证券时报网(www.stcn.com)12月05日讯
新能源行业：政策利好不断 关注分布式光伏、新能源汽车
光伏：国家能源局发布《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》，财政部发布《关于对分布式光伏发电自发自用电量免征政府性基金有关问题的通知》；备案制、按月结算等细则利好分布式建设，我们预计随着配套政策逐步完善，明年装机量值得期待。我们建议持续关注政策推动和业绩转好带来的行业投资机会；主要关注电站和多晶硅两端、以及逆变器的投资机会。
电池：财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委组织专家对各地申报的新能源汽车推广应用方案进行了审核评估，确认28个城市或区域为第一批新能源汽车推广应用城市。按照推广计划，到2015年28个城市或区域将推广249530辆新能源汽车，其中公用计划157520辆，私人购买计划81910辆。建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会；铅酸电池行业整治带来集中度提高，长期推荐汽车启动电池龙头骆驼股份。工信部公布光伏制造行业134家准入企业名单。工信部对首批符合《光伏制造行业规范条件》企业名单进行公示，共有134家企业入围。我们认为：随着光伏制造行业准入名单的确定，将加快光伏行业企业兼并重组，加速淘汰落后产能，促使行业良性发展；同时行业准入标准较高，抑制了新企业产能的加入，利好行业龙头。
公司重要动态：1、向日葵：与中广核太阳能(青铜峡)开发有限公司、中广核太阳能开发有限公司签订了中广核宁夏青铜峡并网光伏电站二期20MW项目光伏组件购销合同，合同总金额8800万元人民币。
投资策略：光伏：行业复苏趋势不变，持续关注政策推动和业绩转好带来的行业投资机会，长期关注细分行业龙头阳光电源(300274)、隆基股份(601012)，分布式关注林洋电子(601222)，集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309)。电池：维持对骆驼股份(601311)的"买入"评级，建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。(信达证券)
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高速公路行业：政策风险改善、车流量向好 上调评级至“推荐”
政策风险释放：经历了2011年的五部委高速公路清查、2012年四节取消一类车收费，再到今年出台《收费公路管理条例》征求意见稿，我们认为政府对高速公路行业的负面政策已基本出清，未来作为补偿，可能会出台一些对高速公路有利的正面政策，例如节假日免费的补偿措施、二级路取消收费的补偿，可能的方式是延长收费期、或者给予一次性资金补偿等。
基于车流量向好、政策风险出清，上调行业评级至“推荐”：全年各路段(除受分流影响的路段)小汽车流量增速保持在10%以上，年中货车流量企稳回升，因此我们预计2014年高速公路车流量同比增速会继续提高。
同时负面政策短期已经出清，未来有可能出台正面补偿措施。综合以上两因素，我们认为高速公路最差的时间已经过去，上调行业评级至“推荐”。
优选个股逻辑：基本面稳健、股息率高：基本面方面，第一，要选择主业业绩稳健的公司，即未来几年没有分流影响，且没有较多在建路产项目的公司。第二，如果辅业有亮点，则有助于提升估值。估值方面，建议首先考虑股息率，同时配合PE、PB估值。基于以上逻辑，我们维持对宁沪高速“买入”评级，且重点关注福建高速。(兴业证券)
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信息技术行业：4G牌照发放 人们对于未来4G投资将更乐观
4G牌照已在12/4日下午发放：据凤凰网12/4日下午4点报道，工信部已于12/4日下午正式向三大运营商发布4G牌照，中国移动、中国电信和中国联通均获得TD-LTE牌照，于此同时，中国联通和中国电信还获得了LTE-FDD的牌照。
4G牌照发放超预期：
1.之前大部分人认为4G牌照发放时间在12月18号或者28号，少数人甚至认为会延迟到2014年，所以12/4号这个发牌时间点超市场预期。
2.之前人们普遍认为2013年只会发放3张TDD牌照，结果电信和联通各多拿到了一张FDD的牌照，大大超出市场预期；虽然电信已经在建FDD的网络，有无牌照并无实质性影响，但是公开发放FDD牌照明显是对电信联通建设4G网络的鼓励。
人们对于4G未来投资规模将更加乐观：在4G发牌时间点和牌照数量双双超预期的刺激下，人们对于4G未来投资额的预期将会更加乐观，从而会带动整个4G板块上涨。
推荐光迅科技：个股方面，因为目前4G处于设备建设初期，90%的投资会投向基站和传输，因此看好设备商和上游器件商，推荐光迅科技，因为光器件会同时受益于基站和传输投资，弹性最大，维持2013/2014年盈利预测0.96/1.36元，目标价35.46元，"增持"评级。中兴通讯和烽火通信也将受益。(国泰君安)
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铁路设备行业：第二轮招标结果出炉 明年增长趋于明朗
12月4日，中国铁路建设投资公司网站公布第二轮动车组招标结果。在180列时速350公里动车组(非高寒)项目中，中国北车获得97列，中国南车获得83列；在78列时速250公里动车组(非高寒)项目中，中国南车获得全部78列动车组。需要补充的是，此轮动车组招标还包括56列高寒型动车组(46列时速350公里、10列时速250公里)，将向中国北车定向采购。从汇总结果来看，中国北车将获得153列动车组订单，总金额约290亿元；中国南车将获得161列动车组订单，总金额约260亿元。
动车组交付增长良好，奠定业绩基础：结合中国南车、中国北车2013年初的在手订单、2013年第一轮招标结果，2013年全年预计动车组交付规模为259列/446亿元(小部分可能延至2014年初交付)。而根据第二轮招标的结果，2014年的交付规模应在314列/550亿元以上，因此，中国南车、中国北车新造动车组业务合计收入增长可达到25%或更高一些〖虑到动车组是中国南车、中国北车利润占比最高的业务(可达50%左右)，其快速增长将为两家企业奠定良好的业绩基础。
三大因素驱动行业股价表现：驱动铁路设备行业的核心因素，我们概括为三点：一是政策环境及其影响的市场空间，包括总理推介中国高铁输出，铁路改革情况，二是动车组采购规模及需求预期，近期，在新增通车里程难以完成目标的情况下，动车组招标规模并未缩减，显示既有线路随着客流增长而加大行车密度的需求可观；三是企业的盈利能力，3季度报显示中国南车、北车通过降本挖潜，在交付量减少的情况下，仍实现了单季度利润的同比增长，而在未来交付量上升的阶段，其利润弹性值得重视。
投资建议：铁路设备行业需求形势好转明确，我们继续给予铁路设备行业"买入"评级，重点看好受益于动车组需求持续增长的中国南车、中国北车，此外关注南北车和新筑股份在现代有轨电车领域的进展。(广发证券)
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电子元器件行业：LED产业否极泰来 一般照明应用如沐春风
成熟期后，背光应用迟暮将至
LED大尺寸背光应用在将LED产业带向成熟的同时，也造成了LED背光产业发展趋向平缓，具体原因表现如下：1)直下式背光预计从2014年起市场占有率超过50%，成为背光市场主流，但其颗粒使用数低于侧光式30%；2)2014年背光市场平均渗透率达90%以上，背光产品出货量趋向零增长；3)背光市场主要产品尺寸大小趋于稳定，LCD电视15年尺寸增长低于以往三年平均值的一半，LED颗粒数单位需求量增长有限。
正值春花烂漫时，一般照明应用多力齐发
一般照明业LED渗透率年增7%以上，市场规模不断扩大，我们预计2014将迎来LED产业转折点，一般照明市场将超越背光市场，成为LED产业发展的主流，具体原因如下：1)根基稳固--LED一般照明产品特性优势突出，光源光效可达200lm/w以上，为传统照明10倍以上；2)沃土丰厚--政策利好持续发酵，预计17年将完成全球范围内白炽灯禁用；3)花香弥漫--市场售价诱人，LED购买成本回收期从10年缩短至2.3年。
德豪润达--LED照明应用市场的冲锋兵
相较于国内其他LED生产厂商，德豪润达的技术优势明显，并且重视产业链整合，完成了LED上中下游的全面部署，尤其是其在将上游芯片产能转换为自主的LED应用生产能力方面，是其他LED厂家所无法比拟的。随着LED一般照明时代的来临，预计德豪润达14年LED芯片、封装和照明应用均将获得业绩上的大幅上升，预估公司13和14年EPS分别为0.06，0.29元，给予“买入”评级。
三安光电--以强“芯”带动LED照明产业的发展
三安光电作为本地LED行业的传统龙头企业，其芯片产能居全国第一，且垂直整合优势明显。2013年以来垂直整合屡获佳绩，尤其是其联手阳光照明和珈伟光伏照明分别成立生产照明应用产品的子公司，足见其对照明这一市场领域的把握。预计三安光电14年LED芯片、产品业务均将随着照明市场的发展而获得进一步提升，预估公司13和14年EPS分别为0.81元、1.1元，给予“买入”评级。(广发证券)
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