心大幅好转。12月密歇根大学消费者信心指数初值为82.5，远高于预期和前值，其中现况指数和预期指数分别为97.9和72.7，均高于前值，表示美国消费者信心受美国政府关门的影响不断消除，重回上升趋势。消费者信心的上行将带动居民消费支出的增加。
数据表现向好说明美国经济仍处于加速复苏的趋势，同时也意味着美联储将提前退出QE。而且，美联储三位官员近日纷纷表示支持退出QE。里奇蒙德联储主席莱克周一表示，进一步的货币宽松不会对美国经济产生持续效果，反而会加大最终缩减当前每个月850亿美元QE的难度，当期的风险已经高于收益。他指出，退出量化宽松的进程应该尽量争取速战速决。另一位美联储官员达拉斯联储主席费舍尔当天也发表了类似的看法，其措辞更强硬，称美联储开始缩减资产购买计划的时候到了。而圣路易斯联储主席布拉德以往的政策立场虽然较偏向鸽派，但当天却也透露了缩减QE的预期。他表示，美国就业市场所出现的改善迹象增加了美联储缩减大规模债券购买计划的可能性。上述三位官员的整体措辞可能在一定程度上透露出政策前景的变化。再加上美国经济的强势复苏，再次增强了市场对于美联储会在12月的会议上退出QE的预期。
然而，美联储退出QE的决策指标是建立在包括失业率和通胀水平等数据的表现基础之上。虽然，美国11月失业率下降超预期，但距离美联储6.5%的加息门槛还有一定的距离。此外，美国通胀水平仍较温和，核心PCE较美联储长期货币政策目标仍有较大差距，还需要经济的继续复苏来支持通胀稳定在合理水平。企业投资、房地产市场的持续复苏也是美联储考虑退出QE的因素。因此，我们认为，美联储退出QE的时点可能在明年3月。在年内退出QE概率不大的预期下，美元最近的持仓小幅减少，表明市场对美元的看多情绪有所降温，美元在逢高遭受抛售的打压下陷入振荡趋势。
美元上周五反弹未果，在日内最低点附近收盘，在市场预期影响力度大于经济数据的情况下，短期内市场做空美元的意愿较强。在此背景下，目前美元在79.60附近支撑依旧较强，虽不排除向下跌破79.60的风险，但若能有效突破上方80.60压力位，美元将扭转目前的疲弱态势。
