国债期货上个交易日经过了一个开盘下探后低位走高的行情，盘中受到国开债招标预期稍好，央行货币政策投放的影响，在前期大幅下跌的基础上有所缓和，期货市场的大幅上涨，现券市场跟涨意愿并不强劲，产生了可操作的基差交易机会。
从持仓和交割数据上面来看，国泰君安仍然位居多方首席，减仓并不积极，而中粮和长江则减仓明显。交割上，国泰君安多头拿券，中粮和中证交券，交割圈子有130020、130015和100012三个券种，从这些方面来看，多头拿券积极性仍然很强，而空头交券意愿不强，因此对价格有相当明显的支持。
从价差上来看，上个交易日从收盘来看，130008券和100012券均存在套利机会，其中100012券套利可操作空间很大，而相对比较活跃的130015券和130020券均不存在套利机会。从跨期价差来看，次月合约和近月合约之间的价差从0.77元水平下降至0.58元水平，下降将近0.2元水平，其蕴含的融资成本也下降至6.5%左右的水平，套利空间收敛很好。
交易策略上，正是由于上面的一些因素给予多头支持，但从中长期来看，能够持续做空的因素并不多，影响债券中长期发展的基本面因素仍然维持弱势偏强的情况，而货币政策方面也谈了很多，不会出现非常明显的放松状况，继续坚持中长期空头，有套利空间时可适当对冲做空操作。
